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证券代码：301626                                 证券简称：苏州天脉       苏州天脉导热科技股份有限公司        Suzhou Tianmai Thermal Technology Co., Ltd.         （江苏省苏州市吴中区甪直镇汇凯路 68 号）                向不特定对象刊行          可调动公司债券召募说明书                 保荐东说念主（主承销商）        （中国（上海）开脱贸易磨练区商城路 618 号）                     二〇二五年十二月 苏州天脉导热科技股份有限公司               召募说明书                  声明   中国证监会、深圳证券来往所对本次刊行所作的任何决定或倡导，均不表 明其对肯求文献及所线路信息的真确性、准确性、完好意思性作出保证，也不标明 其对刊行东说念主的盈利才略、投资价值或者对投资者的收益作出本质性判断或保证。 任何与之相背的声明均属诞妄演叨讲述。   根据《证券法》的轨则，证券照章刊行后，刊行东说念主谋划与收益的变化，由 刊行东说念主自行负责。投资者自主判断刊行东说念主的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券照章刊行后因刊行东说念主谋划与收益变化或者证券价钱变动引致的投资 风险。 苏州天脉导热科技股份有限公司                  召募说明书                  首要事项指示   公司迥殊提醒投资者提防下列首要事项或风险成分，并郑重阅读本召募说 明书关联章节。 一、对于本次可调动公司债券刊行恰当刊行条件的说明   根据《证券法》《上市公司证券刊行注册管理办法》《可调动公司债券管理 办法》等关联法则轨则，公司本次向不特定对象刊行可调动公司债券恰当法定 的刊行条件。 二、对于本次刊行的可调动公司债券的信用评级   本次可调动公司债券经资信评级机构评级。根据资信评级机构出具的《苏州 天脉导热科技股份有限公司向不特定对象刊行可调动公司债券信用评级报告》                                  ，苏 州天脉主体信用等第为 AA，本次可调动公司债券信用等第为 AA，评级预测雄伟。 在本次可转债存续期内，资信评级机构将每年至少进行一次追踪评级。如果由于 外部谋划环境、公司自身情况或评级模范变化等成分，导致本次可转债的信用评 级收敛，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。 三、公司本次刊行可调动公司债券不提供担保   公司本次刊行可转债未提供担保措施，如果可转债存续期间出现对公司经 营管理和偿债才略有首要负面影响的事件，可转债可能因未提供担保而无法得 到有用的偿付保障。 四、公司的利润分派政策及最近三年现款分成情况   （一）公司现行利润分派政策 孤独董事和公众投资者的倡导； 展； 苏州天脉导热科技股份有限公司                     召募说明书   （二）公司利润分派具体政策 以根据公司的资金景色在年度利润分派的议案中提议进行现款分成或在上半年 谋划结果后提议公司进行中期现款分成； 外），公司应当优先采选现款方式分派利润，公司每年度以现款方式分派的利润 不少于畴昔实现的可分派利润的 10%，公司最近三年以现款方式累计分派的利 润应不少于该三年实现的年均可分派利润的 30%。   首要资金开销指以下情形之一：   （1）公司翌日十二个月内拟对外投资、收购资产或购买开导累计开销达到 或迥殊公司最近一期经审计净资产的 50%，且全齐金额迥殊 5,000 万元；   （2）公司翌日十二个月内拟对外投资、收购资产或购买开导累计开销达到 或迥殊公司最近一期经审计总资产的 30%；   （3）中国证监会或者深圳证券来往所轨则的其他情形。   现款分成在本次利润分派中所占比例为现款股利除以现款股利与股票股利 之和。   上述首要资金开销应按照公司关联事项决策权限履行董事会或股东会审议 标准。 不错以股票方式进行股利分派，股票分派方式可与现款分派方式同期进行。 利水平以及是否有首要资金开销安排等成分，区分下列情形，建议具体现款分 红政策： 苏州天脉导热科技股份有限公司                  召募说明书   （1）公司发展阶段属锻练期且无首要资金开销安排的，进行利润分派时， 现款分成在本次利润分派中所占比例最低应达到 80%；   （2）公司发展阶段属锻练期且有首要资金开销安排的，进行利润分派时， 现款分成在本次利润分派中所占比例最低应达到 40%；   （3）公司发展阶段属成永恒且有首要资金开销安排的或者公司发展阶段不 易区分但有首要资金开销安排的，进行利润分派时，现款分成在本次利润分派 中所占比例最低应达到 20%。   （三）利润分派有谋略的决策标准和机制   公司利润分派有谋略由公司董事会制定，公司董事会应根据公司的财务谋划 景色，建议可行的利润分派提案，经出席董事会过半数通过并决议形成利润分 配有谋略。董事会应当郑重议论和论证公司现款分成的时机、条件和最低比例、 调整的条件偏执决策标准要求等事宜。孤独董事觉得现款分成具体有谋略可能损 害公司或者中小股东权益的，有权发表孤独倡导。董事会对孤独董事的倡导未 采纳或者未完全采纳的，应当在董事会决议中记录孤独董事的倡导及未采纳的 具体事理，并线路。孤独董事不错征鸠合小股东的倡导，建议分成提案，并直 接提交董事会审议。利润分派有谋略经上述标准后，由董事会提议召开股东会， 并报股东会批准；公司在特殊情况下无法按照既定的现款分成政策或最低现款 分成比例笃定畴昔利润分派有谋略的，应当在年度报告中线路具体原因以及孤独 董事的明确倡导。公司畴昔利润分派有谋略应当经出席股东会的股东所持表决权 的 1/2 以上通过。股东会对现款分成具体有谋略进行审议时，应当通过多种渠说念 （电话、传真、电子邮件、投资者关系互动平台等）主动与股东迥殊是中小股 东进行换取和交流。   （四）公司调整利润分派政策的标准   公司利润分派政策不得跋扈调整而收敛对股东的报告水平，因国度法律法 规和证券监管部门对公司的利润分派政策颁布新的轨则或公司外部谋划环境、 自身谋划景色发生较大变化而需要调整分成政策的，应以股东权益保护为启航 点，详确论证和说明原因，并严格履行决策标准。公司确有必要对《公司轨则》 笃定的现款分成政策进行调整或者变更的，应当由董事会拟订变动有谋略，然后  苏州天脉导热科技股份有限公司                                             召募说明书  分别提交董事会审议，董事会审议通过后提交股东会审议，并经出席股东会的  股东所持表决权的 2/3 以上通过。调整后的利润分派政策不得违犯关联法律法  规及范例性文献的联系轨则。     （五）本公司最近三年利润分派情况     公司于 2024 年 10 月 24 日在深圳证券来往所创业板上市，2022 年度、2023  年度未进行利润分派。  度利润分派预案的议案》，以公司 2024 年 12 月 31 日总股本 115,680,000 股为基  数，向全体股东每 10 股派发现款红利 5.60 元（含税），共计派发现款红利     公司最近三年以现款方式累计分派的利润为 6,478.08 万元，占最近三年实  现年均可分派利润 15,210.47 万元的 42.59%，公司的利润分派恰当《监管功令  适用指引——刊行类第 7 号》《公司轨则》等关联轨则，具体分成情况如下：                                                             单元：万元            神态                    2024 年度      2023 年度        2022 年度 现款分成金额（含税）                         6,478.08             -              - 包摄于上市公司普通股股东的净利润                  18,542.53    15,418.50       11,670.38 现款分成金额占合并报表中包摄于上市公司普通 股股东的净利润的比例 最近三年累计现款分成                                                      6,478.08 最近三年年均可分派利润                                                    15,210.47 最近三年累计现款分成/最近三年年均可分派利润                                           42.59%  五、公司的关联风险     公司提请投资者仔细阅读本召募说明书“第三节 风险成分”全文，并迥殊  提防以下风险：     （一）公司管理风险     报告期内，跟着公司业务规模不竭扩大，公司需要对阛阓开拓、质料管理、 苏州天脉导热科技股份有限公司                                           召募说明书 财务管理和里面限度等方面进行不息优化，对公司治理及各部门处事的谐和性、 严实性和一语气性将建议更高的要求。如果公司的治理结构和管理水平不成适合 公司推广的需要，组织模式和管理轨制未能跟着公司规模的扩大而实时优化和 调整，将影响公司谋划功绩的雄伟性。    （二）客户相对鸠合的风险    公司客户主要为消费电子等行业的国表里驰名客户。2022 年、2023 年、 计占同期营业收入的比例分别为 32.88%、41.36%、41.80%和 38.40%，占比有 所普及，翌日如果公司主要客户减少对公司居品的采购需求，而公司无法实时 采选有用草率措施，将可能对公司谋划功绩产生不利影响。    （三）海外贸易环境恶化的风险 税税率，固然公司平直对好意思国相差口业务在举座业务中占比较小，但贸易保护 主义引发的众人供应链重构和贸易战风险，可能会对公司后续发展产生不利影 响。如果翌日海外贸易争端升级，如包括好意思国在内的列国贸易政策不息发生不 利变化，导致翌日众人经济环境发生不利变化，公司境外售售不摒除会受到影 响，并对公司翌日不息谋划才略产生不利影响。    （四）汇率波动风险    公司外售收入主要以好意思元结算，而东说念主民币与好意思元之间的汇率受国表里政事、 经济环境等多重成分影响，存在较大的不笃定性。跟着公司谋划规模的扩大以 及外售业务的增长，出口收入可能进一步增多。若翌日汇率出现不利波动，可 能导致大额汇兑蚀本，从而对公司的谋划功绩产生负面影响。    （五）应收账款回收风险    报告期内，公司应收账款增长较快，主要与公司营业收入增长和客户结算 周期联系。报告期各期末，刊行东说念主应收账款账面价值分别为 24,877.25 万元、 收账款可能进一步上升，若公司翌日不成有用加强应收账款管理、提高资金周 苏州天脉导热科技股份有限公司                                          召募说明书 转效率，亦或因宏不雅经济、客户谋划景色等发生不利变化，则公司将靠近应收 账款难以回收而发生坏账的风险。    （六）功绩下滑风险    报告期内，公司受益于卑鄙消费电子等行业的快速发展以及散热应用需求 的增多，公司营业收入分别为 84,053.37 万元、92,786.73 万元、94,291.36 万元 及 81,843.55 万 元 ， 归 母 净 利 润 分 别 为 11,670.38 万 元 、 15,418.50 万 元 、 化、卑鄙行业景气度收敛、原材料价钱大幅波动以偏执他对坐褥谋划变成首要 不利影响的情形，将对公司谋划功绩产生较大不利影响。    （七）原材料价钱波动风险    公司居品的主要原材料包括覆铜板、导热粉料、不锈钢原材、钢网、蚀刻 件、铜复合材等。报告期内，公司原材料价钱举座呈现清静波动的态势。由于 原材料成本在公司主营业务成本中占比较大，其价钱受阛阓供需关系及大批商 品价钱波动等多重成分影响，若翌日采购价钱出现大幅波动，可能对公司谋划 功绩产生不利影响。    （八）阛阓竞争加重风险    跟着热管理行业的快速发展和行业技巧的迭代，热管理行业阛阓规模进一 步扩大，包括繁密上市公司在内的企业纷繁进入这一瞥业，阛阓竞争更加强烈。 如果翌日公司在强烈的阛阓竞争中不成准确把抓行业发展轨则，在阛阓开拓、 神态管理等方面未能进一步巩固并增强自身上风，将靠近阛阓份额被竞争敌手 霸占进而对盈利才略变成不利影响的风险。    同期跟着热管理行业阛阓发展趋于锻练，行业内企业在不同的细分鸿沟、 销售区域和终局客户领有各自的竞争上风。由于卑鄙阛阓需求较大，具备关联 技巧和坐褥才略的企业可能加入到该行业中来；同期，行业内企业也可能会渗 透到公司的业务细分鸿沟，霸占公司客户份额，因此，公司靠近着一定的行业 竞争风险。 苏州天脉导热科技股份有限公司                     召募说明书   （九）下旅客户认证的风险   消费电子等行业终局客户其供应商准入机制经常较为严格，其供应商认证 周期也需要较永劫期，以保证其供应商的居品品质、供应保障、技巧实力、产 能规模等恰当其关联认证要求，若翌日公司无法实时得回下旅客户的供应商资 质认证，则存在对募投神态效益实现变成不利影响的风险。   （十）召募资金神态收益不达预期风险   公司本次拟使用召募资金 78,600.00 万元进入苏州天脉导热散热居品智能制 造甪直基地确立神态（一期），该神态的实施能进一步普及公司盈利水平。   固然公司基于面前宏不雅经济形势、行业发展趋势及公司践诺业务谋划景色， 对本次召募资金投资神态的阛阓远景和可行性进行了详确的调研和审慎的论证， 在东说念主才、技巧、阛阓方面进行充分准备，但由于阛阓发展与宏不雅经济形势具有 不笃定性，如果召募资金不成实时到位、阛阓环境发生首要不利变化、关联客 户合作或合同获取不达预期，将会对神态的实施进程、投资报告和公司的预期 收益产生不利影响。   （十一）募投神态新增折旧影响公司盈利才略的风险   公司本次召募资金投资神态恰当公司的发展战术，对普及公司的中枢竞争 力和盈利才略具有重要真理。本次募投神态建成后，公司资产规模将出现较大 幅度的增长，对应折旧规模的普及将增多公司的成本或用度。因此，固然本次 募投神态预期效益细密，神态胜利实施后预计效益八成较好地消化新增折旧及 摊销的影响，但由于影响募投神态效益实现的成分较多，若召募资金投资神态 产胜利益的时期晚于预期或践诺效益低于预期水平，则新增折旧可能会对公司 功绩产生不利影响。   （十二）召募资金不及或刊行失败的风险   公司本次刊行采选向不特定对象刊行可调动公司债券方式，董事会审议通 过本次刊行有谋略前卫未笃定刊行对象。本次刊行结果将受到证券阛阓举座情况、 公司股票价钱走势、投资者对本次刊行有谋略招供程度以及阛阓资金面情况等多 种成分的影响，因此本次刊行存在召募资金不及致使刊行失败的风险。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                                                    召募说明书 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                                     召募说明书     十四、最近三年已公开刊行公司债券或者其他债务是否有走嘴或者延迟支     十五、最近三年平均可分派利润是否足以支付公司债券一年的利息 ........ 107 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                                      召募说明书      二、关联主体被证券监管部门和来往所处罚或采选监管措施的情况 ........ 165      五、公司具有合理的资产欠债结构和正常的现款流量，恰当“感性融资， 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                                      召募说明书 苏州天脉导热科技股份有限公司                                          召募说明书                          第一节 释义   在本召募说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下涵义： 一、一般词语 公 司 、 本 公 司 、 股 份 公   指   苏州天脉导热科技股份有限公司 司、苏州天脉 《可转债召募                 《苏州天脉导热科技股份有限公司向不特定对象刊行可调动公司债 说明书》、召募     指                 券召募说明书》 说明书 天脉有限        指   公司前身，苏州天脉导热科技有限公司 嵊州天脉        指   嵊州天脉导热科技有限公司，刊行东说念主全资子公司 韩国天脉        指   天脉（韩国）有限公司，刊行东说念主全资子公司 越南天脉        指   越南天脉导热科技有限公司，刊行东说念主全资子公司 苏州天脉中国             指   大陆商苏州天脉科技有限公司在台分公司，刊行东说念主分公司 台湾分公司 苏州天忆翔       指   苏州天忆翔企业管理合伙企业（有限合伙），刊行东说念主股东 天星智鸿        指   苏州天星智鸿企业管理估量合伙企业（有限合伙），刊行东说念主股东 公司轨则        指   苏州天脉导热科技股份有限公司轨则 《公司法》       指   《中华东说念主民共和国公司法》 《证券法》       指   《中华东说念主民共和国证券法》 《注册管理办             指   《上市公司证券刊行注册管理办法》 法》 《创业板上市             指   《深圳证券来往所创业板股票上市功令》 功令》 中国证监会       指   中国证券监督管理委员会 来往所、证券             指   深圳证券来往所 来往所 发改委         指   中华东说念主民共和国国度发展和改革委员会 工信部         指   中华东说念主民共和国工业和信息化部 报告期         指   2022 年度、2023 年度、2024 年度和 2025 年 1-9 月 保荐东说念主、保荐 机构、主承销      指   国泰海通证券股份有限公司 商 公证天业、发          公证天业司帐师事务所（特殊普通合伙），曾用名：江苏公证天业会             指 行东说念主司帐师           计师事务所（特殊普通合伙） 国浩、刊行东说念主             指   国浩讼师（深圳）事务所 讼师 资 信 评 级 机   指   上海新世纪资信评估投资服务有限公司 苏州天脉导热科技股份有限公司                                    召募说明书 构、上海新世 纪 华为       指   华为技巧有限公司偏执下属公司 荣耀       指   荣耀终局股份有限公司偏执下属公司 三星       指   SAMSUNG ELECTRONICS CO.,LTD.偏执下属公司 vivo     指   维沃出动通讯有限公司偏执下属公司 比亚迪      指   比亚迪股份有限公司偏执下属公司 瑞声科技     指   瑞声科技控股有限公司偏执下属公司 富士康      指   富士康科技集团有限公司偏执下属公司 谷歌       指   好意思国 Google 公司 Google Inc 偏执下属公司 瞎想       指   瞎想控股股份有限公司偏执下属公司 祥瑞       指   浙江祥瑞控股集团有限公司偏执下属公司 海康威视     指   杭州海康威视数字技巧股份有限公司偏执下属公司 OPPO     指   OPPO 广东出动通讯有限公司偏执下属公司 中磊电子     指   中磊电子股份有限公司偏执下属公司 大华股份     指   浙江大华技巧股份有限公司偏执下属公司 宁德时间     指   宁德时间新能源科技股份有限公司偏执下属公司 中兴       指   中兴通讯股份有限公司偏执下属公司 启碁科技     指   WISTRON NEWEB CORPORATION 偏执下属公司 华硕       指   华硕电脑股份有限公司偏执下属公司 双鸿科技     指   双鸿科技股份有限公司偏执下属公司 尼得科超众    指   尼得科超众科技股份有限公司偏执下属公司 中石科技     指   北京中石大业科技股份有限公司 飞壮盛      指   深圳市飞壮盛科技股份有限公司 想泉新材     指   广东想泉新材料股份有限公司 莱尔德      指   Laird Technologies,Inc 富士高分子    指   日本富士高分子工业株式会社 贝格斯      指   Bergquist,Inc. 奇鋐科技     指   奇鋐科技股份有限公司 三元电子     指   浙江三元电子科技有限公司 傲川科技     指   深圳市傲川科技有限公司 元，万元，亿          指   东说念主民币元，东说念主民币万元，东说念主民币亿元 元 苏州天脉导热科技股份有限公司                                          召募说明书 二、专科术语 均温板、均热        Vapor Chamber，一种传热元件，处事旨趣与热管相似，内壁具有细微           指 板、VC          结构的真空腔体，可实现热量在二维平面的快速传导               Thermal Interface Materials（TIM），用于填充微电子材料名义和散热 导热界面材               器之间的漏洞，摒除其中的空气，在电子元件和散热器间建立有用的 料、热界面材    指               热传导通说念，不错大幅度收敛斗争热阻，使散热器的作用得到充分地 料               阐发               Heat Pipe，一种传热元件，充分利用了热传导旨趣与相变介质的快速 热管        指   热传递性质制作而成，可依靠自身里面处事液体相变来实现热量的快               速传导               在特殊烧结条件下，对高分子薄膜反复进行热处理加工形成的导热率 石墨散热膜     指               极高的散热材料               运用于系统/安装/开导等散热用途的模组单元，一般由热管、均温 散热模组      指               板、电扇、散热鳍片、导热界面材料等组合而成               当温度垂直向下梯度为 1℃/m 时，单元时期内通过单元水平截面积所 导热系数      指               传递的热量，导热系数的单元为 W/m.K               第五代出动通讯技巧，是最新一代蜂窝出动通讯技巧，亦然继 4G 系               统之后的蔓延               Augmented Reality，增强现实技巧，是一种将臆造信息与真确天下巧               妙和会的技巧，平庸运用了多媒体、三维建模、实时追踪及注册、智 AR        指   能交互、传感等多种技巧技巧，将计较机生成的笔墨、图像、三维模               型、音乐、视频等臆造信息模拟仿真后，应用到真确天下中，两种信               息互为补充，从而实现对真确天下的“增强”               Virtual Reality，臆造现实技巧，又称灵境技巧，是 20 世纪发展起来的               一项全新的实用技巧。臆造现实技巧囊括计较机、电子信息、仿真技 VR        指               术于一体，其基本实现方式是计较机模拟臆造环境从而给东说念主以环境千里               浸感 AI PC     指   东说念主工智能电脑               Power Usage Effectiveness，即电能利用效率，是数据中心糜掷的整个 PUE       指               能源与 IT 负载糜掷的能源的比值 热阻        指   当热量在物体上传输时，在物体两头温度差与热源的功率之间的比值 LED       指   Light Emitting Diode，为发光二极管光源               Graphics Processing Unit，图形处理器，又称败露中枢、视觉处理器、               败露芯片，是一种有意在个东说念主电脑、处事站、游戏机和一些出动开导 GPU       指               （如平板电脑、智高手机等）上作念图像和图形关联运算处事的微处理               器               Central Processing Unit，中央处理器。看成计较机系统的运算和限度 CPU       指               中枢，是信息处理、标准运行的最终执行单元               Insulated Gate Bipolar Transistor，绝缘栅双极型晶体管，是指一种全控 IGBT      指               型电压驱动式功率半导体器件。 IDC       指   International Data Corporation，众人驰名调研机构       本召募说明书中部分统统数若与各数平直相加之和在余数上有互异，均为 四舍五入所致。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                        召募说明书                     第二节 本次刊行概况 一、刊行东说念主基本情况 公司称呼：    苏州天脉导热科技股份有限公司 英文称呼：    Suzhou Tianmai Thermal Technology Co.,Ltd. 股票上市地：   深圳证券来往所 股票简称：    苏州天脉 股票代码：    301626 公司成立日 期： 注册老本：    11,568.00 万元 法定代表东说念主：   谢毅 公司住所：    苏州市吴中区甪直镇汇凯路 68 号 电话：      0512-66028722 传真：      0512-66028733 网址：      www.sz-tianmai.com          研发、坐褥、加工、销售：硅胶导热材料、热扩散膜、散热器及零配件、          隔热材料，石墨及碳素成品；销售：机械开导及配件、电子居品、光电材 谋划范围：          料、绝缘材料、屏蔽材料；自营和代理各样商品及技巧的相差口业务。          （照章须经批准的神态，经关联部门批准后方可开展谋划行动） 二、本次刊行的布景和目的   （一）本次刊行的布景   近两年，生成式东说念主工智能和大谈话模子的发展带来消费电子居品的智能化 升级，以 AI 技巧为亮点的新兴消费电子居品需求呈现出爆发式增长，众人消费 电子阛阓呈现出显著的回暖迹象。在消费电子阛阓需求暄和复原以及我国消费 电子产业链供应链雄伟运行、中央和地方政府政策救济的布景下，我国消费电 子行业有望收拢新一代东说念主工智能带来的产业升级等机遇，加速新技巧新址品应 用落地，进一步巩固行业向好态势。   在智高手机阛阓，众人智高手机出货量在 2017 年触顶之后永恒处于下行通 说念中，跟着 AI 手机带来用户体验普及，2023 年 Q3 启航点同比增速转正。根据 苏州天脉导热科技股份有限公司                             召募说明书 IDC 统计数据，2024 年众人智高手机出货量为 12.4 亿台，同比增长 6.53%，预 计 2025 年将络续增长 0.6%。在国内阛阓，2024 年我国智高手机出货量为 2.86 亿部，同比增长 5.15%；访佛国补政策驱动，预计 2025 将同比增长 3.0%。在 PC 阛阓，根据 IDC 统计数据，2024 年众人 PC 出货量为 2.63 亿台，同比增长 的弘大潜在需求，AI PC 的出现将引颈行业变革。在 2025 年 9 月份举办的柏林 海外电子消费品博览会中，瞎想、雷神、宏碁、积核等 PC 企业均推出了 AI PC 新品，受到阛阓高度温雅。根据 Canalys 预测数据，2024 年中国阛阓 AI PC 渗 透率约为 15%，预计 2025 年将增长至 34%；到 2029 年有望进一步增长至 76%， 届时 AI PC 累计出货量将迥殊 1.3 亿台。   智高手机、PC 等消费电子阛阓回暖将带动热管理材料阛阓需求的增长。一 方面，消费电子阛阓的复苏平直发扬为居品出货量的增多，势必导致对热管理 材料的需求相应增多；另一方面，消费电子居品不竭向高性能、大意化方针发 展，尤其是 AI 技巧的应用，使得芯片等中枢电子元件的功耗显耀普及，这就对 热管理材料的导热效率、大意度建议了更高要求，既推动现存高效热管理材料 的应用普及，也倒逼材料性能升级，进一步开释高端热管理材料的阛阓需求。   消费电子鸿沟的散热有谋略呈现出万般化特征，涵盖了从基础导热材意想复 杂集成系统的全维度技巧旅途。从早期的散热硅胶、石墨片等散热材料，到风 扇、液冷散热等散热有谋略，再到热管、均温板等高效传热元件，不同有谋略因成 本、体积、散热效率的互异，适配于手机、条记本电脑、平板电脑、智能穿着 等不同品类及性能需求的开导。   在万般化的有谋略中，均温板凭借独有的技巧上风，已成为中高端消费电子 开导散热的中枢旅途。均温板是一种将处事液体注入里面成立有毛细结构的近 真空腔体而形成的能进行相变传热的板状传热安装，主要由壳体、毛细吸液芯、 处事液、救济组成，其中枢旨趣是通过里面工质的气液相变轮回，实现热量的 快速扩散，当热源（如芯片）产生热量时，均温板挥发区工质吸热汽化，蒸汽 在低压环境下快速扩散至冷凝区，开释热量后液化回流，形成高效传热闭环。 这种机制使其传热效率远高于传统热管，且能实现二维平面内的均匀散热，完 苏州天脉导热科技股份有限公司                 召募说明书 好意思适配消费电子“高性能、小体积、薄型化”的发展趋势。此外，均温板可通 过材质（如铜、不锈钢）与结构（如微槽说念、烧结芯）的定制化想象，适配不 同开导的空间限定与散热需求，现在已成为旗舰手机、高性能平板、VR 开导等 高端消费电子的标配散热有谋略，且跟着芯片集成度普及与功耗增多，其应用比 例还在不息扩大，巩固了中枢旅途的地位。   （二）本次刊行的目的   在众人热管理产业方式中，部分发达国度或地区凭借技巧积存与锻练工艺 上风曾主导高端阛阓，国内企业早期在技巧实力、产业体系完善度等方面存在 一定差距。但连年来，陪同中国电子制造业在众人产业链中的快速崛起，国内 热管理行业迎来跨越式发展机会，部分厂商通过技巧攻关与产能确立，已在细 分鸿沟形成显耀业务规模与中枢技巧竞争力。公司深耕热管理材料及器件鸿沟 多年，依托不息的研发进入与技巧积存、雄伟的居品质能及规模化量产才略， 已成长为国内热管理鸿沟的率先企业，不仅积存了涵盖消费电子、新能源汽车 等鸿沟的优质下旅客户资源，更在居品迭代与客户服务中构建起较强的竞争优 势。   面对卑鄙消费电子居品高性能、多功能、大意化的发展趋势，芯片功耗的 激增对散热材料建议了更高要求，阛阓对导热系数更高、雄伟性更好、形态更 薄的高端热管理材料的需求愈发遑急。在阛阓需求推动及现存产能趋于饱和的 布景下，为精确对接下旅客户需求，公司拟实施产能推论，打造高端均温板生 产基地。此举不仅将显耀普及公司在高端阛阓的供给才略，得志客户对高效散 热处治有谋略的遑急需求，更将进一步巩固和扩大公司在热管理鸿沟的率先地位， 为公司的遥远发展奠定坚实基础。   新质坐褥力是以科技创新为主导，依托东说念主工智能、大数据、高端装备等前 沿技巧突破构建中枢驱能源，通过坐褥要素优化重组与坐褥关系深度调整，实 现坐褥力质效跃升的新式坐褥力形态。公司紧跟国度战术程序，积极响应新质 坐褥力发展敕令，拟通过本神态引入行业先进的智能化开导，深度和会东说念主工智 苏州天脉导热科技股份有限公司               召募说明书 能、大数据等新一代信息技巧，打造热管理材料鸿沟的先进智能制造体系。   导热散热居品主要应用于消费电子鸿沟，属于高度精密的电子元器件，具 有坐褥工序多、加工难度大等特色，即就是熟练度较高的工东说念主也无法幸免在生 产过程中出现外不雅苟且、弯折等问题，进而影响居品良率及性能。因此，通过 构建智能制造体系减少东说念主工侵扰并确保坐褥工艺的雄伟性，将成为热管理鸿沟 企业收敛坐褥成本、加速技巧迭代的环节旅途。公司高度注意坐褥自动化升级， 连年来不仅组建了里面自动化团队，还进入无数资金自主研发烧管、均温板自 动化坐褥线、自动测试线等开导，并导入自主开发的数据信息系统，不息普及 自动化水平，有用收敛了东说念主工成本并提高了坐褥效率。公司将充分依托在自动 化鸿沟的技巧积存，不息推动公司现存自动化坐褥模式向更高阶的智能制造升 级，实现数字化坐褥管理及居品全经由可记忆。此举不仅能进一步普及公司生 产效率与居品精度，还能通过技巧创新与坐褥模式转换，适配新质坐褥力对高 效、高质制造才略的要求，为行业坐褥力水平普及与自身高质料发展注入动能。   规模效应是制造业收敛坐褥成本，建立竞争上风的环节成分之一。公司深 耕导热散热居品鸿沟多年，也在不息探索提高坐褥效率、收敛成本的谋划管理 模式，以增强阛阓竞争上风。本神态的实施是公司充分阐发规模效应上风，提 高盈利才略，增强轮廓竞争力的重要举措。   跟着阛阓需求的普及及技巧工艺的创新，热管理行业阛阓竞争日趋强烈， 阛阓供给才略及客户响应速率将成为行业企业构建竞争壁垒的环节之所在，本 神态有助于公司普及高端居品供给才略及客户响应速率，巩固阛阓竞争上风。 本次刊行完成后，公司举座导热散热居品产能规模将进一步扩大，可实现产能 鸠合化、规模化运营，有助于原材料的大规模鸠合采购，提高公司对上游供应 商的议价才略，增强成本限度才略和盈利才略。同期，下旅客户经常倾向于选 择产能充足、居品质料雄伟、售后服务完善的供应商，规模化坐褥有助于公司 优化居品结构，与下旅客户建立信任和合作粘性，普及公司品牌驰名度，为长 期可不息发展奠定基础。 苏州天脉导热科技股份有限公司                     召募说明书 三、本次刊行基本情况   （一）本次刊行证券的类型   本次刊行证券的种类为可调动为公司 A 股股票的可调动公司债券。本次发 行的可转债及翌日调动的 A 股股票将在深交所创业板上市。   （二）刊行规模   根据关联法律法则的轨则并结合公司财务景色和投资谋略，本次拟刊行可 调动公司债券召募资金总额不迥殊东说念主民币 78,600.00 万元（含本数），具体刊行 数额提请公司股东会授权公司董事会（或董事会授权东说念主士）在上述额度范围内 笃定。   （三）票面金额和刊行价钱   本次刊行的可调动公司债券每张面值为东说念主民币 100 元，按面值刊行。   （四）债券期限   本次刊行的可调动公司债券的期限为自愿行之日起 6 年。   （五）债券利率   本次拟刊行的可调动公司债券票面利率的笃定方式及每一计息年度的最终 利率水平，提请公司股东会授权公司董事会（或董事会授权东说念主士）在刊行前根 据国度政策、阛阓景色和公司具体情况与保荐东说念主（主承销商）协商笃定。   本次可调动公司债券在刊行完成前如遇银行入款利率调整，则股东会授权 董事会（或董事会授权东说念主士）对票面利率作相应调整。   （六）还本付息的期限和方式   本次刊行的可调动公司债券取舍每年付息一次的付息方式，到期反璧本金 和终末一年利息。   计息年度的利息（以下简称“年利息”）指可调动公司债券持有东说念主按持有 的可调动公司债券票面总金额自可调动公司债券刊行首日起每满一年可享受的 当期利息。 苏州天脉导热科技股份有限公司                  召募说明书   年利息的计较公式为：I=B×i   I：指年利息额；   B：指本次刊行的可调动公司债券持有东说念主在计息年度（以下简称“畴昔” 或“每年”）付息债权登记日持有的可调动公司债券票面总金额；   i：指可调动公司债券确畴昔票面利率。   （1）本次刊行的可调动公司债券取舍每年付息一次的付息方式，计息肇始 日为可转债刊行首日。   （2）付息日：每年的付息日为本次刊行的可调动公司债券刊行首日起每满 一年确当日。如该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个来往日，顺展期 间不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。   （3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一来往日， 公司将在每年付息日之后的五个来往日内支付畴昔利息。在付息债权登记日前 （包括付息债权登记日）肯求调动成公司股票的可转债，公司不再向其持有东说念主 支付本计息年度及以后计息年度的利息。   （4）可调动公司债券持有东说念主所得回利息收入的应付税项由持有东说念主承担。   （七）转股期限   本次刊行的可调动公司债券转股期限自愿行结果之日起满六个月后的第一 个来往日起至可调动公司债券到期日止。债券持有东说念主对转股或者不转股有取舍 权，并于转股的次日成为公司股东。   （八）转股价钱的笃定偏执调整   本次刊行的可调动公司债券的启动转股价钱不低于召募说明书公告日前 20 个来往日公司股票来往均价和前一个来往日公司股票来往均价的较高者，且不 得朝上修正。具体启动转股价钱由股东会授权董事会（或董事会授权东说念主士）在 刊行前根据阛阓和公司具体情况与保荐东说念主（主承销商）协商笃定。 苏州天脉导热科技股份有限公司                      召募说明书   其中，前 20 个来往日公司股票来往均价=前 20 个来往日公司股票来往总额 /该 20 个来往日公司股票来往总量（若在该 20 个来往日内发生过因除权、除息 引起股价调整的情形，则对调整前的来往日的来往价按经过相应除权、除息调 整后的价钱计较）；前一个来往日公司股票来往均价=前一个来往日公司股票交 易总额/该日公司股票来往总量。   在本次刊行之后，若公司发生派送红股、转增股本、增发新股（不包括因 本次刊行的可调动公司债券转股而增多的股本）、配股以及派发现款股利等情况， 将按下述公式进行转股价钱的调整（保留少许点后两位，终末一位四舍五入）：   派送红股或转增股本：P1＝P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1＝（P0+A×k）/（1+k）；   上述两项同期进行：P1＝（P0+A×k）/（1+n+k）；   派送现款股利：P1＝P0-D；   上述三项同期进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）。   其中：P1 为调整后转股价，P0 为调整前转股价，n 为送股或转增股本率，A 为增发新股价或配股价，k 为增发新股或配股率，D 为每股派送现款股利。   当公司出现上述股份和/或整个者权益变化情况时，将程序进行转股价钱调 整，并在深圳证券来往所网站和中国证监会指定的上市公司信息线路媒体上刊 登关联公告，并于公告中载明转股价钱调整日、调整办法及暂停转股期间（如 需）。当转股价钱调整日为本次刊行的可调动公司债券持有东说念主转股肯求日或之后， 调动股份登记日之前，则该持有东说念主的转股肯求按本公司调整后的转股价钱执行。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使本公司股份类别、 数目和/或整个者权益发生变化从而可能影响本次刊行的可调动公司债券持有东说念主 的债权利益或转股繁衍权益时，本公司将视具体情况按照公说念、刚正、公允的 原则以及充分保护本次刊行的可调动公司债券持有东说念主权益的原则调整转股价钱。 联系转股价钱调整内容及操作办法将依据那时国度联系法律法则及证券监管部 门的关联轨则来制订。 苏州天脉导热科技股份有限公司                   召募说明书   （九）转股价钱的向下修正条件   在本次刊行的可调动公司债券存续期间，当公司股票在职意一语气 30 个来往 日中至少有 15 个来往日的收盘价低于当期转股价钱的 85%时，公司董事会有权 建议转股价钱向下修正有谋略并提交公司股东会审议表决。上述有谋略须经出席会 议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东会进行表决时，持有 本次刊行可转债的股东应当避让。修正后的转股价钱应不低于该次股东会召开 日前 20 个来往日公司股票来往均价和前一来往日公司股票来往均价之间的较高 者，同期，修正后的转股价钱不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票 面值。   若在前述 30 个来往日内发生过转股价钱调整的情形，则在转股价钱调整日 前的来往日按调整前的转股价钱和收盘价钱计较，在转股价钱调整日及之后交 易日按调整后的转股价钱和收盘价钱计较。   如公司决定向下修正转股价钱，公司将在深圳证券来往所和中国证监会指 定的上市公司信息线路媒体上刊登关联公告，公告修正幅度、股权登记日及暂 停转股期间（如需）等。从股权登记日后的第一个来往日（即转股价钱修正日） 启航点复原转股肯求并执行修正后的转股价钱。   若转股价钱修正日为转股肯求日或之后，调动股份登记日之前，该类转股 肯求应按修正后的转股价钱执行。   （十）转股股数笃定方式以及转股时不及一股金额的处理方法   本次刊行的可调动公司债券持有东说念主在转股期内肯求转股时，转股数目=可转 换公司债券持有东说念主肯求转股的可调动公司债券票面总金额/肯求转股当日有用的 转股价钱，并以去尾法取一股的整数倍。   转股时不及调动为一股的可调动公司债券余额，公司将按照深圳证券来往 所等部门的联系轨则，在可调动公司债券持有东说念主转股当日后的五个来往日内以 现款兑付该可调动公司债券余额及该余额所对应确当期应计利息。 苏州天脉导热科技股份有限公司                      召募说明书   （十一）赎回条件   在本次刊行的可调动公司债券期满后 5 个来往日内，公司将以本次可调动 公司债券的票面面值或上浮一定比例（含终末一期年度利息）的价钱向本次可 调动公司债券持有东说念主赎回一起未转股的本次可调动公司债券。具体赎回价钱由 公司股东会授权公司董事会（或董事会授权东说念主士）根据刊行时阛阓情况与保荐 东说念主（主承销商）协商笃定。   在本次刊行的可调动公司债券转股期内，当下述两种情形的随便一种出现 时，公司董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价钱赎回一起或部分 未转股的可调动公司债券：   （1）在本次刊行的可调动公司债券转股期内，如果公司股票一语气 30 个交 易日中至少有 15 个来往日的收盘价钱不低于当期转股价钱的 130%（含 130%）。   （2）当本次刊行的可调动公司债券未转股余额不及 3,000 万元时。   当期应计利息的计较公式为：IA=B×i×t/365   IA：指当期应计利息；   B：指本次刊行的可调动公司债券持有东说念专揽有的可调动公司债券票面总金 额；   i：指可调动公司债券畴昔票面利率；   t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的践诺日期天 数（算头不算尾）。   若在前述 30 个来往日内发生过转股价钱调整的情形，则在转股价钱调整前 的来往日按调整前的转股价钱和收盘价钱计较，转股价钱调整后的来往日按调 整后的转股价钱和收盘价钱计较。 苏州天脉导热科技股份有限公司                  召募说明书   （十二）回售条件   本次刊行的可调动公司债券终末 2 个计息年度，如果公司股票在职何一语气 权将其持有的一起或部分可调动公司债券按债券面值加上圈套期应计利息的价钱 回售给公司。   若在上述来往日内发生过转股价钱因发生送股票股利、转增股本、增发新 股（不包括因本次刊行的可调动公司债券转股而增多的股本）、配股以及派发现 金股利等情况而调整的情形，则在调整前的来往日按调整前的转股价钱和收盘 价钱计较，在调整后的来往日按调整后的转股价钱和收盘价钱计较。如果出现 转股价钱向下修正的情况，则上述一语气 30 个来往日须从转股价钱调整之后的第 一个来往日起再行计较。   本次刊行的可调动公司债券终末 2 个计息年度，可调动公司债券持有东说念主在 每年回售条件初次得志后可按上述商定条件诓骗回售权一次，若在初次得志回 售条件而可调动公司债券持有东说念主未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施 回售的，该计息年度不成再诓骗回售权，可调动公司债券持有东说念主不成屡次诓骗 部分回售权。   若本次刊行可调动公司债券召募资金运用的实施情况与公司在召募说明书 中的承诺情况比较出现首要变化，且该变化被中国证监会认定为改变召募资金 用途的，债券持有东说念主享有一次以面值加上圈套期应计利息的价钱向公司回售其持 有的一起或部分可调动公司债券的权利。在上述情形下，债券持有东说念主不错在回 售申报期内进行回售，在回售申报期内演叨施回售的，自动丧失该回售权（当 期应计利息的计较方式参见第十一条赎回条件的关联内容）。   （十三）转股年度联系股利的包摄   因本次刊行的可调动公司债券转股而增多的公司股票享有与原股票同等的 权益，在股利披发的股权登记日当日登记在册的整个普通股股东（含因可调动 公司债券转股形成的股东）均参与当期股利分派，享有同等权益。 苏州天脉导热科技股份有限公司                  召募说明书   （十四）刊行方式及刊行对象   本次可调动公司债券的具体刊行方式由公司股东会授权公司董事会（或董 事会授权东说念主士）与本次刊行的保荐东说念主（主承销商）在刊行前协商笃定。   本次可调动公司债券的刊行对象为持有中国证券登记结算有限处事公司深 圳分公司证券账户的当然东说念主、法东说念主、证券投资基金、恰当法律轨则的其他投资 者等（国度法律、法则绝交者除外）。   （十五）向原股东配售的安排   本次可调动公司债券向公司原股东优先配售。具体优先配售数目提请股东 会授权董事会（或董事会授权东说念主士）在本次刊行前根据阛阓情况与保荐东说念主（主 承销商）协商笃定，并在本次可调动公司债券的公告文献中赐与线路。   本次可转债给予原股东优先配售后的余额及原股东排除认购优先配售的金 额，将通过网下对机构投资者发售和通过深圳证券来往所系统网上刊行，余额 由主承销商包销。   （十六）债券持有东说念主会议关联事项   （1）可调动公司债券持有东说念主的权利：   ①根据所持有的可转债数额享有商定利息；   ②根据商定的条件将所持有的可转债转为公司股份；   ③根据商定的条件诓骗回售权；   ④依照法律、行政法则等关联轨则及《苏州天脉导热科技股份有限公司可 调动公司债券持有东说念主会议功令》（以下简称“《债券持有东说念主会议功令》”）参与或 录用代理东说念主参与债券持有东说念主会议并诓骗表决权；   ⑤依照法律、行政法则及《公司轨则》的轨则转让、赠与或质押其所持有 的可转债券；   ⑥依照法律、行政法则及《公司轨则》的轨则得回联系信息；   ⑦按商定的期限和方式要求公司偿付可转债本息； 苏州天脉导热科技股份有限公司                召募说明书   ⑧法律、行政法则及《公司轨则》所赋予的其看成公司债权东说念主的其他权利。   （2）可调动公司债券持有东说念主的义务：   ①顺从公司刊行可转债条件的关联轨则；   ②依其所认购的可转债数额交纳认购资金；   ③顺从债券持有东说念主会议形成的有用决议；   ④除法律、法则轨则及《可转债召募说明书》商定之外，不得要求公司提 前偿付可转债的本金和利息；   ⑤法律、行政法则及《公司轨则》轨则应当由本次可转债债券持有东说念主承担 的其他义务。   债券持有东说念主会议的权限范围如下：   （1）当公司建议变更《可转债召募说明书》商定的有谋略时，对是否应许公 司的建议作出决议，但债券持有东说念主会议不得作出决议应许公司不支付本次债券 本息、变更本次债券利率和期限、取消《可转债召募说明书》中的赎回或回售 条件等；   （2）当公司未能按期支付可转债本息时，对是否应许关联处治有谋略作出决 议，对是否录用债券受托管理东说念主通过诉讼等标准强制公司和担保东说念主（如有）偿 还债券本息作出决议，对是否参与公司的整顿、妥协、重组、重整或者歇业的 法律标准作出决议；   （3）当公司减资（因职工持股谋略、股权激励或公司为珍视公司价值及股 东权益所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、终结或者肯求歇业时， 对是否接受公司建议的建议，以及诓骗债券持有东说念主照章享有的权利有谋略作出决 议；   （4）当担保东说念主（如有）或担保物（如有）发生首要不利变化时，对诓骗债 券持有东说念主照章享有权利的有谋略作出决议；   （5）当发生对债券持有东说念主权益有首要影响的事项时，对诓骗债券持有东说念主依 苏州天脉导热科技股份有限公司                 召募说明书 法享有权利的有谋略作出决议；   （6）在法律轨则许可的范围内对本功令的修改作出决议；   （7）对变更、解聘债券受托管理东说念主作出决议；   （8）法律、行政法则和范例性文献轨则应当由债券持有东说念主会议作出决议的 其他情形。   在本次可转债存续期内，发生下列情形之一的，公司董事会应召集债券持 有东说念主会议：   （1）公司拟变更《可转债召募说明书》的重要商定；   （2）公司不成按期支付本次可转债本息；   （3）公司减资（因职工持股谋略、股权激励或公司为珍视公司价值及股东 权益所必需回购股份导致的减资除外）、合并等可能导致偿债才略发生首要不利 变化，需要决定或者授权采选相应措施；公司分立、被托管、终结、重整或者 肯求歇业；   （4）拟变更、解聘本次可转债债券受托管理东说念主；   （5）担保东说念主（如有）或者担保物（如有）发生首要变化；   （6）雠校本功令；   （7）公司管理层不成正常履行职责，导致公司债务反璧才略靠近严重不确 定性，需要照章采选行动的；   （8）公司建议债务重组有谋略；   （9）发生其他对债券持有东说念主权益有首要本质影响的事项；   （10）根据法律、行政法则、中国证监会、深圳证券来往所及《债券持有 东说念主会议功令》的轨则，应当由债券持有东说念主会议审议并决定的其他事项。   公司董事会、单独或统统持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的 苏州天脉导热科技股份有限公司                              召募说明书 债券持有东说念主、债券受托管理东说念主或关联法律法则、中国证监会、深圳证券来往所 轨则的其他机构或东说念主士不错书面提议召开债券持有东说念主会议。     （十七）本次召募资金用途     本次向不特定对象刊行可调动公司债券召募资金总额预计不迥殊 78,600.00 万元（含本数），扣除刊行用度后的召募资金净额拟投资于以下神态：                                              单元：万元 序                                           拟以召募资金                神态称呼            投资总额 号                                             进入额     苏州天脉导热散热居品智能制造甪直基地确立神态     （一期）                统统              136,000.00     78,600.00     在本次向不特定对象刊行可转债的召募资金到位之前，公司将根据神态需 要以自筹资金进行先期进入，并在召募资金到位之后，依关联法律法则的要求 和标准对先期进入资金赐与置换。     若本次向不特定对象刊行可转债召募资金总额扣除刊行用度后的召募资金 净额少于上述神态召募资金拟进入总额，公司可根据神态的践诺需求，按影相 关法则轨则的标准对上述神态的召募资金进入金额进行适当调整，不及部分由 公司自筹处治。     （十八）召募资金存管     公司一经制定《召募资金管理轨制》。本次刊行的召募资金将存放于公司董 事会批准设立的专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董事会（或董事会 授权东说念主士）笃定。     （十九）担保事项     本次刊行的可转债不提供担保。     （二十）本次刊行可调动公司债券有谋略的有用期限     公司本次向不特定对象刊行可调动公司债券有谋略的有用期为十二个月，自 刊行有谋略经股东会审议通过之日起计较。     （二十一）债券评级情况     本次可调动公司债券经资信评级机构评级。根据资信评级机构出具的《苏 苏州天脉导热科技股份有限公司                  召募说明书 州天脉导热科技股份有限公司向不特定对象刊行可调动公司债券信用评级报告》， 苏州天脉主体信用等第为 AA，本次可调动公司债券信用等第为 AA，评级预测 雄伟。在本次可转债存续期内，资信评级机构将每年至少进行一次追踪评级。   （二十二）本次可转债的走嘴处事   刊行东说念主未能按期支付本次可转债的本金或者利息，以及召募说明书、《债券 持有东说念主会议功令》《受托管理公约》或其他适用法律法则轨则的其他走嘴事项。   发生走嘴情形时，公司应当承担相应的走嘴处事，包括但不限于按照召募 说明书的商定向债券持有东说念主实时、足额支付本金和/或利息。对于逾期未付的利 息或本金，公司将根据逾期天数按债券票面利率向债券持有东说念主支付逾期利息。 其他走嘴事项及具体法律解救方式参照《债券持有东说念主会议功令》以及《受托管 理公约》关联商定。   本次可转债刊行和存续期间所产生的争议或纠纷，最先应在争议各方之间 协商处治。如果协商处治不成，争议各方有权按照《受托管理公约》和《债券 持有东说念主会议功令》等商定，向刊行东说念主住所地有统辖权东说念主民法院拿告状讼。   （二十三）本次可转债的受托管理东说念主   公司已与国泰海通坚韧《受托管理公约》，礼聘国泰海通看成本次可转债的 受托管理东说念主。在债券存续期限内，由受托管理东说念主按照轨则或公约商定珍视债券 持有东说念主的利益。投资者认购或持有本次刊行可转债视作应许国泰海通看成本次 可转债的受托管理东说念主、债券持有东说念主会议功令及召募说明书中其他联系公司、债 券持有东说念主权利义务的关联商定。 四、承销方式及承销期   （一）承销方式   本次可转债刊行由主承销商以余额包销方式承销。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                召募说明书      （二）承销期      本次可转债刊行的承销期为：自【】年【】月【】日至【】年【】月【】 日。 五、刊行用度      本次刊行用度（不含升值税）预计总额为【】万元，具体包括： 序号                  神态                   金额（万元）                统统                 【】      上述用度为预计用度，视本次刊行的践诺情况可能会有增减，用度总额将 在刊行结果后笃定。 六、证券上市的时期安排      本次刊行期间的主要日程与停、复牌安排如下（如遇不可抗力则顺延）：       日期      来往日                 刊行安排 【】年【】月【】日     T-2    刊登《召募说明书》                              《刊行公告》《网动身演公告》                      网动身演原股东优先配售股权登记日网下申购日网下机构 【】年【】月【】日     T-1    投资者在 17:00 前提交《网下申购表》等关联文献，并确                      保 17:00 前申购保证金到达指定账户                      刊登《刊行有谋略指示性公告》原股东优先配售（缴付足额 【】年【】月【】日     T                      资金）网上申购（无需缴付申购资金）                      刊登《网上刊行中签率及网下刊行配售结果公告》网上申 【】年【】月【】日     T+1                      购摇号抽签                      刊登《网上中签结果公告》网上投资者根据中签号码阐明 【】年【】月【】日     T+2    认购数目并交纳认购款（投资者确保资金账户在 T+2 日                      日终有足额的可转债认购资金）                      主承销商根据网上资金到账情况笃定最终配售结果和包销 【】年【】月【】日     T+3                      金额 【】年【】月【】日     T+4    刊登《刊行结果公告》   注：上述日期为来往日。如关联监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇首要突发 事件影响刊行，公司将与保荐东说念主（主承销商）协商后修改刊行日程并实时公告。 苏州天脉导热科技股份有限公司                      召募说明书 七、本次刊行证券的上市畅达   本次可转债上市畅达，整个投资者均无持有期限定。本次刊行结果后，公 司将尽快向深交所肯求上市来往，具体上市时期将另行公告。   公司控股股东偏执一致行动东说念主、践诺限度东说念主、持股 5%以上的股东、董事及 高等管理东说念主员已作出承诺，若认购奏凯，将严格顺从《证券法》《可调动公司债 券管理办法》等法律法则对于股票及可调动公司债券来往的轨则，自认购本次 可转债之日起前六个月至本次可转债刊行完成后六个月内不减持苏州天脉股票 及本次认购的可调动公司债券。承诺的具体内容参见“第四节 公司基本情况” 之“四、关联主体最近三年作出重要承诺及履行情况”之“（二）本次刊行所作 出的重要承诺情况”之“2、对于本次可调动公司债券刊行的认购意向及承诺”。 八、本次刊行的联系机构   （一）刊行东说念主 刊行东说念主：       苏州天脉导热科技股份有限公司 法定代表东说念主：     谢毅 注册地址：      苏州市吴中区甪直镇汇凯路 68 号 接洽电话：      0512-66028722 传真：        0512-66028733 董事会通告：     龚才林 接洽东说念主        龚才林、何亚南   （二）保荐东说念主（主承销商）              、受托管理东说念主 称呼：        国泰海通证券股份有限公司 法定代表东说念主：     朱健 住所：        中国（上海）开脱贸易磨练区商城路 618 号 接洽电话：      020-28023333 传真：        020-28023199 保荐代表东说念主：     孟庆虎、张晓伟 神态协办东说念主：     窦照锋            孟鹏、刘春月、张啸天、孙志勉、周筱俊、戴水峰、王志强、范心 神态承办东说念主：            平、许伟杰、郑子健、吴宇 苏州天脉导热科技股份有限公司                                召募说明书   （三）刊行东说念主讼师 称呼：         国浩讼师（深圳）事务所 负责东说念主：        马卓檀 住所：         深圳市深南大路 6008 号特区报业大厦 42、41、31DE、2403、2405 接洽电话：       0755-83515666 传真：         0755-83515333 承办讼师：       彭瑶、季俊宏   （四）司帐师事务所 称呼：         公证天业司帐师事务所（特殊普通合伙） 负责东说念主：        张彩斌 住所：         无锡市太湖新城嘉业钞票中心 5-1001 室 接洽电话：       0510-68798988 传真：         0510-68567788 承办注册司帐师：    刘勇、伊君莉   （五）资信评级机构 称呼：         上海新世纪资信评估投资服务有限公司 法定代表东说念主：      朱荣恩 住所：         上海市杨浦区控江路 1555 号 A 座 103 室 K-22 接洽电话：       021-63501349 传真：         021-63610539 承办评级东说念主员：     王婷亚、郝泽   （六）肯求上市的证券来往所 称呼：         深圳证券来往所 住所：         深圳市福田区深南大路 2012 号 接洽电话：       0755-88668888 传真：         0755-82083947   （七）股份登记机构 称呼：        中国证券登记结算有限处事公司深圳分公司 住所：        深圳市福田区莲花街说念深南大路 2012 号深圳证券来往所广场 25 楼 接洽电话：      0755-21899999 苏州天脉导热科技股份有限公司                         召募说明书 传真：        0755-21899000   （八）本次可转债的收款银行 收款账户称呼：                              【】 开户行：                                 【】 账号：                                  【】 开户行大额支付系统号：                          【】 九、刊行东说念主与本次刊行联系东说念主员之间的关系   放胆 2025 年 9 月 30 日，国泰海通证券股份有限公司权益客需部通过自营 股东账户持有 2,959 股，占总股本的 0.00%；国泰海通证券股份有限公司证券衍 生品投资部持有 100 股，占总股本的 0.00%；国泰君安海外控股有限公司持有 股本的 0.01%。国泰海通证券股份有限公司统统持有刊行东说念主股份数目为 19,616 股，占刊行东说念主总股本的 0.02%。国泰海通已建立并执行严格的信息窒碍墙轨制， 上述情形不会影响国泰海通刚正履行保荐及承销职责。   除上述情况外，公司与本次刊行联系的中介机构偏执负责东说念主、高等管理东说念主 员及承办东说念主员之间不存在其他平直或转折的股权关系或其他利益关系。 苏州天脉导热科技股份有限公司                          召募说明书                  第三节 风险成分 一、与刊行东说念主关联的风险   （一）谋划关联风险   报告期内，跟着公司业务规模不竭扩大，公司需要对阛阓开拓、质料管理、 财务管理和里面限度等方面进行不息优化，对公司治理及各部门处事的谐和性、 严实性和一语气性将建议更高的要求。如果公司的治理结构和管理水平不成适合 公司推广的需要，组织模式和管理轨制未能跟着公司规模的扩大而实时调整和 完善，将影响公司谋划功绩的雄伟性。   公司客户主要为消费电子等行业的国表里驰名客户。2022 年、2023 年、 计占同期营业收入的比例分别为 32.88%、41.36%、41.80%和 38.40%，占比有 所普及，翌日如果公司主要客户减少对公司居品的采购需求，而公司无法实时 采选有用草率措施，将可能对公司谋划功绩产生不利影响。   公司中枢居品涵盖各样主流散热居品，主要包括均温板、导热界面材料、 热管及散热模组和石墨散热膜等。固然公司的技巧水平处于行业内较高水平， 但跟着卑鄙消费电子行业、汽车电子等行业不竭发展，客户居品的更新升级、 技巧迭代以及客户需求的日益万般化仍可能对公司现存居品和技巧形成一定的 冲击。如果公司翌日无法对新的阛阓需求、居品趋势作出正确判断，不成紧跟 技巧发展趋势进行提前布局，或由于研发效率变低无法对客户需求作出快速响 应，或新址品不被客户接受，公司将可能无法不息得回客户订单，将使公司面 临技巧创新的风险。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                           召募说明书 税税率，固然公司平直对好意思国相差口业务在举座业务中占比较小，但贸易保护 主义引发的众人供应链重构和贸易战风险，可能会对公司后续发展产生不利影 响。如果翌日海外贸易争端升级，如包括好意思国在内的列国贸易政策不息发生不 利变化，导致翌日众人经济环境发生不利变化，公司境外售售不摒除会受到影 响，并对公司翌日不息谋划才略产生不利影响。    公司居品的主要原材料包括覆铜板、导热粉料、不锈钢原材、钢网、蚀刻 件、铜复合材等。报告期内，公司原材料价钱举座呈现清静波动的态势。由于 原材料成本在公司主营业务成本中占比较大，其价钱受阛阓供需关系及大批商 品价钱波动等多重成分影响，若翌日采购价钱出现大幅波动，可能对公司谋划 功绩产生不利影响。    公司外售收入主要以好意思元结算，而东说念主民币与好意思元之间的汇率受国表里政事、 经济环境等多重成分影响，存在较大的不笃定性。跟着公司谋划规模的扩大以 及外售业务的增长，出口收入可能进一步增多。若翌日汇率出现不利波动，可 能导致大额汇兑蚀本，从而对公司的谋划功绩产生负面影响。    消费电子等行业终局客户其供应商准入机制经常较为严格，其供应商认证 周期也需要较永劫期，以保证其供应商的居品品质、供应保障、技巧实力、产 能规模等恰当其关联认证要求，若翌日公司无法实时得回下旅客户的供应商资 质认证，则存在对募投神态效益实现变成不利影响的风险。    （二）财务关联风险    报告期内，公司应收账款增长较快，主要与公司营业收入增长和客户结算 周期联系。报告期各期末，刊行东说念主应收账款账面价值分别为 24,877.25 万元、 苏州天脉导热科技股份有限公司                                          召募说明书 收账款可能进一步上升，若公司翌日不成有用加强应收账款管理、提高资金周 转效率，亦或因宏不雅经济、客户谋划景色等发生不利变化，则公司将靠近应收 账款难以回收而发生坏账的风险。    报告期内，公司受益于卑鄙消费电子等行业的快速发展以及散热应用需求 的增多，公司营业收入分别为 84,053.37 万元、92,786.73 万元、94,291.36 万元 及 81,843.55 万 元 ， 归 母 净 利 润 分 别 为 11,670.38 万 元 、 15,418.50 万 元 、 化、卑鄙行业景气度收敛、原材料价钱大幅波动以偏执他对坐褥谋划变成首要 不利影响的情形，将对公司谋划功绩产生较大不利影响。 二、与行业关联的风险    （一）阛阓竞争加重风险    跟着热管理行业的快速发展和行业技巧的迭代，热管理行业阛阓规模进一 步扩大，包括繁密上市公司在内的企业纷繁进入这一瞥业，阛阓竞争更加强烈。 如果翌日公司在强烈的阛阓竞争中不成准确把抓行业发展轨则，在阛阓开拓、 神态管理等方面未能进一步巩固并增强自身上风，将靠近阛阓份额被竞争敌手 霸占进而对盈利才略变成不利影响的风险。    同期跟着热管理行业阛阓发展趋于锻练，行业内企业在不同的细分鸿沟、 销售区域和终局客户领有各自的竞争上风。由于卑鄙阛阓需求较大，具备关联 技巧和坐褥才略的企业可能加入到该行业中来。同期，行业内企业也可能会渗 透到公司的业务细分鸿沟，霸占公司客户份额，因此，公司靠近着一定的行业 竞争风险。    （二）行业政策变动风险    公司卑鄙行业主要为消费电子等行业，由于消费电子行业具备更新迭代快 的属性，其发展受国度法律法则、产业政策影响较大。跟着我国消费电子行业 的产业政策不息调整及完善，可能进一步加重行业的竞争，影响关联企业在固 定资产鸿沟的投资和神态的阛阓需求。如果公司不成实时调整谋划策略以适合 行业政策变动带来的阛阓功令和监管政策的变化，深远知晓行业法则导向，及 苏州天脉导热科技股份有限公司                召募说明书 时调整公司坐褥和研发布局，可能对公司的坐褥谋划行动变成不利影响。 三、其他风险   （一）可转债关联的风险   在可转债存续期限内，公司需对未转股的可转债偿付利息并到期兑付本金。 此外，在可转债触发还售条件时，若投资者建议回售，则公司将在短时期内面 临较大的现款开销压力，对企业坐褥谋划产生负面影响。因此，若公司谋划活 动出现未达到预期报告的情况，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付， 以及投资者回售时的兑付才略。   公司未对本次刊行的可转债提供担保，如果翌日受谋划环境等成分的影响， 公司谋划功绩和财务景色发生不利变化，本次可转债投资者可能靠近因其他担 保债权优先受偿导致本次刊行的可转债部分或一起本金利息无法按期足额兑付 的风险。   本次可转债在转股期内是否转股取决于转股价钱、公司股票价钱、投资者 偏好等成分。如果本次可转债未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转 债偿付本金和利息，从而增多公司的财务用度包袱和资金压力。此外，在本次 可转债存续期间，如果发生可转债赎回、回售等情况，公司将靠近一定的资金 压力。   可转债是一种兼具债券和股票期权脾气的羼杂型证券，其二级阛阓价钱受 阛阓利率、债券剩余期限、转股价钱、公司股票价钱、赎回条件、回售条件、 向下修正条件以及投资者的预期等多重成分影响，需要可转债的投资者具备一 定的专科常识。可转债在上市来往、转股等过程中，价钱可能出现非常波动或 与其投资价值严重偏离的表象，从而可能使投资者际遇蚀本。 苏州天脉导热科技股份有限公司                  召募说明书   本次可转债成立了转股价钱向下修正条件，在可转债存续期内，当公司股 票在职意一语气 30 个来往日中至少 15 个来往日的收盘价低于当期转股价钱的 决。   上述有谋略须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。 股东会进行表决时，持有本次刊行可转债的股东应当避让。修正后的转股价钱 应不低于本次股东会召开日前二十个来往日公司股票来往均价和前一来往日均 价之间的较高者。同期，修正后的转股价钱不得低于公司最近一期经审计的每 股净资产值和股票面值。   可转债存续期内，在得志可转债转股价钱向下修正条件的情况下，刊行东说念主 董事会仍可能基于公司的践诺情况、股价走势、阛阓成分等多重沟通，不建议 转股价钱向下调整有谋略。因此，存续期内可转债持有东说念主可能靠近转股价钱向下 修正条件演叨施的风险。   受国民经济总体运事迹况、国度宏不雅经济政策以及海外环境变化等的影响， 阛阓利率存在波动的可能性。由于本次刊行的可转债期限较长，可能跨越一个 以上的利率波动周期，在本次可转债存续期间，当阛阓利率上升时，可转债的 价值可能会相应收敛，从而使投资者际遇蚀本。   公司股价走势取决于公司功绩、宏不雅经济形势、股票阛阓总体景色等多种 成分。本次可转债刊行后，公司股价可能不息低于本次可转债的转股价钱，因 此可转债的调动价值可能收敛，可转债持有东说念主的利益可能受到不利影响。本次 刊行成立了公司转股价钱向下修正条件。如果公司未能实时向下修正转股价钱 或者即使公司向下修正转股价钱，但公司股票价钱仍低于转股价钱，仍可能导 致本次刊行的可转债调动价值收敛，可转债持有东说念主的利益可能受到不利影响。 苏州天脉导热科技股份有限公司                     召募说明书   公司现在资信景色细密，经上海新世纪核定，公司主体信用等第为 AA， 评级预测雄伟，本次可调动公司债券的信用等第为 AA。在本次可转债存续期 内，上海新世纪将不息温雅公司外部谋划环境的变化、谋划管理或财务景色的 首要事项等成分，出具追踪评级报告。如果发生任何影响公司主体永恒信用级 别或本次可转债信用级别的事项，导致评级机构调低公司主体永恒信用级别或 本次可转债信用级别，本次可转债的阛阓价钱将可能随之发生波动，从而宝石 有本次可转债的投资者变成蚀本。   本期可转债召募资金投资神态将在可转债存续期内渐渐产生收益，可转债 进入转股期后，跟着投资者持有的可调动公司债券陆续转股，刊行东说念主总股本和 净资产将会有一定幅度的增多，短期内将对刊行东说念主每股收益及净资产收益率产 生一定的摊薄作用，因此公司在转股期内可能靠近每股收益和净资产收益率被 摊薄的风险。   （二）召募资金投资神态风险   公司本次拟使用召募资金 78,600.00 万元进入苏州天脉导热散热居品智能制 造甪直基地确立神态（一期），该神态的实施能进一步普及公司盈利水平。   固然公司基于面前宏不雅经济形势、行业发展趋势及公司践诺业务谋划景色， 对本次召募资金投资神态的阛阓远景和可行性进行了详确的调研和审慎的论证， 在东说念主才、技巧、阛阓方面进行充分准备，但由于阛阓发展与宏不雅经济形势具有 不笃定性，如果召募资金不成实时到位、阛阓环境发生首要不利变化、关联客 户合作或合同获取不达预期，将会对神态的实施进程、投资报告和公司的预期 收益产生不利影响。   公司本次召募资金投资神态恰当公司的发展战术，对普及公司的中枢竞争 力和盈利才略具有重要真理。本次募投神态建成后，公司资产规模将出现较大 苏州天脉导热科技股份有限公司                           召募说明书 幅度的增长，对应折旧规模的普及将增多公司的成本或用度。因此，固然本次 募投神态预期效益细密，神态胜利实施后预计效益八成较好地消化新增折旧及 摊销的影响，但由于影响募投神态效益实现的成分较多，若召募资金投资神态 产胜利益的时期晚于预期或践诺效益低于预期水平，则新增折旧可能会对公司 功绩产生不利影响。   公司本次刊行采选向不特定对象刊行可调动债券方式，董事会审议通过本 次刊行有谋略前卫未笃定刊行对象。本次刊行结果将受到证券阛阓举座情况、公 司股票价钱走势、投资者对本次刊行有谋略招供程度以及阛阓资金面情况等多种 成分的影响，因此本次刊行存在召募资金不及致使刊行失败的风险。   （三）践诺限度东说念主不当限度的风险   放胆 2025 年 9 月 30 日，谢毅平直持有刊行东说念主 4,723.61 万股股份，占刊行 东说念主总股本的比例为 40.83%；沈锋华平直持有刊行东说念主 1,372.50 万股股份，占刊行 东说念主总股本的比例为 11.86%，两东说念主通过其践诺限度的苏州天忆翔转折限度公司 制公司股份的比例较高。   公司已根据《公司法》《上市公司轨则指引》等法律法则，制定了《股东会 议事功令》《董事会议事功令》《孤独董事处事轨制》等里面范例性文献，公司 法东说念主治理轨制完善。固然该等措施将从轨制安排上幸免践诺限度东说念主主管表象的 发生，但如果公司践诺限度东说念主偏执家眷成员利用其在公司的控股地位，通过行 使表决权对公司的东说念主事、谋划决策等进行不当影响，可能损伤公司偏执他股东 的利益，因此公司存在践诺限度东说念主不当限度的风险。   （四）本次刊行审批风险   本次刊行有谋略尚需得回深圳证券来往所审核通过并经中国证监会作出应许 注册决定后方可实施。本次刊行有谋略能否得回关联监管部门批复及取得上述批 复的时期等均存在不笃定性，该等不笃定性将导致本次刊行靠近不成最终实施 完成的风险。     苏州天脉导热科技股份有限公司                                            召募说明书                        第四节 公司基本情况     一、公司刊行前股本总额及前十名股东持股情况       （一）公司的股本结构       放胆 2025 年 9 月 30 日，公司股本总额为 115,680,000 股，公司的股本结构     如下：            股份类型           持股数目（股）                   持股比例（%）     一、有限售条件股份                        89,652,000                  77.50     二、无穷售条件股份                        26,028,000                  22.50     三、股份总和                          115,680,000                 100.00       （二）公司前十名股东的持股情况       放胆 2025 年 9 月 30 日，公司前十名股东偏执持股情况如下：                                                                持有有限售 序                                      持股数目         持股比例              股东称呼         股东性质                                 条件股份数 号                                       （股）         （%）                                                                 量（股）      国开制造业转型升级基金（有限       境内非国有      合伙）                    法东说念主      中电海康（杭州）股权投资管理      有限公司－杭州海康灵敏产业股      权投资基金合伙企业（有限合      伙）      上海沃赋私募基金管理有限公司      业（有限合伙）      上海沃赋私募基金管理有限公司      （有限合伙）      中信建投基金－招商银行－中信      略配售集聚资产管理谋略      苏州天忆翔企业管理合伙企业        境内非国有      （有限合伙）                 法东说念主      苏州天星智鸿企业管理估量合伙       境内非国有      企业（有限合伙）               法东说念主                   统统                   82,346,388     71.18    80,748,217      苏州天脉导热科技股份有限公司                                            召募说明书      二、公司组织结构图及对其他企业的重要权益投资情况           （一）公司组织结构图           放胆 2025 年 9 月 30 日，公司的组织结构如下图所示：           （二）子公司情况           放胆 2025 年 9 月 30 日，公司领有 3 家全资子公司，情况如下所示： 序           成立    主要经                                 持股比例（%）      称呼                  注册老本            实收老本                           主营业务 号           时期    营地                                  平直      转折                                                              主要从事均温                                                              售                                                              主要负责开拓                                                              务                                                              导热界面材                                                              产及销售        注：天脉建准散热科技（苏州）有限公司于 2025 年 11 月 14 日成立，注册老本及实收      老本为 2,000 万元，主要谋划地为苏州，由公司平直持股 65%，主要从事微型电扇等主动      散热居品的研发、坐褥和销售。           放胆 2025 年 9 月 30 日，刊行东说念主上述子公司最近一年及一期的主要财务数      据情况如下：                                                                 单元：万元       公司称呼         神态      2025.09.30/2025 年 1-9 月    2024.12.31/2024 年度      嵊州天脉        总资产                      33,220.85                26,343.45 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                 召募说明书  公司称呼        神态         2025.09.30/2025 年 1-9 月       2024.12.31/2024 年度            净资产                         23,202.86                  20,191.06            营业收入                        19,173.54                  21,944.93            净利润                          3,011.80                   2,960.13            总资产                             15.66                      23.32            净资产                           -111.64                     -78.43 韩国天脉            营业收入                                   -                   58.04            净利润                            -30.00                      14.22            总资产                          3,787.95                   1,524.65            净资产                          1,586.40                     148.73 越南天脉            营业收入                         1,004.78                       6.30            净利润                             31.07                    -330.06   注：上表 2024 年财务数据一经审计；2025.09.30/2025 年 1-9 月财务数据未经审计。      （三）分公司情况      放胆 2025 年 9 月 30 日，公司领有 1 家分公司，苏州天脉中国台湾分公司。 基本信息如下表所示： 称呼                大陆商苏州天脉科技有限公司在台分公司 住所                中国台湾新北市泰山区枫树里 28 邻新北大路四段 198 号之 1 长入编号              24810830 董事                谢毅 司理                雷堡帆                   研发、坐褥、加工、销售：矽胶导热材料（导热片）、矽胶套                   管、热扩散膜、超薄热管、储热材料；销售：机械配件、电子 谋划范围                   居品、光电材料、绝缘材料、导电屏蔽成品、矽橡胶成品；自                   营和代理各样商品及技巧性的相差口业务。 三、公司的控股股东及践诺限度东说念主基本情况      （一）控股股东及践诺限度东说念主简介      放胆 2025 年 9 月 30 日，公司的控股股东为谢毅先生，践诺限度东说念主为谢毅、 沈锋华良伴。谢毅先生平直持有本公司股份的 40.83%，沈锋华女士平直持有本 公司股份的 11.86%，两东说念主通过其限度的苏州天忆翔转折限度公司 1.82%股份， 统统限度公司 54.51%的股份。      践诺限度东说念主的基本情况如下： 苏州天脉导热科技股份有限公司                             召募说明书   谢毅先生，1984 年 8 月出身，中国籍，无境外永久居留权，身份证号码为 荣获东吴后生科技企业家称号。2000 年 3 月至 2003 年 7 月，任珠海市斗门赞鸿 科技有限公司车间工头；2003 年 7 月至 2007 年 4 月，任东莞泰洋橡塑成品有限 公司销售司理；2007 年 7 月至 2018 年 1 月，任天脉有限执行董事兼总司理； 于今任刊行东说念主董事长兼总司理。   沈锋华女士，1986 年 11 月出身，中国籍，无境外永久居留权，身份证号码 为 320681198611******,住所为苏州市吴中区墅浦路中海独墅岛***，中专学历。 月至 2007 年 8 月，任苏州天凌电子材料有限公司采购司理；2007 年 9 月至 任苏州腾脉电子材料有限公司监事、执行董事兼总司理；2018 年 1 月于今，任 刊行东说念主董事、行政中心总监。   （二）最近三年控股股东、践诺限度东说念主的变化情况   最近三年公司控股股东、践诺限度东说念主未发生过变动，公司控股权亦未发生 变动。   （三）控股股东及践诺限度东说念专揽有公司的股份是否存在质押或其他有争议 情况   放胆 2025 年 9 月 30 日，公司的控股股东及践诺限度东说念专揽有的刊行东说念主股份 不存在质押、冻结或其他权利受到限定的情形，亦不存在首要权属纠纷。   （四）控股股东及践诺限度东说念主对其他企业的投资情况   放胆报告期末，除刊行东说念主偏执控股子公司外，控股股东及践诺限度东说念主对其 他企业的投资情况，见本召募说明书“第六节 合规谋划与孤独性”之“五、关 联方及关联关系”之“5、平直或者转折持有刊行东说念主 5%以上股份的当然东说念主、发 行东说念主董事、高等管理东说念主员偏执关系密切的家庭成员限度、共同限度或施加首要 影响的，或者担任董事（不含同为两边的孤独董事）、高等管理东说念主员的，除上市 公司偏执控股企业之外的法东说念主或其他组织”。 苏州天脉导热科技股份有限公司                           召募说明书 四、关联主体最近三年作出重要承诺及履行情况   （一）本次刊行前作出的重要承诺及履行情况   本次刊行前，刊行东说念主及关联东说念主员已作出的重要承诺偏执履行情况参见刊行 东说念主于 2025 年 4 月 23 日在深圳证券来往所网站（www.szse.cn）线路的《苏州天 脉导热科技股份有限公司 2024 年年度报告》。   （二）本次刊行所作出的重要承诺情况   （1）公司董事、高等管理东说念主员对公司填补摊薄即期报告措施八成得到切实 履行的承诺   为保障公司填补摊薄即期报告措施八成得到切实履行，公司全体董事、高 级管理东说念主员具体承诺如下：   “1、本东说念主承诺不以无偿或以不公说念条件向其他单元或者个东说念主输送利益，也 不取舍其他方式损伤公司利益； 补报告措施的执行情况相挂钩； 报措施的执行情况相挂钩； 承诺或拒不履行本承诺给公司或股东变成蚀本的，应许根据法律、法则及证券 监管机构的联系轨则承担相应法律处事； 前，若中国证券监督管理委员会、深圳证券来往所等监管机构作出对于填补摊 薄即期报告措施偏执承诺的其他新的监管轨则的，且上述承诺不成得志监管机 构该等轨则时，本东说念主承诺届时将按照监管机构的最新轨则出具补充承诺。” 苏州天脉导热科技股份有限公司                召募说明书   （2）公司控股股东、践诺限度东说念主对公司填补摊薄即期报告措施八成得到切 实履行的承诺   为确保公司填补摊薄即期报告措施八成得到切实履行，公司的控股股东、 践诺限度东说念主作出如下承诺：   “1、本东说念主承诺不越权侵扰公司谋划管理行动，不侵占公司利益。 前，若中国证券监督管理委员会、深圳证券来往所等监管机构作出对于填补回 报措施偏执承诺的其他新监管轨则的，且上述承诺不成得志监管机构该等轨则 时，本东说念主承诺届时将按照监管机构的最新轨则出具补充承诺。   看成填补摊薄即期报告措施关联办当事人体之一，本东说念主承诺切实履行公司制 定的联系填补摊薄即期报告的关联措施以及本东说念主对此作出的任何联系填补摊薄 即期报告措施的承诺，如违犯本承诺或拒不履行本承诺给公司或股东变成蚀本 的，应许根据法律、法则及证券监管机构的联系轨则承担相应法律处事。”   （1）公司的控股股东、践诺限度东说念主谢毅，践诺限度东说念主沈锋华对于本次可转 换公司债券刊行的认购意向及承诺   “1、本承诺函出具之日起前六个月内，本东说念主及妃耦、父母、子女不存在减 持公司股票的情形，松抄本承诺函出具之日，本东说念主及妃耦、父母、子女也不存 在减持公司股票的谋略或安排。 存在减持公司股票的情形，本东说念主及妃耦、父母、子女将不参与本次可调动公司 债券的认购，亦不会录用其他主体参与本次可转债的认购。 月内不存在减持公司股票情形的，本东说念主将根据阛阓情况决定是否参与本次可转 换公司债券认购。若认购奏凯的，本东说念主及妃耦、父母、子女将严格顺从《中华 东说念主民共和国证券法》《可调动公司债券管理办法》等法律法则对于股票及可调动 公司债券来往的轨则，自认购本次可转债之日起前六个月至本次可调动公司债 苏州天脉导热科技股份有限公司                 召募说明书 券刊行完成后六个月内不减持公司股票及本次认购的可调动公司债券。 父母、子女违犯上述承诺减持公司股份或本次认购的可调动公司债券，因此获 得的收益一起归公司整个，并照章承担由此产生的法律处事。若给公司和其他 投资者变成蚀本的，本东说念主将照章承担补偿处事。 券监管机构的要求发生变化的，本东说念主承诺将自动适用变更后的关联法律、法则、 规章、范例性文献、政策及证券监管机构的要求。”   （2）公司控股股东、践诺限度东说念主的一致行动东说念主苏州天忆翔企业管理合伙企 业（有限合伙）对于本次可调动公司债券刊行的认购意向及承诺   “1、本承诺函出具之日起前六个月内，本企业不存在减持公司股票的情形， 松抄本承诺函出具之日，本企业也不存在减持公司股票的谋略或安排。 的情形，本企业将不参与本次可调动公司债券的认购，亦不会录用其他主体参 与本次可转债的认购。 形的，本企业将根据阛阓情况决定是否参与本次可调动公司债券认购。若认购 奏凯的，本企业将严格顺从《中华东说念主民共和国证券法》《可调动公司债券管理办 法》等法律法则对于股票及可调动公司债券来往的轨则，自认购本次可转债之 日起前六个月至本次可转债刊行完成后六个月内不减持公司股票及本次认购的 可调动公司债券。 上述承诺减持公司股份或本次认购的可调动公司债券，因此得回的收益一起归 公司整个，并照章承担由此产生的法律处事。若给公司和其他投资者变成蚀本 的，本企业将照章承担补偿处事。 券监管机构的要求发生变化的，本企业承诺将自动适用变更后的关联法律、 法 规、 规章、范例性文献、政策及证券监管机构的要求。” 苏州天脉导热科技股份有限公司                   召募说明书   （3）公司董事、高等管理东说念主员对于本次可调动公司债券刊行的认购意向及 承诺   “1、本承诺函出具之日起前六个月内，本东说念主及妃耦、父母、子女不存在减 持公司股票的情形，松抄本承诺函出具之日，本东说念主及妃耦、父母、子女也不存 在减持公司股票的谋略或安排。 存在减持公司股票的情形，本东说念主及妃耦、父母、子女将不参与本次可调动公司 债券的认购，亦不会录用其他主体参与本次可转债的认购。 月内不存在减持公司股票情形的，本东说念主将根据阛阓情况决定是否参与本次可转 换公司债券认购。若认购奏凯的，本东说念主及妃耦、父母、子女将严格顺从《中华 东说念主民共和国证券法》《可调动公司债券管理办法》等法律法则对于股票及可调动 公司债券来往的轨则，自认购本次可转债之日起前六个月至本次可转债刊行完 成后六个月内不减持公司股票及本次认购的可调动公司债券。 父母、子女违犯上述承诺减持公司股份或本次认购的可调动公司债券，本公司 因此得回的收益一起归公司整个，并照章承担由此产生的法律处事。若给公司 和其他投资者变成蚀本的，本东说念主将照章承担补偿处事。 券监管机构的要求发生变化的，本东说念主承诺将自动适用变更后的关联法律、 法则、 规章、范例性文献、政策及证券监管机构的要求。”      为确保公司翌日资产欠债率处于合理水平及不息得志向不特定对象刊行可 调动公司债券的条件，公司承诺：      “自本次向不特定对象刊行可调动公司债券向深圳证券来往所提交肯求材 料后，公司每一期末将不息得志刊行完成后累计债券余额不迥殊最近一期末净 资产 50%的要求。如申报后最近一期末净资产水平不得志上述要求的，公司将 主动调减本次刊行的融资规模或战栗肯求。” 苏州天脉导热科技股份有限公司                                         召募说明书 五、公司董事、高等管理东说念主员偏执他中枢东说念主员的基本情况      （一）董事、高等管理东说念主员偏执他中枢东说念主员简介      松抄本召募说明书签署日，公司董事会由 7 东说念主组成，其中孤独董事 3 名。 本届董事会任期情况如下： 序号     姓名   性别    出身年月             公司职务           本届任期                                董事、行政中心                                总监                                职工代表董事、                                区域销售总监                                董事、财务总                                监、董事会通告      董事简历如下：      （1）谢毅先生，董事长，简历详见本召募说明书“第四节 公司基本情况” 之“三、公司的控股股东及践诺限度东说念主基本情况”。      （2）沈锋华女士，董事，简历详见本召募说明书“第四节 公司基本情况” 之“三、公司的控股股东及践诺限度东说念主基本情况”。      （3）史国昌先生，1982 年 4 月出身，中国籍，无境外永久居留权，身份 证号码为 610481198204******，住所为江苏省昆山市玉山镇昆仲九里山庄***， 大专学历。2006 年 6 月至 2012 年 4 月，任昆山伟翰电子有限公司业务课长； 任公司董事、区域销售总监；2025 年 10 月于今，任公司职工代表董事、区域 销售总监。      （4）龚才林先生，1984 年 6 月出身，中国籍，无境外永久居留权，身份 证号码为 511622198406******，住所为四川省武胜县饱读匠乡不雅音岩村 4 组***， 本科学历，财务管理专科，注册司帐师、具备法律作事经验。2007 年 9 月至 苏州天脉导热科技股份有限公司                             召募说明书 月，担任信永中庸司帐师事务所成齐分所审计员；2010 年 8 月至 2013 年 2 月， 担任四川港宏企业管理有限公司集团财务司理；2013 年 3 月至 2015 年 3 月，担 任四川西部资源控股股份有限公司集团财务司理；2015 年 4 月至 2020 年 3 月， 担任东北证券股份有限公司投资银行管理总部业务总监；2020 年 4 月至 2020 年 月，担任四川港宏投资控股集团有限公司财务总监；2021 年 7 月于今，担任发 行东说念主董事、财务总监、董事会通告。   （5）蔡栋梁先生，1982 年 9 月出身，中国籍，无境外永久居留权，身份 证号码为 620111198209******，住所为成齐市锦江区锦东路 399 号***，博 士议论生学历。2012 年 9 月至 2013 年 12 月，担任四川大学讲师；2014 年 4 月 于今，历任西南财经大学副评释、评释；2019 年 10 月至 2023 年 12 月，担任四 川什邡农村买卖银行股份有限公司孤独董事；2019 年 10 月至 2024 年 6 月， 担任四川蓬溪农村买卖银行股份有限公司监事；2020 年 10 月至 2025 年 5 月，担任成齐四方大业软件股份有限公司孤独董事；2023 年 11 月于今，担 任四川讲理铁钛股份有限公司孤独董事；2023 年 10 月于今，担任凉山农村 买卖银行股份有限公司监事；2024 年 1 月于今，担任刊行东说念主孤独董事。   （6）潘翠英女士，1970 年 9 月出身，中国籍，无境外永久居留权，身 份证号码为 310110197009******，住所为上海市杨浦区政立路 545 弄***， 硕士议论生学历，正高等司帐师。1992 年 7 月至 1998 年 3 月，担任上海财 大索飞软件有限公司销售培训职员；1998 年 3 月至 2000 年 11 月，担任上 海新世纪投资服务有限公司信用评级部副司理、管理估量部司理；2000 年 司理；2012 年 9 月至 2016 年 12 月，担任常熟建华模具科技股份有限公司 孤独董事；2017 年 8 月至 2019 年 2 月，担任苏州苏高新集团有限公司副总 司理；2019 年 2 月至 2024 年 6 月，担任苏州金合盛控股有限公司副总司理； 苏州天脉导热科技股份有限公司                                        召募说明书      （7）张超先生，1983 年 1 月出身，中国籍，无境外永久居留权，身份 证号码为 511321198301******，住所为苏州市吴中区小石城花圃***，本科 学历。2005 年 1 月至 2006 年 12 月，担任苏州润天常识产权代理有限公司 司理；2007 年 1 月至 2009 年 11 月，担任四川广府讼师事务所讼师；2009 年 12 月至 2011 年 1 月，担任北京市京大讼师事务所讼师；2011 年 2 月至 月，担任苏州瑞可达团结系统股份有限公司孤独董事；2015 年 11 月于今， 担任北京润川讼师事务所讼师、专利代理师、主任；2024 年 1 月于今，担 任刊行东说念主孤独董事。      松抄本召募说明书签署日，公司高等管理东说念主员由 4 东说念主组成，基本情况如下： 序号    姓名    性别    出身年月              公司职务          本届任期                                             月                                副总司理、居品开发部   2024 年 1 月至 2027 年 1                                总监           月                                副总司理、材料研发总   2024 年 1 月至 2027 年 1                                监            月                                董事、财务总监、董事   2024 年 1 月至 2027 年 1                                会通告          月      高等管理东说念主员简历如下：      （1）谢毅先生，总司理，简历详见本召募说明书“第四节 公司基本情况” 之“三、公司的控股股东及践诺限度东说念主基本情况”。      （2）丁幸强先生，1983 年 9 月出身，中国籍，无境外永久居留权，身份 证号码为 410327198309******，住所为江苏省苏州市工业园区港田路 555 号 ***，本科学历，机械想象与自动化专科。2007 年 7 月至 2008 年 7 月，担任厦 门富士电气化学有限公司技巧员；2008 年 8 月至 2012 年 8 月，担任华硕科技 （苏州）有限公司散热工程师；2012 年 8 月至 2012 年 12 月，担任无锡实益达 有限公司散热工程师；2013 年 1 月至 2018 年 1 月，担任天脉有限工程部司理； 组及 VC 研发。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                    召募说明书      （3）刘晓阳先生，1982 年 12 月出身，中国籍，无境外永久居留权，身份 证号码为 410426198212******，住所为河南襄城县茨沟乡***，本科学历，高 分子材料与工程专科。2006 年 7 月至 2007 年 6 月，担任广州化学议论所技巧员； 年 7 月至 2010 年 8 月，担任深圳市贝利华科技有限公司研发部主管；2010 年 9 月至 2012 年 8 月，担任苏州领胜电子科技有限公司部门研发主管；2012 年 9 月 至 2018 年 1 月，担任天脉有限研发部司理；2018 年 1 月于今，担任刊行东说念主副总 司理、材料研发总监，主管导热硅胶材料、石墨材料研发。      （4）龚才林先生，财务总监兼董事会通告，简历详见本节“五、公司董事、 高等管理东说念主员偏执他中枢东说念主员的基本情况”之“（一）董事、高等管理东说念主员偏执 他中枢东说念主员简介”之“1、董事”               。      公司其他中枢东说念主员为公司中枢技巧东说念主员，共 2 名，基本情况如下： 序号      姓名   性别      出身年月                 公司职务      其他中枢东说念主员简历如下：      （1）丁幸强先生，居品开发总监，简历详见本节“五、公司董事、高等管 理东说念主员偏执他中枢东说念主员的基本情况”之“（一）董事、高等管理东说念主员偏执他中枢 东说念主员简介”之“2、高等管理东说念主员”。      （2）刘晓阳先生，材料研发总监，简历详见本节“五、公司董事、高等管 理东说念主员偏执他中枢东说念主员的基本情况”之“（一）董事、高等管理东说念主员偏执他中枢 东说念主员简介”之“2、高等管理东说念主员”。      （二）董事、高等管理东说念主员偏执他中枢东说念主员的兼职情况      放胆 2025 年 9 月 30 日，公司现任董事、高等管理东说念主员与其他中枢东说念主员在 除控股子公司之外的其他单元的主要兼职情况如下： 苏州天脉导热科技股份有限公司                                           召募说明书                                                         兼职单元与公司 序号       姓名    公司职务          兼职单元          兼职职务                                                           的关系                董事长、总                司理                            西南财经大学         评释           无其他关联关系                            四川讲理铁钛股                            份有限公司                            凉山农村买卖银                                           监事           无其他关联关系                            行股份有限公司                            北京润川讼师事        讼师、专利代理                                                        无其他关联关系                            务所             师、主任                            湖北省十堰市仲                                           仲裁人          无其他关联关系                            裁委员会                副总司理、                总监         （三）董事、高等管理东说念主员、其他中枢东说念主员偏执嫡支属持有刊行东说念主股份情 况         放胆 2025 年 9 月 30 日，公司现任董事、高等管理东说念主员、其他中枢东说念主员直 接持有公司股份情况如下表：                                            持股比例 序号        姓名       职务       持股数目（股）                    质押或冻结情况                                            （%）                董事长、总                司理                董事、行政                中心总监         放胆 2025 年 9 月 30 日，公司现任董事、高等管理东说念主员、其他中枢东说念主员间 接持有公司股份具体情况如下： 序号        姓名          职务                       转折持股情况                                   持有苏州天忆翔 10.95%份额，苏州天忆翔持有                                   苏州天脉 1.82%股份                                   持有苏州天忆翔 20%份额，苏州天忆翔持有苏                                   州天脉 1.82%股份                                   持有天星智鸿 22.72%份额，天星智鸿持有苏州                                   天脉 1.43%股份                                   持有天星智鸿 15.92%份额，天星智鸿持有苏州                副总司理、居品开发                部总监                                   额，苏州天忆翔持有苏州天脉 1.82%股份 苏州天脉导热科技股份有限公司                              召募说明书 序号     姓名          职务              转折持股情况              副总司理、材料研发     持有天星智鸿 15.92%份额，天星智鸿持有苏州              总监            天脉 1.43%股份      （四）董事、高等管理东说念主员薪酬情况      公司现任董事、高等管理东说念主员于 2024 年度在公司领取薪酬情况如下：                                        从公司得回的税前报 序号     姓名     性别              职务                                         酬总额（万元）      （五）董事、高等管理东说念主员最近三年变动情况      （1）2022 年头，公司第二届董事会成员为谢毅、沈锋华、龚才林、史国 昌、梁俪琼、张薇、范利武，其中梁俪琼、张薇、范利武为孤独董事。      （2）2024 年 1 月 26 日，公司召开 2024 年第一次临时股东会，选举谢毅、 沈锋华、龚才林、史国昌、蔡栋梁、潘翠英、张超为股份公司第三届董事会成 员，其中蔡栋梁、潘翠英、张超为孤独董事。      （3）2025 年 10 月 10 日，史国昌先生因处事里面调整辞任董事职务，并经 职工代表大会选举为第三届董事会职工代表董事。      除上述情形外，最近三年公司未发生其他董事变动的情形。      （1）2022 年头，经公司第二届董事会聘任的高等管理东说念主员为：谢毅为公 司总司理，丁幸强、刘晓阳为公司副总司理，龚才林为公司财务总监兼董事会 通告。 苏州天脉导热科技股份有限公司                               召募说明书    （2）2024 年 1 月 26 日，公司召开第三届董事会第一次会议，聘任谢毅为 公司总司理，聘任丁幸强、刘晓阳为公司副总司理，聘任龚才林为公司财务总 监兼董事会通告。    除上述情形外，最近三年公司未发生其他高等管理东说念主员变动的情形。    公司其他中枢东说念主员为公司中枢技巧东说念主员丁幸强、刘晓阳，最近三年未发生 变动。    说七说八，刊行东说念主董事、高等管理东说念主员和其他中枢东说念主员最近三年内所发生 的变化情况恰当联系法律法则、范例性文献和《公司轨则》的轨则，并履行了 必要的法律标准，未发生首要变动，未对公司坐褥谋划产生不利影响。    （六）公司对董事、高等管理东说念主员偏执他东说念主员的激励情况    报告期内，公司对董事、高等管理东说念主员偏执他东说念主员的激励情况为 2025 年限 制性股票激励谋略，具体情况如下：    （1）2025 年 9 月 18 日，公司召开第三届董事会第十一次会议，审议通过 了《对于公司 2025 年限定性股票激励谋略（草案）偏执选录的议案》《对于公 司 2025 年限定性股票激励谋略考核管理办法的议案》《对于提请股东会授权董 事会办理公司 2025 年限定性股票激励谋略关联事宜的议案》，公司第三届董事 会薪酬与考核委员会对关联事项发表了核查倡导。    （2）公司于 2025 年 9 月 19 日至 2025 年 9 月 29 日在公司网站对本激励计 划初次授予激励对象的姓名和职务进行了公示。放胆公示期满，公司董事会薪 酬与考核委员会未收到任何东说念主对本次拟激励对象名单建议异议，无反馈记录。 公司于 2025 年 9 月 30 日线路了《董事会薪酬与考核委员会对于公司 2025 年限 制性股票激励谋略初次授予激励对象名单的公示情况说明及核查倡导》。    （3）公司对本激励谋略内幕信息知情东说念主及激励对象在本激励谋略草案公告 前 6 个月内（即 2025 年 3 月 18 日至 2025 年 9 月 18 日）买卖公司股票的情况 进行了自查。公司于 2025 年 10 月 10 日线路了《对于公司 2025 年限定性股票 苏州天脉导热科技股份有限公司                         召募说明书 激励谋略内幕信息知情东说念主及激励对象买卖公司股票情况的自查报告》。   （4）2025 年 10 月 10 日，公司召开 2025 年第二次临时股东会，审议通过 了《对于公司 2025 年限定性股票激励谋略（草案）偏执选录的议案》《对于公 司 2025 年限定性股票激励谋略考核管理办法的议案》《对于提请股东会授权董 事会办理公司 2025 年限定性股票激励谋略关联事宜的议案》。公司实施 2025 年 限定性股票激励谋略得回批准，董事会被授权笃定授予日、在激励对象恰当条 件时向激励对象授予限定性股票并办理授予限定性股票所必需的一起事宜等。   （5）2025 年 10 月 14 日，公司召开第三届董事会第十二次会议，审议通过 《对于向 2025 年限定性股票激励谋略激励对象初次授予限定性股票的议案》， 公司第三届董事会薪酬与考核委员会对 2025 年限定性股票激励谋略初次授予激 励对象名单进行了审核并发表核查倡导。   （1）激励对象的范围   本激励谋略初次授予的激励对象不迥殊 56 东说念主，包括本激励谋略草案公告时 在本公司（含合并报表范围内的下属子公司，下同）任职的董事、高等管理东说念主 员及中层管理东说念主员、中枢技巧（业务）主干（前述东说念主员包含部分外籍和中国台 湾籍职工）。本激励谋略拟初次授予激励对象不含孤独董事，也不含单独或者合 计持股 5%以上的股东或践诺限度东说念主偏执妃耦、父母、子女。   预留激励对象指本激励谋略得回股东会批准前卫未笃定但在本激励谋略存 续期间纳入本激励谋略的激励对象，自本激励谋略经股东会审议通过后 12 个月 内笃定。预留限定性股票的激励对象的笃定模范参照初次授予的模范并依据公 司后续践诺发展情况而定。   （2）激励方式及股票开首   本激励谋略采选的激励器具为限定性股票（第二类限定性股票）。股票开首 为刊行东说念主向激励对象定向刊行公司 A 股普通股。   （3）授出限定性股票的数目   本激励谋略拟向激励对象授予的限定性股票统统不迥殊 128 万股，占本激 苏州天脉导热科技股份有限公司                         召募说明书 励谋略草案公告前公司股本总额 11,568 万股的 1.107%。其中，初次授予限定性 股票 108.10 万股，约占本激励谋略草案公告时公司股本总额 11,568 万股的 预留部分占拟授予限定性股票总额的 15.55%。   本激励谋略为公司上市后初次实施股权激励。松抄本激励谋略草案公告日， 公司一起在有用期内的股权激励谋略所触及的标的股票总和累计未迥殊公司股 本总额的 20%。本激励谋略中任何又名激励对象通过一起在有用期内的股权激 励谋略获授的本公司股票数目累计未迥殊公司股本总额的 1%。   （4）授予价钱   本激励谋略初次授予第二类限定性股票的授予价钱为每股 65 元。   （5）有用期   本激励谋略有用期自限定性股票授予之日起至激励对象获授的限定性股票 一起包摄或作废之日止，最长不迥殊 60 个月。   （6）包摄安排   本激励谋略授予的第二类限定性股票在激励对象得志相应包摄条件后将按 商定比例分次包摄，包摄日必须为来往日，但不得鄙人列期间内包摄：   A、公司年度报告、半年度报告公告前 15 日内，因特殊原因推迟年度报告、 半年度报告公告日期的，自原预约公告日前 15 日起算，至公告前 1 日；   B、公司季度报告、功绩预报、功绩快报公告前 5 日内；   C、自可能对本公司证券偏执繁衍品种来往价钱产生较大影响的首要事件 发生之日起或者在决策过程中，至照章线路之日止；   D、中国证监会及深圳证券来往所轨则的其他期间。   上述“首要事件”为公司依据《上市功令》的轨则应当线路的来往或其他 首要事项。如关联法律、行政法则、部门规章对不得授予的期间另有轨则的， 以关联轨则为准。 苏州天脉导热科技股份有限公司                          召募说明书   本激励谋略初次授予的第二类限定性股票的各批次包摄比例安排如下表所 示：  包摄安排                包摄时期                包摄比例          自第二类限定性股票初次授予之日起 12 个月后的首个来往 第一个包摄期   日至第二类限定性股票初次授予之日起 24 个月内的终末一     40%          个来往日止          自第二类限定性股票初次授予之日起 24 个月后的首个来往 第二个包摄期   日至第二类限定性股票初次授予之日起 36 个月内的终末一     30%          个来往日止          自第二类限定性股票初次授予之日起 36 个月后的首个来往 第三个包摄期   日至第二类限定性股票初次授予之日起 48 个月内的终末一     30%          个来往日止   预留授予部分的第二类限定性股票的各批次包摄比例安排如下表所示：  包摄安排                包摄时期                包摄比例          自预留部分股票授予之日起 12 个月后的首个来往日至授予 第一个包摄期                                    50%          之日起 24 个月内的终末一个来往日止          自预留部分股票授予之日起 24 个月后的首个来往日至授予 第二个包摄期                                    50%          之日起 36 个月内的终末一个来往日止   在上述约按时期内未完成包摄的或因未达到包摄条件而不成肯求包摄的该 期第二类限定性股票，不得包摄或递延至下一年包摄，按作废失效处理。   在得志限定性股票包摄条件后，公司将长入办理得志包摄条件的限定性股 票包摄事宜。   激励对象已获授但尚未包摄的第二类限定性股票由于老本公积金转增股本、 股票红利、股票拆细而取得的股份同期受包摄条件经管，在包摄前不得在二级 阛阓出售或以其他方式转让。若届时第二类限定性股票不得包摄，则因前述原 因得回的股份同样不得包摄。   （7）限定性股票的包摄条件   激励对象获授的第二类限定性股票需同期得志以下包摄条件方可分批次办 理包摄事宜：   A、公司未发生以下任一情形：   ①最近一个司帐年度财务司帐报告被注册司帐师出具辩说倡导或者无法表 默示见的审计报告；   ②最近一个司帐年度财务报告里面限度被注册司帐师出具辩说倡导或者无 苏州天脉导热科技股份有限公司                               召募说明书 法表默示见的审计报告；   ③上市后最近 36 个月内出现过未按法律法则、《公司轨则》、公开承诺进行 利润分派的情形；   ④法律法则轨则不得实行股权激励的；   ⑤中国证监会认定的其他情形。   B、激励对象未发生以下任一情形：   ①最近 12 个月内被证券来往所认定为不适当东说念主选；   ②最近 12 个月内被中国证监会偏执派出机构认定为不适当东说念主选；   ③最近 12 个月内因首要犯法非法行动被中国证监会偏执派出机构行政处罚 或者采选阛阓禁入措施；   ④具有《公司法》轨则的不得担任公司董事、高等管理东说念主员情形的；   ⑤法律法则轨则不得参与上市公司股权激励的；   ⑥中国证监会认定的其他情形。   公司发生上述第 A 项轨则情形之一的，整个激励对象根据本激励谋略已获 授但尚未包摄的第二类限定性股票取消包摄，并作废失效；某一激励对象发生 上述第 B 项轨则的不得包摄第二类限定性股票的情形，该激励对象已获授但尚 未包摄的第二类限定性股票取消包摄，并作废失效。   C、公司层面功绩考核要求   本激励谋略初次授予的第二类限定性股票考核年度为 2026 年-2028 年三个 司帐年度，每个司帐年度考核一次。本激励谋略初次授予第二类限定性股票的 各年度功绩考核方针如下表所示： 包摄期                      功绩考核方针       公司需得志下列两个条件之一： 第一个 包摄期       公司需得志下列两个条件之一： 第二个 包摄期 第三个   公司需得志下列两个条件之一： 苏州天脉导热科技股份有限公司                               召募说明书 包摄期                      功绩考核方针 包摄期  1、以 2025 年营业收入为基数，2028 年营业收入增长率不低于 200%；   注：1、上述“净利润”目的计较以扣除非时常性损益后包摄于上市公司股东的净利润 看成计较依据；考核年度的净利润为剔除本次激励谋略偏执他股权激励谋略/职工持股谋略 产生的股份支付用度影响的数值看成计较依据。   预留授予部分的第二类限定性股票的各年度功绩考核方针如下表所示： 包摄期                      功绩考核方针       公司需得志下列两个条件之一： 第一个 包摄期       公司需得志下列两个条件之一： 第二个 包摄期   若各考核年度，公司未达到上述公司层面功绩考核方针要求的，相应包摄 期内，整个激励对象对应试核畴昔可包摄的限定性股票一起取消包摄，并作废 失效。   D、个东说念主层面绩效考核要求   激励对象个东说念主层面的绩效考核按照公司里面绩效考核关联轨制实施，依照 激励对象的考核结果笃定其践诺包摄的股份数目。激励对象的绩效考核结果划 分为六个档次，届时依据第二类限定性股票包摄前一年度的个东说念主绩效考核结果 阐明当期个东说念主层面包摄比例。个东说念主绩效考核结果与个东说念主层面包摄比例对照关系 如下表所示：         等第                        模范系数          A                                    K=1         B+          B                        K=0.9          B-                       K=0.5          C                        K=0.3          D                         K=0   如果公司得志畴昔公司层面功绩考核要求，激励对象畴昔践诺包摄的第二 类限定性股票数目=个东说念主畴昔谋略包摄的数目×个东说念主层面模范系数。   激励对象当期谋略包摄的第二类限定性股票因考核原因不成包摄或不成完 苏州天脉导热科技股份有限公司                                        召募说明书 全包摄的，作废失效，不可递延至以后年度。       本激励谋略的初次授予日为 2025 年 10 月 13 日，初次授予数目为 108.10 万 股。本激励谋略授予的第二类限定性股票在各激励对象间的分派情况如下表所 示：                              获授的限定 序                                  占本次授予限定性 占本谋略公告日公        姓名             职务     性股票数目 号                                  股票总和的比例 司股本总额的比例                               （股）                 董事、财务总监兼董事                     会通告      XIAONING         SUN                 中层管理东说念主员、中枢技 其他中层管理东说念主员、中枢技巧（业务）      主干（45 东说念主）        初次授予统统（56 东说念主）          1,081,000.00    84.45%     0.935%             预留部分              199,000.00     15.55%     0.172%                 统统           1,280,000.00   100.00%     1.107%    注：1、上述任何又名激励对象通过一起在有用期内的股权激励谋略获授的本公司股票 数目累计未迥殊公司股本总额的 1%。公司一起在有用期内的股权激励谋略所触及的标的股 票总和累计未迥殊公司股本总额的 20%。 建议、薪酬与考核委员会发标明确倡导、讼师发表专科倡导并出具法律倡导书后，公司按 要求实时线路当次激励对象关联信息。 对授予数目作念相应调整，将激励对象排除的权益份额在激励对象之间进行分派或调至预留 部分或平直调减，但调整后预留权益比例不得迥殊本次激励谋略拟授予权益数目的 20%， 任何又名激励对象通过一起在有用期内的股权激励谋略获授的本公司股票均不得迥殊公司 股本总额的 1%。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                     召募说明书 六、公司所处行业的基本情况      根据国度统计局发布的《国民经济行业分类（2017）》，公司属于“C39 计 算机、通讯和其他电子开导制造业”中的“C398 电子元件及电子专用材料制 造”。根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类 指引》，公司属于“C39 计较机、通讯和其他电子开导制造业”中的“C398 电 子元件及电子专用材料制造”。      （一）行业监管体制、法律法则及产业政策      公司所处行业的管理体制主要由国度关联部门和地方政府共同组成。国度 层面，工信部、发改委是主要的管理机构，负责制定行业政策、技巧模范和推 动产业升级。      工信部等部门通过发布《电子信息制造业 2025－2026 年稳增长行动有谋略》 等政策，为行业的健康发展提供指导。发改委主要负责制定与发布产业政策、 建议中永恒产业发展导向和指导性倡导、确立神态的备案管理等。 序号    政策称呼       发文单元    发文时期               关联内容      《电子信息制                          加速推动电子信息制造业大规模开导更      造业 2025－    工信部、市               新、首要工程和首要神态开工确立，充分      行动有谋略》                           端化、智能化、绿色化发展。                                      推动坐褥过程智能转型：率领企业开展生      《制造业企业                          产全过程的透明化管理，饱读动部署基于工                  工信部等三                  部门      施指南》                            量管理等轻量化工业 APP，普及坐褥过程                                      的数字化管控才略。      《对于大肆实      施可再生能源      发改委、工               拓展热泵应用场景，促进可再生能源与热      替代行动的指      信部                  管理技巧结合      导倡导》      《产业结构调                                      饱读动新式电子元器件制造；半导体照明衬      （2024 年                                      热覆铜板、导热胶、导热硅胶片）等。      本）》                                      强化产业基础质料撑持。聚焦产业基础质      《质料强国建      中共中央、      设撮要》        国务院                                      程，加强要点鸿沟产业基础质料攻关，实 苏州天脉导热科技股份有限公司                                         召募说明书 序号    政策称呼    发文单元    发文时期                    关联内容                                   现工程化突破和产业化应用。开展材料质                                   量普及环节共性技巧研发和应用考据，提                                   高材料质料雄伟性、一致性、适用性水                                   平。改进基础零部件与元器件性能目的，                                   普及可靠性、永恒性、先进性。               工信部、发               推动硬件节能技巧应用，取舍高制程芯      《工业和信息   改委、财政               片、利用氮化镓功放等普及开导举座能      化部等六部门   部、生态环               效。慢慢引入液体冷却、当然冷源等新式      能效普及行动   院国资委、               算、物联网、大数据、东说念主工智能等数字技      谋略的见告》   阛阓监管总               术在节能提效鸿沟的研发应用，积极构建               局                   面向能效管理的数字孪生系统。      （二）行业发展情况      跟着当代电子开导的不竭发展，尤其是在高功率、高频率、高集成度的设 备中，热管理问题变得越来越重要。为了确保开导的正常运行和延长其使用寿 命，高效的散热导热技巧变得至关重要，因此热管理材料导热、散热性能的高 低很大程度上影响着电子居品及开导运行的雄伟性及可靠性。      现在，热管理技巧已平庸应用于消费电子、安防监控开导、通讯开导、数 据中心、新能源汽车以及好多工业应用鸿沟中。其中主流散热居品包括均温板、 石墨散热膜、导热界面材料、热管、电扇、液冷等。而其中均温板凭借其热扩 散系数高、里面热阻极低、热通量高、分量轻等特色渐渐成为现在电子居品散 热的主流方法之一，且八成有用草率电子开导日益增长的散热需求。均温板尤 其在各电子开导中得到了大规模应用，其优异的散热系数和平庸的应用范围使 其成为最具后劲的热管理有谋略之一。与此同期，液冷技巧因其散热性能和较低 的能耗特色，翌日可能将平庸应用于数据中心和高性能计较机鸿沟。      跟着技巧的不竭高出，热管理鸿沟的发展趋向智能化、高效化和集成化。 如智能温控系统通过传感器和限度算法实时监测开导温度，并根据需要自动调 节冷却系统的处事状态，以确保开导在最好温度范围内运行。翌日的热管理系 统将不单是是一个孤独的散热模块，而是成为电子开导集成想象的一部分，提 供更加高效、雄伟的散热性能。      热管理技巧的不竭发展推动了电子开导性能的普及，得志了高功率密度和 苏州天脉导热科技股份有限公司                             召募说明书 高集成度开导的散热需求。跟着新材料和新技巧的不竭创新，热管理鸿沟将迎 来更加高效和智能化的翌日。通过有用的热管理，不仅不错普及开导的性能， 延长使用寿命，还能降顽劣耗，推动绿色低碳技巧的发展。翌日，热管理技巧 的方针将更加注重能源效率、环保和系统集成，跟着液冷和浸没冷却技巧的不 断锻练，尤其是对于数据中心和高性能计较开导，液冷系统将成为更为平庸的 应用趋势。与此同期，纳米流体、石墨烯和碳纳米管等新材料的议论不竭深入， 将进一步普及热管理系统的性能。智能热管理系统的应用将使得电子开导更加 精密和高效，在节能和温控方面展现出更多的后劲。   数据开首：BCC Research   根据 BCC Research 数据败露，2023-2028 年众人热管理阛阓规模复合增长 率为 8.5%，阛阓规模将从 2023 年的 173 亿好意思元增长至 2028 年的 261 亿好意思元， 翌日阛阓空间较为深广。   热管理行业发展及增长赶紧的中枢成分主要收货于应用鸿沟需求爆发以及 卑鄙终局居品的技巧升级与阛阓推广。其中中枢应用鸿沟主要以消费电子及 AI、 新能源汽车电子、数据中心及通讯开导鸿沟发展最为快速。   （1）消费电子及 AI 鸿沟   近两年，生成式 AI 和大谈话模子的普及和发展带来消费电子居品的智能化 升级，以 AI 技巧为亮点的新兴消费电子居品需求呈现出爆发式增长，众人消费 苏州天脉导热科技股份有限公司                          召募说明书 电子阛阓呈现出显著的回暖迹象。在众人阛阓需求暄和复原以及我国消费电子 产业链供应链雄伟运行、中央和地方政府政策救济的布景下，我国消费电子行 业有望收拢新一代东说念主工智能带来的产业升级等机遇，加速新技巧新址品应用落 地，进一步巩固行业向好态势。   ①智高手机   众人智高手机出货量在 2017 年触顶之后永恒处于下行通说念中，跟着 AI 手 机带来用户体验普及，2023 年 Q3 启航点同比增速转正。根据 IDC 统计数据， 个季度同比增速为正。   根据 IDC 数据统计，2024 年，众人智高手机出货量为 12.40 亿部，同比增 长 6.53%；在国内阛阓，访佛国补政策驱动，2024 年我国智高手机出货量达 场规模将保持增长态势。                   众人及中国智高手机出货量   数据开首：IDC、同花顺 iFinD   在 AI 手机方面，当然谈话处理、多模态交互、智能相机等 AI 技巧已深度 融入智高手机，使得智高手机在拍照效果、语音识别、个性化服务等方面实现 了质的飞跃。 苏州天脉导热科技股份有限公司                              召募说明书    根据东吴证券数据，预计 2024-2026 年，众人 AI 手机散热材料阛阓总规模 分别为 28.8 亿元、64.9 亿元和 99.2 亿元，年复合增长率达 85.59%；据 IDC 预 测，2025 年中国新一代 AI 手机阛阓出货量达到 1.18 亿部，同比增长 59.8%， 举座阛阓占比 40.7%。AI 手机算力高于普通手机，算力的普及带来功耗增多， 对散热的要求越来越高，AI 手机的普及将催生更大的散热应用阛阓，为热管理 材料行业的快速发展提供了细密机遇。    ②电脑    电脑在高速运算下会产生无数热量，如散热不畅容易导致中枢元器件故障， 这亦然电脑出现故障的常宽恕因之一。现在，电脑普遍取舍导热界面材料、石 墨散热膜、热管、散热电扇等多种热管理材料组合的散热方式。跟着众人电脑 朝智能化、多功能方针发展，算力、性能不竭普及，同期对散热材料的需求将 进一步扩大，为散热材料阛阓的快速发展提供深广的发展空间。    根据 Canalys 的数据，2025 年第二季度，众人台式机、条记本电脑和处事 站的总出货量同比增长 7.4%，达到 6,760 万台；其中，条记本（包括出动处事 站）出货量达 5,390 万台，同比增长 7%；台式机（包括台式处事站）出货量增 长 9%，达到 1,370 万台。   数据开首：IDC    AI PC 是端侧 AI 落地的重要应用场景，将推动 PC 产业生态加速迭代。具 苏州天脉导热科技股份有限公司                                召募说明书 备 AI 功能的个东说念主电脑（AI PC）有望重振阛阓并改变用户体验，将专用的 AI 加 速硬件集成到 PC 中，不错在效率、坐褥力、配合和创造力方面实现惊东说念主的创 新。Canalys 建议 AI PC 需要具备专用芯片组/块以承载端侧的 AI 运行负载。AI PC 是终局、角落计较和云技巧的颠覆性羼杂体，它不仅再行界说坐褥力，也将 推动 PC 产业生态加速迭代。    （2）新能源汽车鸿沟    根据汽车工业协会数据，2024 年，我国汽车产销量分别达 3,128.2 万辆和 车新车销量达到汽车新车总销量的 40.9%，较 2023 年提高 9.3 个百分点。跟着 新能源汽车阛阓销量不息增多及占汽车总比例慢慢普及，翌日汽车电子浸透率 将进一步提高。   注：数据开首于中国汽车工业协会    跟着新能源汽车的电板热管理、功率半导体散热需求渐渐增多，翌日将成 为热管理行业的重要增长极。一方面，能源电板在充放电过程中产生无数热量， 需通过导热片、液冷板等居品保管温度雄伟，保障续航与安全；另一方面，自 动驾驶芯片、车规级传感器的密集部署，进一步普及了整车热管理复杂度。此 外，车载快充技巧的普及，使充电过程中的瞬时散热需求激增，将推动液冷、 苏州天脉导热科技股份有限公司                                   召募说明书 相变散热等高端有谋略加速浸透。    翌日，跟着新能源汽车阛阓的快速发展，再加上东说念主工智能、5G 技巧、自动 驾驶技巧的不竭锻练，汽车电子阛阓规模有望不息扩大。看成汽车电子热管理 的重要载体，导热散热居品将充分受益于汽车电子阛阓的闹热发展，迎来更广 阔的应用远景。    （3）数据中心与通讯开导    跟着 5G 基站的高密度部署与数据中心的算力升级，不息开释散热需求。 材料用量增多约 200 克；同期众人超算中心、AI 数据中心确凿立飞腾下，服务 器散热从风冷向液冷、浸没式散热转型，单机柜散热功率从传统的 5kW 普及至    根据 MarketsandMarkets，众人 AI 服务器阛阓预计从 2025 年的 1,918.70 亿 好意思元增至 2030 年的 8,378.3 亿好意思元，复合增长率达 34.3%；TrendForce 预计液冷 浸透率将由 2023 年的 6%升至 2030 年的 87%。陪同高密度算力机房确立与液冷 有谋略加速落地，液冷需求将自 2025 年起显耀放量。   数据开首：MarketsandMarkets、TrendForce    根据 IDC 数据，众人液冷阛阓 2025-2034 年复合年增长率预计达 32.6%， 苏州天脉导热科技股份有限公司                              召募说明书 阛阓规模将从 2025 年的 28.87 亿好意思元增至 2034 年的 365.89 亿好意思元；根据 IDC 数据，2024 年中国液冷服务器阛阓发扬尤为杰出，阛阓规模为 23.7 亿好意思元，同 比增长 67%，预计 2029 年中国液冷服务器阛阓规模将达 162 亿好意思元，2024 年 至 2029 年复合增长率达 46.8%。   数据开首：IDC    现在，液冷技巧在高耗能鸿沟的应用一经取得显耀成效，但在成本和珍视 方面仍然靠近一定挑战。液冷开导的成本较高，且需要按时更换液体并珍视管 说念以防堵塞，因此液冷技巧靠近成本及珍视挑战。尽管如斯，在翌日阛阓高需 求以及政策推动下，访佛技巧的进一步发展和成本的渐渐着落，液冷技巧有望 在阛阓中渐渐普及。    （1）阛阓需求不息增长    跟着 5G、大数据、东说念主工智能、物联网等信息技巧的不竭发展，新一代信息 技巧与消费电子、数字基建、智能交通、清洁能源等热管理主要应用鸿沟加速 和会，带动众人热管理行业需求不息增长。    消费电子是热管理的主流应用阛阓，在 5G 买卖化部署不竭加速的布景下， 消费电子居品功能和功耗不竭普及，发展趋向于高性能化、微型化和密集化， 由此带来的发烧量及散热需求的相应增多。与此同期，跟着终局智能化发展， 苏州天脉导热科技股份有限公司                        召募说明书 家用机器东说念主、AR/VR 开导、折叠屏手机、智能投影、可穿着开导等高成长的新 兴消费电子应用场景也将为散热管理带来更大的阛阓需求。   除消费电子鸿沟外，热管理当用范围已向数字基建、智能交通及清洁能源 等鸿沟拓展。现在数字基建需求与行业景气度正不竭普及，其数字信息集聚、 传输、储存与计较等各个门径的终局电子开导均对散热有一定要求。而 AI 技巧 的迅猛发展带来了算力的大幅普及，将对芯片、单板和系统的散热管理（如液 冷散热等）带来弘大挑战。   智能交通亦成为散热管理卑鄙应用的新兴赛说念，跟着汽车向新能源化和自 动化方针发展，汽车内电子开导数目增多，结构更为复杂。新能源汽车对电子 开导的想象更加锻练化和模范化，其里面电子开导大多具有散热需求，且对散 热要求越来越高。   在清洁能源行业中，锂电板、光伏和储能对公司的电子开导可靠性轮廓解 决有谋略需求相对较大，催生了无数电子开导可靠性轮廓处治有谋略的需求。储能 开导处事时产生的热量较多，繁衍的散热处治有谋略需求量较大。   在上述多重成分共振下，根据 BCC Research 数据，2023 年，众人热管理市 场规模为 173 亿好意思元，预计到 2028 年众人热管理阛阓规模将达到 261 亿好意思元，   （2）国产替代为散热行业发展的永恒逻辑   面前众人经贸风景悠扬仍然不竭加重，电子开导上游散热模组的供应雄伟 性也在渐渐靠近越来越大的风险，电子开导厂商对于上游产业链自主可控的紧 迫性也愈发突显。尤其是散热组件这种国内厂商切入较为繁重的门径，上游厂 商对于国产供应商的导入更为紧急。   在散热鸿沟，迥殊是以风冷为代表的散热组件看成高速智能服务器的基础 配套部件，国产化率不及。但面前趋势下，国里面分供应商经过多年积存，以 及鄙人旅客户快速增强的意愿和积极的配合之下，渐渐取得了细密的进展，部 分居品一经小批量供货，更多居品在客户端考据已取得进展，有望迎来订单和 销售的突破和放量。   （3）“双碳”方针下，液冷技巧成为处治数据中心散热需求的主流技巧 苏州天脉导热科技股份有限公司                       召募说明书   “双碳”方针建议以来，国度及地方政府出台关联政策，对 PUE 建议更高 要求。工信部《新式数据中心发展三年行动谋略（2021-2023 年）》建议到 2023 年底，新建大型及以上数据中心 PUE 收敛到 1.3 以下，东数西算要道节点及寒 冷地区力图收敛到 1.2 以下。北上广深一线城市对 PUE 限定更为严格。可是， 据信通院数据，2023 年我国数据中心平 PUE 为 1.48。政策的要求与数据中心实 际运行的 PUE 仍有一定差距，需要取舍更加高效节能的技巧及开导，收敛数据 中心能耗。   传统风冷技巧 PUE 极限值为 1.25，液冷技巧八成实现数据中心能耗低至 数据中心冷却有谋略，成为国度及地方政策饱读动取舍的重要节能技巧，液冷技巧 有望得到更多应用。   （4）风冷散热需求不息增多，具备细密成漫空间   现在在成本敏锐的消费电子、低功率服务器和部分汽车电子中，风冷因结 构轻视、珍视苟简络续保持较高浸透率，固然液冷在高功率场景（如 AI 服务器） 浸透率增速显耀，但风冷凭借成本上风仍主导中低功率阛阓，尤其在汽车增压 空气冷却器等鸿沟。   风冷散热在成本、可靠性和易珍视性方面领有自然上风，翌日的技巧阶梯 可能鸠合在智能限度、空气能源学优化、高导热材料、轻量化以及与液冷/相变 技巧的羼杂，电扇散热正从“单一硬件”向“智能散热系统中枢组件”演进。   翌日风冷将通过材料转换、AI 限度和跨技巧和会，在能效、杂音和可靠性 上实现多维突破。这些趋势将匡助风冷在高功率服务器、汽车电子、出动终局 等多元化场景中络续阐发环节作用，同期得志低杂音、顽劣耗、绿色环保的市 场需求。   （三）所处行业在新技巧、新产业、新业态、新模式方面的发展情况和未 来发展趋势   热管理行业正处于技巧转换与需求推广的双重红利期，翌日五年将呈现 “高端化、高效化、集成化”的发展趋势，同期也靠近技巧壁垒、成本限度与 环保合规等挑战。 苏州天脉导热科技股份有限公司                        召募说明书   翌日消费电子行业将向高端化驱动材料升级方针发展。跟着 AI 手机、折叠 屏等电子开导的普及和功率升级，对散热材料的要求将慢慢提高，也推动散热 材料向高性能化转型。石墨烯散热膜、碳纳米管复合材料因导热系数上风，在 高端机型中的浸透率快速普及。根据 IDC 预测，预计 2028 年众人消费电子导热 材料阛阓中，高端居品占比将从现在的 15%普及至 40%，阛阓规模突破 80 亿好意思 元。   “东数西算”工程的八大算力要道与十大集群示范效应显耀，带动数据中 心绿色化发展，普及液冷数据中心阛阓规模。传统单一风冷慢慢被风冷+液冷、 热泵等高效有谋略替代，根据中商产业议论院发布的报告，2024 年众人数据中心 液冷取舍率约达 14%，2025 年众人数据中心液冷取舍率将增长至 26%，到 2030 年取舍率有望迥殊 50%。翌日热管理行业将慢慢向高效化演进。   现在热管理行业单一材料已难以得志高功率场景需求，复合散热架组成为 高效散热主流。而散热有谋略深度融入电子开导举座想象经由，举例 5G 手机受 超薄机身影响，散热有谋略需限度在小于较小的厚度内，主流厂商取舍的多层复 合散热架构，就是结合机身布局、天线位置等多成分想象的集成有谋略；国内企 业还通过构建材料数据库、仿真模拟平台，针对不同开导的漏洞尺寸、运行功 率等参数，定制集成化散热处治有谋略，适配从无东说念主机到大型算力中心的多元场 景，而数据中心则在加速推动微通说念液冷、相变散热与材料结合的有谋略。此外， 新能源汽车高压化与集成化绽放增量，800V 高压平台的普及推动散热材料与方 案全面升级。现在散热材料正从单一散热功能向多功能集成演进。   （四）行业阛阓规模及竞争方式   公司领有丰富的热管理材料及器件居品线，主要包括散热器件、导热材料 以及散热模组，其中中枢居品主要包括均温板、导热界面材料等居品。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                召募说明书   （1）阛阓规模   热管理材料是匡助居品提高散热效果的功能性材料，用于提高热传导效率， 使得热量均匀溜达，提高居品的雄伟性及可靠性，已发展成为消费电子、新能 源汽车、数据中心、储能等鸿沟不可或缺的材料。跟着卑鄙行业的不竭发展， 众人热管理行业保持不息发展态势，根据 BCC Research 发布的议论报告，   （2）竞争方式   现在，国内从事热管理行业的企业繁密，公司 2024 年热管理材料业务营业 收入为 9.43 亿元，根据中商产业议论院预测的 2024 年中国热管理材料行业市 场规模 210 亿元测算，公司约占中国热管理材料阛阓规模的 4.49%，在国内热 管理材料行业具备一定的阛阓占有率及竞争力。   跟着消费电子产业链向亚洲迁徙，以及国内关联产业配套设施慢慢完善， 以中石科技、想泉新材、飞壮盛、公司等为代表的国内企业在热管理材料鸿沟 实现技巧突破，凭借居品质料、服务才略、区位等上风已具备较强的市局面位。  公司称呼    热管理材料具体业务内容                               务销售收入（亿元）      材料阛阓比例           高导热东说念主工合成石墨材料、  中石科技                           14.90   7.10%           热管/均热板、导热界面材料           均温板、导热界面材料、热    苏州天脉                          9.43   4.49%           管及散热模组、石墨散热膜           导热界面器件、石墨片、导           热石墨膜、散热模组、吹胀     飞壮盛   板、热管、VC、散热电扇、         18.64   8.88%           半固态压铸、特种散热器、           汽车液冷板、汽车端板           东说念主工合成石墨散热片、东说念主工    想泉新材   合成石墨散热膜以偏执他热           6.09   2.90%           管理材料等     注：1、同行业可比公司热管理材料销售收入开首于各公司年报等公开线路信息；2、 占国内热管理材料阛阓比例系根据中商产业议论院预计的 2024 年国内热管理材料阛阓规模 苏州天脉导热科技股份有限公司                                          召募说明书    （1）均温板    ①行业阛阓规模                   众人均温板阛阓规模（亿好意思元）   数据开首：Research and Markets，Business Research，东吴证券议论所    根据 Research and Markets 等预测，2024 年众人均温板阛阓规模为 12.40 亿 好意思元，比较 2022 年增长了 56.57%，预计到 2032 年众人均温板阛阓规模将达到    均温板属于具备较高导热性能的传热器件，其早期应用主要包括航空航天、 军工等鸿沟，随后被引启航点机、条记本电脑、通讯服务器等鸿沟的散热想象。 连年来，跟着以智高手机、新能源汽车、5G 基站为代表的新鸿沟散热需求的增 加，以及均温板工艺技巧的高出，均温板的应用鸿沟不竭拓展，阛阓规模不竭 扩大。据 Research and Markets 数据败露，2023 年、2024 年众人均温板阛阓规 模分别为 9.18 亿好意思元、12.40 亿好意思元，预计到 2032 年将进一步增长至 35.90 亿 好意思元。此外，跟着原土企业技巧的不竭锻练，国内电子行业品牌厂商出于供应 链安全等成分的考量，原土化采购将成为未回电子散热行业的重要发展趋势。    ②阛阓竞争方式 苏州天脉导热科技股份有限公司                                    召募说明书   均温板鸿沟，以奇鋐科技为代表的中国台湾厂商进入该鸿沟较早，在传统 的条记本电脑、通讯服务器等阛阓占据了较高的阛阓份额，在智高手机、5G 基 站等鸿沟也具备较强的先发上风。   均温板技巧要求较高，批量化坐褥需要永恒的工艺技巧和坐褥教学的积存。 公司是行业内较早进行均温板居品研发和实现规模化量产的企业之一，凭借在 该鸿沟的布局上风，公司居品在较短的时期内通过了三星、华为、OPPO、vivo、 荣耀等品牌客户的认证，实现规模化供货。   连年来，公司通过不息的工艺技巧改进和坐褥自动化进入，不竭普及居品 坐褥效率、缩小托福周期、收敛坐褥成本，使得关联居品阛阓竞争力不竭普及， 并推动了热管、均温板居品在消费电子鸿沟的快速浸透。现在，公司均温板产 品在消费电子鸿沟已建立较为率先的市局面位。同期，依托雄伟的配套研发和 托福才略，公司也成为前述客户同类居品的主力供应商，冲突了该鸿沟被境外 厂商把持的方式。                                          单元：东说念主民币/亿元       神态           众人均温板阛阓规模        苏州天脉均温板营业收入     阛阓占有率                 -               6.96%   注：众人均温板阛阓规模好意思元兑东说念主民币汇率按 2024 年末好意思元兑东说念主民币汇率约 1:7.1884 折算。   根据 Research and Markets 等预测数据，2024 年众人均温板阛阓规模为 12.4 亿好意思元，折算为东说念主民币的阛阓规模约为 89.14 亿元。据此估算，2024 年，公司 均温板占众人阛阓的份额为 6.96%，在关联鸿沟建立了较强的市局面位。公司 在该鸿沟的主要竞争敌手包括瑞声科技、奇鋐科技等。   （2）导热界面材料   ①行业阛阓规模 苏州天脉导热科技股份有限公司                         召募说明书   数据开首：QYResearch、不雅研报告网   报告期内，公司导热界面材料主要应用于消费电子、安防监控、汽车电子、 通讯开导等鸿沟。根据 QYResearch 的预测数据，连年来，众人导热界面材料市 场规模不息增长，2022 年众人导热界面材料阛阓规模达到了 60.8 亿元，预测到 年中国热界面材料阛阓调研报告》，2022 年，中国导热界面材料阛阓规模预计 为 15.45 亿元；预计到 2026 年中国导热界面材料阛阓规模将达到 23.1 亿元，年 复合增长率为 10.58%，国内增速高于众人阛阓增速。   ②阛阓竞争方式   导热界面材料鸿沟，由于其中枢技巧的掌抓依赖于永恒的研发进入和技巧 千里淀，中高端居品鸿沟技巧壁垒较高，现在，以莱尔德、富士高分子、贝格斯 为代表的西洋及日本厂商在众人中高端居品阛阓仍然占据主导地位，国内阛阓 绝大多数企业居品种类较少，同质性强，谋划规模普遍较小。   公司看成国内最早从事导热界面材料研发坐褥的企业之一，自成立初期即 搭建了高学历、多学科布景的专科化研发团队，通过在导热界面材料鸿沟十余 年的研发积存，针对不同细分阛阓多元化、定制化的散热需求，公司通过在产 品环节性能方面不竭突破，已领有无数材料的配方储备、实验数据及多鸿沟散 热应用教学。放胆现在，公司已领有 5 大类 19 小类的细分居品，居品导热性能 和材料脾气达到或接近海外阛阓竞争敌手水平，并慢慢实现对通讯开导、安防 苏州天脉导热科技股份有限公司                                 召募说明书 监控、汽车电子等中高端散热阛阓的入口替代，奏凯进入富士康、中磊电子、 海康威视、启碁科技、宁德时间等驰名客户供应链，霸占众人高端阛阓份额。                                             单元：东说念主民币/亿元            众人导热界面材料      中国导热界面材料         公司导热界面材料    神态              阛阓规模          阛阓规模             营业收入 公司阛阓占有率          2.40%            8.71%                -   根据 QYResearch 及不雅研报告网的预测数据，2024 年，众人及中国导热界 面材料阛阓规模分别约为 68.01 亿元和 18.71 亿元，据此估算，公司导热界面材 料在众人和国内阛阓份额分别为 2.40%和 8.71%，在国内阛阓鸠合度较低的背 景下，公司导热界面材料份额处于国内阛阓率先地位。公司在该鸿沟的主要竞 争敌手包括莱尔德、富士高分子、贝格斯、飞壮盛、中石科技等。   （五）刊行东说念主市局面位及主要竞争敌手   公司专注于热管理鸿沟，是国内率先的热管理举座处治有谋略提供商。经过 多年发展，公司热管理业务居品丰富，口碑细密，客户酣畅度、信任度与诚心 度较高。现在，公司终局客户主要包括三星、华为、OPPO、vivo、海康威视、 大华股份、谷歌、瞎想、华硕、祥瑞、宁德时间等国表里繁密驰名品牌，同期 与比亚迪、富士康、华勤技巧等国表里驰名客户保持着细密的合作关系。 计的 2024 年中国热管理材料行业阛阓规模 210 亿元测算，公司约占中国热管理 材料阛阓规模的 4.49%，在国内同行业可比公司中名次前哨；中枢居品方面， 场份额达到 8.71%，均处于细分阛阓较高水平，具备较高的市局面位和较强的 行业竞争力。   公司从事热管理行业多年，主营业务包括散热器件、导热材料以及散热模 组，其中中枢居品主要包括均温板、导热界面材料、热管及散热模组和石墨散 热膜等，关联居品平庸应用于消费电子、安防监控开导、汽车电子、通讯开导 苏州天脉导热科技股份有限公司                        召募说明书 等鸿沟。    （1）散热器件业务主要竞争敌手    ①瑞声科技（股票代码：2018.HK）    瑞声科技成立于 1993 年，是众人率先的智能开导处治有谋略提供商，在精密 制造方面领有丰富的教学。瑞声科技旗下瑞声科技（沭阳）有限公司主要从事 微型精密电声器件等新式电子元器件、出动通讯系统手机关联组件、散热模组 等的研发、坐褥与销售。2024 年，瑞声科技营业收入约合东说念主民币 273.28 亿元。    ②奇鋐科技（股票代码：3017.TW）    奇鋐科技成立于 1991 年，是众人驰名的系统散热居品制造公司，主要居品 包括 CPU 散热器、散热片、电扇、笔电散热模组、石墨、热管、均热板、水冷 散热器﹑水冷板等各样散热处治有谋略居品，主要用于通讯集聚、电力能源﹑交 通运输、伺服器、个东说念主电脑及智高手机等鸿沟。2024 年奇鋐科技营业收入为    ③双鸿科技（股票代码：3324.TW）    双鸿科技成立于 1998 年，1999 年 11 月转型为轮廓性专科散热处治有谋略提 供商，主要居品包括散热器、散热片、散热模块、散热导管、电扇等，居品主 要应用于条记型计较机、桌上型计较机、服务器、投影机、光驱等鸿沟，主要 客户包括戴尔、广达、仁宝、纬创、三星、和硕等。2024 年双鸿科技营业收入 为 162.33 亿新台币，约合东说念主民币 37.71 亿元。    ④尼得科超众（股票代码：6230.TW）    尼得科超众成立于 1973 年，是散传热居品的专科供应商。2018 年，日本 尼得科集团完成对超众科技的收购，成为其第一大股东和践诺限度东说念主。尼得科 超众主要居品包括散热片、热管、热板、散热模组等，居品主要应用于台式电 脑、条记本电脑、服务器、处事站等鸿沟，主要客户包括戴尔、英特尔、英业 达、广达、仁宝、华硕等。2024 年尼得科超众营业收入为 26,070.94 亿日元， 约合东说念主民币 1,236.73 亿元。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                     召募说明书    （2）导热材料及散热模组业务主要竞争敌手    ①莱尔德    莱尔德是一家众本性的科技公司，成立于 1898 年，总部位于英国伦敦市。 莱尔德主要从事电磁屏蔽材料、导热界面材料的想象和制造以及提供无线应用 和天线居品的一整套系统及处治有谋略，居品平庸应用于电信、数据通讯、手机、 计较机、通用电子安装、集聚开导、航空航天、国防、汽车以及医疗开导等领 域。    ②富士高分子    富士高分子由说念康宁公司和中外株式会社于 1978 年结伙建立，专注于工业 硅橡胶的二次开发。主要居品包括导热界面材料、电气团结居品、导光膜等， 居品平庸应用于各样电子电器、汽车电子、仪器面目、电脑、电源模块，集聚 及通讯开导等鸿沟。    ③贝格斯    贝格斯是众人热管知晓决有谋略供应商，成立于 1964 年，总部位于好意思国明尼 苏达州，为众人主要的导热居品供货商，主要居品包括导热绝缘垫片、固态导 热添缝材料，导热相变材料，导热双面胶带及金属铝基覆铜板等多系列居品， 居品平庸应用于汽车、家用电器、电脑、散热器、电源供应器及电马达限度等 鸿沟。    ④飞壮盛（股票代码：300602.SZ）    飞壮盛成立于 1993 年，主要从事电磁屏蔽材料、导热材料及器件等的研发、 想象、坐褥与销售，八成为客户提供电磁屏蔽及导热应用处治有谋略。飞壮盛与 多家国表里驰名企业建立了业务合作关系，客户包括华为、中兴、诺基亚、想 科、瞎想等。2024 年，飞壮盛营业收入为 50.31 亿元。    ⑤中石科技（股票代码：300684.SZ）    中石科技成立于 1997 年，是一家死力于提高智能电子开导可靠性的举座解 决 方 案 服 务 商 ， 核 心 产 品 包 括 热 管 理 材 料 、 屏 蔽 材 料 、 EMC 滤 波 器 、 EMC/EMP 想象整改及处治有谋略，居品主要应用于智能终局、智能家居、通讯、 苏州天脉导热科技股份有限公司                         召募说明书 可穿着开导、数据服务器、医疗、新能源汽车等鸿沟，下旅客户包括谷歌、亚 马逊、微软、三星等。2024 年，中石科技营业收入为 15.66 亿元。    ⑥想泉新材（股票代码：301489.SZ）    想泉新材成立于 2011 年，是一家以热管理材料为中枢的功能性材料提供商， 主要居品为东说念主工合成石墨散热膜、东说念主工合成石墨散热片等热管理材料，居品主 要应用于智高手机、平板电脑、条记本电脑、智能穿着开导等消费电子应用领 域，主要客户包括小米、vivo、三星、谷歌等。2024 年，想泉新材营业收入为    ⑦三元电子    三元电子成立于 2004 年，是一家专科从事热管理材料、吸波材料、柔性电 磁屏蔽材料、胶黏剂材料的开发、坐褥和服务的国度要点高新技巧企业，死力 于为消费电子、通讯、汽车和家电等行业提供服务。    ⑧傲川科技    傲川科技成立于 2004 年，是一家专注于电子导热材料研发、坐褥和销售的 高新技巧企业，居品线丰富万般，包括导热硅胶片、导热绝缘片、导热硅脂、 导热凝胶、导热硅胶布、导热泥、导热灌封胶、石墨片等。居品平庸应用于新 能源汽车、安防监控、通讯开导、家电、电脑等多个鸿沟。    （六）主要进入装束    本行业属于技巧密集型行业，具有较高的专科技巧壁垒。关联居品的产业 化，需要在材料配方、原材料选购、居品结构、坐褥工艺、自动化等多个方面 形成自主技巧，并经过无数的坐褥实践不竭进行优化，而普通企业在莫得充分 行业教学及技巧积存的情况下，难以在短时期内实现。    本行业属于资金相对密集型行业，规模经济脾气显著，惟有达到一定的生 产规模身手有用收敛坐褥成本，形成阛阓竞争上风。新进入企业若想建立规模 化上风，需进入无数资金到研发、坐褥、开导及原材料采购等门径之中，需要 苏州天脉导热科技股份有限公司               召募说明书 坐褥企业具有一定的规模和资金实力。   导热散热居品对电子居品的可靠性、雄伟性和使用寿命具有首要影响，下 旅客户尤其是大型电子行业品牌客户基于对居品质料、成本限度等成分的考量， 齐建立了严格的供应商认证体系，对供应商的研发才略、工艺水平、供货价钱、 资金实力、配合度等齐建议了较高的要求，同期，居品认证周期一般较长。由 于供应商更换成本较高，在供应商在进入体系后，除非供应商合作情况出现重 大变化，一般不会草率更换，这为行业进入者成立了较高的准入壁垒。   导热散热居品的制造触及到配方研发、热仿真想象、结构想象、热性能与 可靠性检测、自动化等多个学科鸿沟，需要企业技巧东说念主员与关联管理东说念主员具备 跨学科、跨专科的常识布景体系和丰富的行业从业教学，方能使企业在日益激 烈的阛阓竞争中保持竞争上风，这对行业新进入者建议了较高的要求。   （七）与落魄游行业之间的关联性及落魄游行业发展景色对本行业发展状 况的影响-   公司所处行业为热管理行业，其上游主要为金属原材料、导热原材料以及 坐褥开导，卑鄙主要包括消费电子鸿沟、新能源汽车、安防监控开导、数据中 心和服务器等鸿沟。   热管理行业的上游原材料、坐褥开导的价钱平直影响热管理行业的成本， 从而对利润产生影响。 苏州天脉导热科技股份有限公司                  召募说明书   金属材料如不锈钢、铜、铝以及导热材料和外壳材料是本行业的重要前端 进入，不同散热居品之间所需金属原材料不同，从而导致阛阓较为溜达，但市 场供应充足。现在，不同原材料坐褥厂家不竭加大研发力度，普及机械化及智 能化水平，为本行业的快速发展提供了技巧救济。   热管理行业坐褥开导的供应商繁密，且部分开导需采购后进行改装以得志 居品定制化需求，报告期内公司坐褥所需的开导主要包括 VC 注水除气机、自 动激光焊网机、高速精密冲床等，单元价值相对较大，占业务成本的比重较高。   卑鄙产业主如果散热居品的终局应用阛阓，触及多个行业鸿沟。消费电子 如手机、平板、条记本电脑等开导，对散热模组的需求量较大，跟着开导性能 的普及及 AI 的平庸应用，对散热技巧的要求也在不竭增多。数据中心和服务器 是散热模组的另一重要应用鸿沟，高效散热能确保开导在高功率、高负载环境 下雄伟运行。新能源汽车中，电板组和电动机产生的热量也需要高效散热技巧 来保证安全性和续航才略。工业开导和医疗开导对散热技巧的依赖也越来越大， 举例机器东说念主和自动化开导、医疗影像开导等。此外，LED 照明、5G 基站等鸿沟 也无数依赖散热技巧，以保障开导在高负载下的永恒雄伟运行。 七、公司主要业务情况   （一）刊行东说念主主营业务概况   公司深耕热管理鸿沟近二十年，主营业务为热管理材料及器件的研发、生 产及销售，凭借优质的居品质料与快速响应下旅客户的轮廓服务才略，公司现 已成为行业内具备较强影响力的热管理举座处治有谋略提供商。   公司领有丰富的热管理材料及器件居品线，主要包括散热器件、导热材料 以及散热模组，其中中枢居品主要包括均温板、导热界面材料、热管及散热模 组和石墨散热膜等居品，关联居品平庸应用于消费电子、安防监控开导、汽车 电子、通讯开导等鸿沟。   公司终局客户主要包括三星、华为、OPPO、vivo、海康威视、大华股份、 苏州天脉导热科技股份有限公司                      召募说明书 谷歌、瞎想、华硕、祥瑞、宁德时间等国表里繁密驰名品牌，同期与比亚迪、 富士康、华勤技巧等国表里驰名客户保持着细密的合作关系。   经过多年发展，公司依托在热管理行业的不息进入和布局，公司已打造了 从散热器件-导热材料-散热模组的一体化处治有谋略，可实时、高效地处治客户 散热需求。现在公司主要居品分为三个大类：散热器件、导热材料以及散热模 组。其中中枢居品主要包括均温板、导热界面材料、热管及散热模组和石墨散 热膜等。公司热管知晓决有谋略具体居品情况如下：   （1）散热器件   公司散热器件业务主要居品包括超薄均温板、厚均温板、热管等。   ①均温板          均温板              均温板处事旨趣   均温板中的传导机制为：将发烧源运行时的热量传导至挥发端，让冷凝液 接收热量滚动为热蒸汽，由高压区扩散到低压区（冷凝端）斗争温度较低的内 苏州天脉导热科技股份有限公司                      召募说明书 壁，赶紧凝结为液体开释热能，其热量是在一个二维的面上传导，不错将点热 源斯须扩散成一个面热源，具有较高的导热散热效率。同期，均温板在结构设 计上，八成同期兼容处治多个高功耗器件的散热需求。   公司均温板居品主要应用场景包括智高手机、条记本电脑、通讯服务器、 汽车电子、通讯基站、投影仪、无东说念主机等鸿沟，用于处治高功耗芯片、光源、 大功率败露模块等高功耗器件的散热问题。   公司现在均温板居品按照厚度以及应用鸿沟侧要点的不同分为两类：低于 水平；而 0.5mm 以上的厚均温板多用于条记本电脑、通讯服务器、汽车电子、 通讯基站等鸿沟。   ②热管         热管                 热监处事旨趣   热管是一种具有极高导热性能的新式传热元件，不需要外界提供能源，具 有快速导热功能。热监处事旨趣与均温板雷同，齐是利用了处事介质在真空条 件下低沸点的旨趣，可实现常温下极速将热量从加热端传导至冷凝端，适用于 需要将热量快速传导的场景。   公司热管居品主要应用于智高手机、条记本电脑、汽车电子、通讯开导、 工业开导、航空航天等鸿沟，通过高效相变传热处治高热流密度散热艰巨。   （2）导热材料   经过多年不息的研发积存，公司形成了 5 个大类 19 个小类的导热材料居品 矩阵，是国内同行业坐褥企业中居品品种最丰富的企业之一。   公司导热材料居品分为 5 个大类，包括热界面材料、热扩散材料、储热材 苏州天脉导热科技股份有限公司                                召募说明书 料、导热粘接密封材料、热放射涂料。其中主要中枢细分居品包括导热片、石 墨散热膜、相变材料、导热凝胶、导热膏等。   公司导热材料居品在导热系数、可靠性等环节目的方面处于行业较高水平， 主要中枢居品具体情况如下：  居品称呼       居品图示                 用途说明                    主要应用于智高手机、计较机、路由器、安防                    开导、新能源汽车电子等鸿沟，用于填补高功 导热片                耗半导体芯片、传感器、新能源汽车电板等发                    热器件与导热、散热器件的漏洞，收敛界面热                    阻，提高导热效率。                    主要应用于智高手机、计较机、集聚终局、家 相变材料               用电器、LED 等鸿沟，适用于在漏洞较小的空                    间内，提高高功耗半导体芯片的导热效率。                    主要应用于智高手机、计较机、集聚终局设                    备 、 LED 等 领 域 ， 用 于 提 高 高 功 耗 半 导 体 芯 导热凝胶               片、电容电阻群发烧源、LED 照明散热安装等                    发烧器件的导热效率，并不错较好地适合自动                    化坐褥的需要。                    主要应用于汽车、电脑、游戏机、LED 照明等 导热膏                鸿沟，用于提高半导体芯片、车灯及车载散热                    安装等的导热效率。                    主要应用于智高手机、条记本电脑、液晶败露                    屏、可穿着开导等鸿沟，热量通过石墨散热膜 石墨散热膜              在水平方朝上赶紧扩散，形成较大的导热名义                    积，从而有用地将热量迁徙，提高开导散热效                    率。   （3）散热模组   公司散热模组业务主要分为三个品类：热管模组、均温板模组以偏执他模 组。热管模组平淡由热管、导热界面材料、鳍片偏执他金属配件等集成，其综 合各部件传热脾气实现高效散热；均温板模组主要由均温板、导热界面材料、 鳍片偏执他金属配件等集成，可掩饰多热源散热场景并轮廓各部件传热脾气实 现高效散热；其他模组主要有铜块或铝块、导热界面材料、鳍片偏执他金属配 件等集成。 苏州天脉导热科技股份有限公司                       召募说明书 居品称呼       居品图示             应用鸿沟                   主要应用于条记本电脑、手机、游戏机的                   CPU/GPU 散热、通讯服务器、交换机的芯片散热 热管模组              模组、能源电板热管理、电机限度器散热、激光                   开导、医疗仪器、光伏逆变器散热系统、基站、                   激光电视等鸿沟。                   主要应用于条记本电脑、手机、平板电脑、VR                   开导、GPU、CPU 的高密度散热、IGBT 功率模 均温板模组                   块、电板管理系统、军工雷达、激光投影仪、医                   疗影像开导等鸿沟。                   主要应用于汽车电子、通讯服务器、通讯开导等 其他模组                   鸿沟。   （二）刊行东说念主主要谋划模式   报告期内，公司采购的主要原材料包括覆铜板、导热粉料、不锈钢原材、 钢网、蚀刻件、铜复合材等，所需能源主如果电力，公司原材料和能源阛阓供 应充足，同期，公司与供应商保持着细密的合作关系，八成保证原材料的实时 供应。   公司建立了完善的采购管理轨制，包括供应商取舍与评价标准、采购审批 经由、退换货轨制等。公司在各方面严格执行里面标准，对于同种原材料，一 般具有两家以上的供应商，以确保原材料的质料、价钱、数目、交货期等方面 具有竞争力和保障。公司根据里面居品的坐褥需求取舍及格供应商，并通过严 格的管控标准评估供应商情况，主要针对供应商居品质料、供货才略、技巧实 力、资金规模、买卖信誉等成分轮廓评估供应商禀赋，最终笃定及格供应商， 公司按时对供应商禀赋进行评估并不息优化完善供应商名录，以保证原材料供 应的雄伟性。   公司采购部门主要根据坐褥订单情况进行备货采购，在具体采购门径，公 司一般在及格供应商范围内，在多方询价、比价基础上笃定最终的采购安排。 同期，在确保原材料库存足够得志订单坐褥所需的前提下，公司会根据主要原 苏州天脉导热科技股份有限公司                  召募说明书 材料价钱的波动情况活泼地安排采购，以实现采购成本的优化。   热管理材料及器件居品规格变化频繁，供货实时度要求较高，公司主要采 用“以销定产、适当备货”的模式进行坐褥。公司收到客户订单后，按照月度 或者季度的销售目的合理安排坐褥进程，并根据践诺情况进行实时调整。当生 产谋略编制完成并经批准后，将同期下发到采购、仓库和车间等部门。公司合 理安排坐褥，在得志交货实时性的前提下，尽量收敛库存水平，提高存货盘活 才略，从而合理限度成本和提高资金使用效率。同期，公司积极进入坐褥自动 化开导，不息优化坐褥工艺经由，从而提高坐褥效率与供货才略。   公司主要取舍直销的销售模式向客户提供居品及服务，在开发新客户时， 公司主要通过销售东说念主员主动访问、老客户先容、神态交流等方式进行阛阓开拓。 公司卑鄙尤其是电子行业终局品牌客户具有严格的认证体系，在经过客户考据 后，方能进入其采购名录或供应链体系。由于下旅客户对供应商的取舍有严格 的认证标准，一朝通过认证成为其及格供应商，合作关系将永恒雄伟，一般不 会草率更换。   电子居品更新换代速率较快，在具体的采购门径，客户一般采选神态制， 平淡按机型进行采购，当客户开发新址品型号时，公司依托里面各项资源，与 客户就居品散热有谋略进行深度合作并提供全地方的技巧救济，参与协助并配合 客户笃假寓品的散热有谋略及相应的技巧图纸、参数。   散热有谋略笃定后，客户会在及格供应商范围内发出招标或竞争性谈判邀请， 供应商根据客户要求提供居品报价、成本信息等良友，客户在轮廓考量供应商 报价、居品品控才略、坐褥规模、量产才略、配合度、技巧才略等成分后，确 定神态的中标供应商偏执采购价钱、数目。笃定中标后，公司按照客户或其指 定的配套厂商的采购订单组织坐褥、发货及回款等。   公司研发模式主要围绕“以客户需求为中心”的研发理念为中枢，通过综 合了解践诺阛阓情况、客户反馈、行业发展方针，加速新址品的开发、落地和 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                     召募说明书 发展。公司业务部门与研发部门轮廓沟通客户需求、行业发展、技巧优化方针 等成分，建议新址品的研发方针，公司会对新址品中的环节技巧进行评估，以 确保研发效果的质料。      公司新址品开发完成并上市后，公司将根据阛阓与客户反馈，由公司研发 部门进一步实行居品的珍视与优化，以纳入新的技巧与应用、响应客户的功能 建议，不息普及居品的竞争力，提高客户酣畅度。      （三）刊行东说念主的销售情况      报告期内，公司主要居品产能、产量、销量等情况如下：                 神态          2025 年 1-9 月        2024 年      2023 年      2022 年                  产能（万件）          10,703.50      11,613.00   10,596.00   6,939.00                  产量（万件）              9,666.61    9,479.25    9,778.33   6,404.87 散热       均温板        销量（万件）              8,995.85    9,447.82    8,793.60   6,525.34 器件                  产能利用率               90.31%       81.63%      92.28%    92.30%                  产销率                 93.06%       99.67%      89.93%    101.88%                  产能（立方米）              360.00      432.00      408.00     408.00                  产量（立方米）              322.38      376.12      330.16     396.90             注       导热片        销量（立方米）                  产能利用率               89.55%       87.06%      80.92%    97.28% 导热               产销率                 94.50%       97.30%    102.04%     96.26% 材料               产能（万平方米）              20.25       32.40       43.20      42.34                  产量（万平方米）              13.86       26.43       21.73      37.09       石墨散热                  销量（万平方米）              16.23       23.98       22.97      38.15       膜                  产能利用率               68.44%       81.57%      50.30%    87.59%                  产销率                 117.10%      90.73%    105.71%     102.86%   注：1、公司导热界面材料规格品类较多，无法按长入模范计较产能及产量，因此，选 取导热界面材料中规格尺寸相对长入的导热片看成统计对象，报告期内，公司导热片坐褥 及销售额占导热界面材料的比例均迥殊 85%，不错反馈导热界面材料的总体情况：2、公 司散热模组业务包括均温板模组、热管模组、其他模组等，因模组均为各样材料拼装而成， 且因客户需求不同，居品尺寸不同，因此均为非标居品。如热管模组，其材料包括热管、 导热界面材料、鳍片等集成，因此模组业务无法按长入模范计较产能和产量。      报告期内，刊行东说念主营业收入组成如下： 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                    召募说明书                                                                                单元：万元、%  神态           金额          占比         金额          占比          金额          占比         金额          占比 主营业务    80,686.18     98.59    93,276.95      98.92    91,486.07     98.60    82,795.71     98.50 其他业务     1,157.37      1.41     1,014.41       1.08     1,300.66      1.40     1,257.66      1.50  统统     81,843.55    100.00    94,291.36     100.00    92,786.73    100.00    84,053.37    100.00      报告期内，刊行东说念主主营业务杰出，公司营业收入基本上来自于主营业务， 且营业收入呈逐年稳步增长的趋势。报告期内主营业务收入占营业收入的比重 分别为 98.50%、98.60%、98.92%和 98.59%。      报告期内，刊行东说念主主营业务收入按居品类型的组成情况如下：                                                                                单元：万元、%  神态          金额         占比          金额          占比          金额         占比          金额         占比 均温板    52,726.34     65.35    62,003.24     66.47     57,987.05     63.38    38,541.67     46.55 导热界 面材料 热管及 散热模     7,251.84      8.99     9,199.89      9.86     12,624.69     13.80    18,911.41     22.84 组 石墨散 热膜 其他      2,448.88      3.04     1,103.64      1.18      2,074.64      2.27     1,397.27      1.69  统统    80,686.18    100.00    93,276.95    100.00     91,486.07    100.00    82,795.71    100.00      公司看成国内热管理行业的龙头企业之一，受益于行业不息发展，报告期 内收入逐年攀升，主营业务收入稳步提高。公司主营业务收入来自于均温板等 居品，翌日均温板为刊行东说念主营收及功绩增长的主要驱能源。      报告期内，公司主营业务收入快速增长，主如果由于均温板居品在智高手 机鸿沟浸透率的快速普及，具体分析如下：      均温板看成取舍相变散热旨趣的高性能散热居品，在散热性能上具有其优 异的脾气。均温板具备将单点热源产生的热量进行快速传递扩散的脾气，不错 更好地处治芯片、光源、大功率败露模块等高功耗器件的散热问题。      基于均温板的优异散热脾气及对散热行业趋势的前瞻性预判，公司分别于 苏州天脉导热科技股份有限公司                                       召募说明书 型化居品鸿沟进行了要点布局，储备了无数工艺技巧教学与东说念主才。该阶段，由 于卑鄙阛阓需求尚不广博，加上均温板、热管的坐褥制程较长、工艺较为复杂、 量产难度较高，该鸿沟涉足者相对较少，公司也因此成为细分鸿沟的先驱。      连年来，以智高手机为代表的消费电子居品不竭向高性能化、多功能化、 薄型化趋势发展。尤其是跟着 5G 技巧的推广应用，5G 手机由于需要救济更多 的频段、实现更复杂的功能，智高手机高性能、高能耗的特征越来越显著，导 致其里面器件的发烧量及散热需求显耀普及。在此布景下，均温板、热管因其 优异的导热性能，受到智高手机品牌厂商的醉心。其中，均温板居品由于其形 状、材质、厚度较为活泼，想象开脱度高，从 2021 年起渐渐成为各大品牌厂商 中高端智高手机的主流散热有谋略，因此均温板在智高手机中的浸透率在报告期 内快速上升。      报告期内，均温板的应用浸透率快速普及，客户对关联居品的供货需求快 速增长。跟着与三星、OPPO、vivo、华为、荣耀等驰名智高手机品牌厂商的持 续深入合作，公司凭借在均温板居品上的技巧研发实力、托福才略以及性能与 可靠性上的上风，慢慢得到了下旅客户的平庸招供，成为上述品牌的主力供应 商，取得了无数均温板订单，带动了公司销售收入的快速增长。      报告期内，公司上前五名客户的销售额及占当期收入金额的比例情况如下 表所示：                                        营业收入 序号             客户称呼                                  占比（%）                                        （万元）            前五名客户销售额统统                    31,426.45      38.40 苏州天脉导热科技股份有限公司                                  召募说明书                                   营业收入 序号             客户称呼                             占比（%）                                   （万元）            前五名客户销售额统统               39,419.73      41.80                                   营业收入 序号             客户称呼                             占比（%）                                   （万元）            前五名客户销售额统统               38,378.51      41.36                                   营业收入 序号             客户称呼                             占比（%）                                   （万元）            前五名客户销售额统统               27,632.23      32.88      报告期内，公司上前五大客户统统销售额占当期总收入的比例分别为 务收入总额 50%和销售严重依赖于少数客户的情况。      报告期内，公司前五大客户举座保持雄伟，且均为行业驰名企业，公司与 上述前五大客户均保持永恒合作关系，部分客户在报告期内跟着与刊行东说念主合作 的加深而增多订单金额，因此进入前五大客户范围，或在比例、名次上有所变 动。       苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                 召募说明书            放胆 2025 年 9 月 30 日，公司董事、高等管理东说念主员和其他中枢东说念主员、主要       关联方或持有刊行东说念主 5%以上股份的股东在前五名客户中未占有任何权益，上述       客户与公司不存在关联关系。            报告期内，公司不息推动海外化发展战术，深耕海外阛阓，居品具备海外       驰名度，公司已在主要境外售售地区设有分支机构或处事处。此外，公司还在       境外设有从事坐褥谋划或资源开发关联的子公司看成谋划主体。            报告期内，刊行东说念主主营业务收入分境表里销售情况如下：                                                                                   单元：万元、%      神态              金额            占比          金额         占比         金额        占比         金额            占比      境内     55,757.40       69.10    56,466.51    60.54    51,254.59    56.02    59,353.94       71.69      境外     24,928.78       30.90    36,810.44    39.46    40,231.49    43.98    23,441.77       28.31      统统     80,686.18      100.00    93,276.95   100.00    91,486.07   100.00    82,795.71      100.00            报告期内，公司主营业务收入主要开首于境内收入，境内收入占比分别为       三星偏执零部件及拼装厂商对刊行东说念主均温板的采购量进一步增长，使得境外收       入提高，境外收入占比相应增长；2024 年、2025 年 1-9 月公司境外收入有所下       滑主要系三星因其自身需求有所变化导致其给予境外配套零部件坐褥厂商的项       目减少，从而导致公司举座对其境外配套零部件坐褥厂商收入着落。            （四）刊行东说念主的采购情况            （1）主要原材料采购情况            报告期内，公司主要原材料采购情况如下：                                                                                      单元：万元 序号     神态                2025 年 1-9 月             2024 年                2023 年                   2022 年       苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                 召募说明书 序号        神态          2025 年 1-9 月               2024 年                 2023 年                2022 年       统统            19,163.28   78.03%      21,211.98   78.91%    27,097.39     80.34%   24,003.70   73.69%               报告期内，跟着公司均温板材质多元化推动，公司原材料采购随之发生变       化，2024 年起渐渐加大了覆铜板、不锈钢及铜复合材等材料的采购需求，减少       了蚀刻件、铜管等材料的采购需求，恰当阛阓情况及销售趋势。               （2）主要能源采购情况               公司所需的能源主要以电力为主，电力由所在地电力公司长入供应，举座       电力供应充足，不错得志公司坐褥需求。               报告期内，公司耗用的电力能源数目偏执价钱情况如下：                神态         2025 年 1-9 月         2024 年度             2023 年度           2022 年度       采购金额（万元）                  3,259.47            3,219.36            2,549.49         2,467.75       采购数目（万度）                  4,199.09            4,041.85            3,641.01         3,582.01       采购单价（元/度）                      0.78               0.80                  0.70           0.69               报告期内，公司上前五名材料供应商的采购额及占当期采购金额的比例情       况如下表所示：                                                            采购金额                占采购金额的比例       序号                供应商称呼                                                            （万元）                   （%） 苏州天脉导热科技股份有限公司                                  召募说明书         前五名供应商采购统统                9,744.13         39.67                                采购金额          占采购金额的比例 序号          供应商称呼                                （万元）             （%）         前五名供应商采购统统                9,897.61         36.82                                采购金额          占采购金额的比例 序号          供应商称呼                                （万元）             （%）         前五名供应商采购统统               15,418.14         45.71                                采购金额          占采购金额的比例 序号          供应商称呼                                （万元）             （%）         前五名供应商采购统统               14,399.03         44.20      报告期内，公司上前五大供应商统统采购额占公司采购总额的比例分别为 定，公司不存在向单一供应商的采购比例迥殊采购总额 50%和严重依赖于少数 供应商的情况。      放胆 2025 年 9 月 30 日，公司董事、高等管理东说念主员和其他中枢东说念主员、主要 苏州天脉导热科技股份有限公司                                           召募说明书 关联方或持有刊行东说念主 5%以上股份的股东在前五名供应商中未占有任何权益，上 述供应商与公司不存在关联关系。                                                          单元：万元   神态     2025 年 1-9 月      2024 年度         2023 年度       2022 年度  录用加工费         1,843.70        1,209.76        976.30       1,442.35 主营业务成本        48,406.28       55,177.28      61,034.61     58,212.08   占比             3.81%             2.19%       1.60%         2.48%   公司录用加工内容主要包括冲压、抛光、蚀刻、清洗等，2023 年公司录用 加工金额较 2022 年有所减少，主如果由于公司通过坐褥工序的改进，使得部分 委外工序需求有所减少，同期公司新增关联开导，将部分委外工序转为自主加 工，以及部分需要委外工序的居品型号需求有所减少，使得公司委外金额有所 着落。2024 年公司录用加工金额有所增多，主如果由于跟着公司业务规模渐渐 扩大，居品型号增多，部分居品增多了委外工序的需求；2025 年 1-9 月公司委 外金额增多主如果因为公司自身冲压产能不及导致委外冲压的需求增多。   总体而言，公司录用加工工序数目较少，委外加工金额较低，占主营业务 成本的比例也较低。公司报告期内录用加工用度变动具有业务合感性。   （五）董事、高等管理东说念主员，主要关联方或持有刊行东说念主 5%以上股份的股 东在上述供应商或客户所占权益情况   公司现任董事、高等管理东说念主员，主要关联方或持有刊行东说念主 5%以上股份的股 东与上述客户、供应商不存在其他关联关系或在其中占有意益的情形。   （六）环境保护及安全坐褥情况   公司主要从事热管理材料及器件的研发、坐褥与销售，主要中枢居品包括 均温板、导热界面材料、热管及散热模组和石墨散热膜等。根据环境保护部颁 布的《环境保护轮廓名录（2021）》，公司居品未被列入高稠浊、高环境风险产 品名录。同期，根据《国民经济行业分类（2017）》，公司属于电子元件及电子 专用材料制造行业（行业代码：C398），不属于环境保护部《要点排污单元名 苏州天脉导热科技股份有限公司                     召募说明书 录管理轨则（试行）》（环办检测[2017]86 号）中列示的重稠浊行业限制。   报告期内，公司不存在环境稠浊方面的首要犯法行动。   公司建立和健全了各样安全管理轨制，并通过加强对职工的安全种植和管 理技巧培训，确保东说念主身财产安全和系统稳健运行。   报告期内，公司不存在首要安全坐褥事故并被安全坐褥监督主管部门处以 行政处罚的情形。   （七）现存业务发展安排及翌日发展战术   公司翌日将在热管理鸿沟不竭进行深耕，不竭普及居品质料和服务品质， 扩大业务规模，为股东不息创造价值，实现经济效益和社会效益的长入。   公司在巩固现存阛阓份额的基础上，聚焦主业，络续进行众本性的业务布 局。公司将依托永恒深耕行业积存的品牌、服务、管理规模、资金及阛阓拓展 等上风，赶紧扩大业务规模，并结合智能化、信息化、数字化等当代信息技巧 技巧，在公司业务规模不竭扩大的同期普及公司管理效率、谋划效益和竞争优 势，努力成为行业率先、专科超卓的热管理有谋略处治商。   根据翌日战术发展的需要，公司不息加强所需东说念主才的引进，推动总部及各 业务板块多条理的专科东说念主才军队确立；结合行业特色和公司发展的践诺情况， 制定完善的激励、考核及培训机制；创造细密的职工处事环境与公说念、刚正的 竞争氛围，保障公司中枢东说念主员和管理团队的雄伟性；全地方提高职工的轮廓素 质、业务技能和处事积极性，从而使得公司东说念主才军队确立与谋划效率提高形成 良性轮回，最终实现公司功绩的增长与公司翌日的发展方针。   在不竭完善公司治理和强化范例运作的同期，公司将进一步优化总部及各 分子公司的组织架构和管控体系，全面优化公司的规章轨制及管理经由；强化 风险管控，完善审计监察管理体制，建立事先防御、事中追踪与过后追责相结 合的风险防控体系，保障公司资产和谋划的安全。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                 召募说明书   公司将利用居品质料、服务、品牌、管理和规模等上风通过内生增长与外 延推广赶紧扩大热管理的业务规模，积极平庸地参与阛阓竞争，不竭挖掘热管 理行业万般化和定制化的客户需求，不息普及公司的阛阓占有率，不竭推论热 管理轮廓服务的内涵，积极打造热管理轮廓服务一体化新业态。   公司将通过智能化、信息化、数字化等技巧技巧推动居品质料的不息普及， 在不息优化现存居品质料的同期，不竭研发并普及居品的可靠性，不息保持公 司现存的中枢竞争上风。   公司将根据热管理行业的翌日发展趋势，结合自身的战术部署，充分利用 老本阛阓，通过收购兼并等多种方式整合产业优质资源。扩大业务规模，夯实 公司的行业龙头地位，进一步实现规模效益。 八、公司与居品联系的技巧情况   （一）研发进入情况   公司领有丰富的热管理材料及器件居品线，主要包括均温板、导热界面材 料、热管及散热模组和石墨散热膜等居品大类。   公司围绕上述居品矩阵布局，在热管理鸿沟不息加大研发进入。报告期内， 公司研发进入情况及占各期营业收入的比例情况如下所示：                                                                单元：万元        神态           2025 年 1-9 月     2024 年度      2023 年度      2022 年度 研发进入金额                    6,970.38     6,958.56     5,533.50     5,016.34 营业收入                     81,843.55    94,291.36    92,786.73    84,053.37 研发进入占营业收入比例                 8.52%        7.38%        5.96%        5.97%   （二）研发东说念主员情况   截 至 2025 年 9 月 30 日 ， 公 司 研发 东说念主 员 数 量 为 329 东说念主 ， 占 公 司总 东说念主 数 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                  召募说明书        神态       2025 年 9 月末           2024 年末        2023 年末        2022 年末 研发东说念主员数目（东说念主）                   329            247            215            173 研发东说念主员占比                   14.85%         14.09%         12.49%         11.32%   报告期内公司研发东说念主员和占比逐年上升，主要原因系公司不息加大研发投 入，拓宽了居品矩阵，所需研发东说念主员增多所致。   （三）刊行东说念主常识产权情况   放胆 2025 年 9 月 30 日，公司共取得 100 项专利，其中发明专利 17 项。同 时，公司利用先进信息化技巧，不竭普及自身的智能化和信息化水平，并对日 常谋划中使用的技巧进行滚动。刊行东说念主专利详确情况详见本召募说明书“第四 章 公司基本情况”之“九、刊行东说念主主要资产情况”之“（二）主要无形资产情 况”之“2、专利”。   （四）刊行东说念主主要中枢技巧开首偏执对刊行东说念主的影响   公司自成立以来，永恒专注于热管理居品的技巧研发，在多年的坐褥谋划 过程中形成和领有了一系列具有自主常识产权的中枢技巧，涵盖材料配方、加 工工艺、居品结构、自动化等多个方面，并实现了规模化、产业化坐褥，技巧 实力处于同行业较高水平。公司主营业务触及的中枢技巧开首均为自主研发取 得，并通过十余年教学积存、优化，平庸应用于公司业务及居品中。 九、刊行东说念主主要资产情况   （一）主要固定资产情况   放胆 2025 年 9 月 30 日，公司固定资产具体情况如下所示：                                                                     单元：万元  固定资产明细      账面原值        累计折旧           减值准备           账面价值           成新率 房屋及建筑物       29,250.23     3,485.40              -      25,764.83     88.08% 机器开导         39,543.75    14,527.29              -      25,016.47     63.26% 电子开导          1,908.51     1,020.33              -        888.18      46.54% 运输开导           470.64       392.24               -         78.40      16.66% 办公开导偏执他         44.90         28.70              -         16.20      36.08% 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                      召募说明书     固定资产明细       账面原值        累计折旧         减值准备           账面价值            成新率       统统         71,218.03    19,453.96              -    51,764.07      72.68%      放胆 2025 年 9 月 30 日，公司领有已取得的权属文凭的房屋及建筑物具体 情况如下： 序                                          面积                      他项     整个         房屋产权证号               坐落位置                         用途 号                                         （㎡）                      权利     权东说念主      苏（2021）苏州市不动      苏州市吴中区甪直                          坐褥、              苏州      产权第 6010177 号     镇汇凯路 68 号                         办公               天脉      苏（2024）苏州市不动      苏州市吴中区甪直                                           苏州      产权第 6026747 号     镇汇凯路 68-1 号                                        天脉      放胆 2025 年 9 月 30 日，公司主要坐褥开导（原值 500 万以上）具体情况 如下： 序号             苏州天脉                  原值（万元）              净值（万元）          成新率 序号             嵊州天脉                  原值（万元）              净值（万元）          成新率      （二）主要无形资产情况      公司的无形资产主要包括商标、专利、地盘使用权等。公司领有的主要无 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                   召募说明书 形资产情况如下：     放胆 2025 年 9 月 30 日，公司领有 7 项注册商标，具体情况如下： 序                                    海外       商标称呼/图样           注册号                  专用权期限         权利东说念主      取得方式 号                                   分类号     放胆 2025 年 9 月 30 日，公司领有专利 100 项，具体情况见本召募说明书 “附件一 刊行东说念主领有的专利”。     松抄本召募说明书签署日，公司领有的地盘使用权具体情况如下： 序                                                                       典质     不动产权证号           坐落位置                   面积        用途    断绝日期 号                                                                       情况     苏（2021）苏                   苏州市吴中区甪直                           工业                   镇汇凯路 68 号                          用地     第 6010177 号     苏（2024）苏                   苏州市吴中区甪直                           工业                   镇汇凯路 68-1 号                        用地     第 6026747 号     浙（2024）嵊      嵊州市浦口街说念                                                      工业                                                      用地     第 0005208 号   块                   苏州市吴中区甪直     苏（2025）苏      镇甪直大路南侧、                                                      工业                                                      用地     第 6041741 号   国土 2025-WG-14                   号） 苏州天脉导热科技股份有限公司                                             召募说明书      （三）房屋租出情况      放胆 2025 年 9 月 30 日，公司主要房屋租出情况如下： 序号      出租东说念主           承租东说念主        房屋坐落        面积（㎡）        用途    租出期限      嵊州市优品科                   嵊州市甘雨镇镇南工                   坐褥    2023.01.01-      技有限公司                    贸区悦东路 1 号                   谋划    2025.12.31      深圳市金得洲                   深圳市宝安区新安街      公司                       1111      苏州市甪直东                               苏州市甪直镇长虹北                   坐褥    2025.04.01-                               路 248 号                     谋划    2027.03.31      司                    苏州市甪直镇龚塘路      苏州元顿传感                                坐褥 2025.04.01-      科技有限公司                                谋划 2027.03.31                    楼一层                    越南北宁省安丰县三      KTG 实业安丰                              坐褥 2023.05.27-      有限公司                                  谋划 2026.06.26                    CN4-1 地块               苏州天脉 中国台湾新北市泰山               分公司  说念四段 198 号之 1      注：松抄本召募说明书签署日，序号 1 嵊州租出厂房中的开导已搬迁至嵊州自有厂区。      上述境内第 1 项至第 4 项租出合同未办理登记备案手续。根据《中华东说念主民 共和国民法典》第七百零六条文定，“当事东说念主未依照法律、行政法则轨则办理租 赁合同登记备案手续的，不影响合同的着力。”因此，上述租出合同未办理登记 备案手续不会影响租出合同的着力。      综上，刊行东说念主部分租出房产尚未办理租出备案的情况并不影响关联租出关 系的正当、有用，刊行东说念主上述租出合同内容恰当联系法律、法则的轨则，对合 同两边均具有经管力。 十、公司业务谋划禀赋      放胆 2025 年 9 月 30 日，公司取得的主要业务许可和谋划禀赋文凭如下： 序                                    得回            文凭编号              文凭称呼          核发机关/登记机关           有用期至 号                                    主体                                            江苏省科学技巧                              高新技巧企   苏 州   厅、江苏省财政                              业文凭     天脉    厅、国度税务总局                                            江苏省税务局                                            浙江省科学技巧                              高新技巧企   嵊 州                              业文凭     天脉                                            局、国度税务总局 苏州天脉导热科技股份有限公司                                         召募说明书 序                                    得回           文凭编号              文凭称呼           核发机关/登记机关    有用期至 号                                    主体                                            浙江省税务局     Q                                天脉                             固定稠浊源                             执                             相差口货品    苏 州   苏州海关驻吴中办                             收发货东说念主     天脉    事处                             相差口货品    嵊 州   绍兴海关驻新嵊                             收发货东说念主     天脉    处事处                             放射安全许    苏 州                             可证       天脉 十一、报告期内首要资产重组情况     报告期内，刊行东说念主不存在《上市公司首要资产重组管理办法》中轨则的构 成首要资产重组的情况。 十二、公司的境外谋划情况     报告期内，公司在境外从事谋划行动的主体主要为 2 家景外子公司韩国天 脉、越南天脉，以及 1 家景外分公司苏州天脉中国台湾分公司。     对于公司境外子公司、分公司的具体情况详见本节之“二、公司组织结构 图及对其他企业的重要权益投资情况”。     报告期内，公司境表里收入情况详见本召募说明书“第四节 公司基本情况” 之“七、公司主要业务情况”之“（三）刊行东说念主的销售情况”之“4、公司境内 外售售情况”。 十三、公司的利润分派政策及最近三年现款分成情况     （一）公司现行利润分派政策 孤独董事和公众投资者的倡导； 展； 苏州天脉导热科技股份有限公司                     召募说明书   （二）公司利润分派具体政策 以根据公司的资金景色在年度利润分派的议案中提议进行现款分成或在上半年 谋划结果后提议公司进行中期现款分成； 外），公司应当优先采选现款方式分派利润，公司每年度以现款方式分派的利润 不少于畴昔实现的可分派利润的 10%，公司最近三年以现款方式累计分派的利 润应不少于该三年实现的年均可分派利润的 30%。   首要资金开销指以下情形之一：   （1）公司翌日十二个月内拟对外投资、收购资产或购买开导累计开销达到 或迥殊公司最近一期经审计净资产的 50%，且全齐金额迥殊 5,000 万元；   （2）公司翌日十二个月内拟对外投资、收购资产或购买开导累计开销达到 或迥殊公司最近一期经审计总资产的 30%；   （3）中国证监会或者深圳证券来往所轨则的其他情形。   现款分成在本次利润分派中所占比例为现款股利除以现款股利与股票股利 之和。   上述首要资金开销应按照公司关联事项决策权限履行董事会或股东会审议 标准。 不错以股票方式进行股利分派，股票分派方式可与现款分派方式同期进行。 利水平以及是否有首要资金开销安排等成分，区分下列情形，建议具体现款分 红政策： 苏州天脉导热科技股份有限公司                  召募说明书   （1）公司发展阶段属锻练期且无首要资金开销安排的，进行利润分派时， 现款分成在本次利润分派中所占比例最低应达到 80%；   （2）公司发展阶段属锻练期且有首要资金开销安排的，进行利润分派时， 现款分成在本次利润分派中所占比例最低应达到 40%；   （3）公司发展阶段属成永恒且有首要资金开销安排的或者公司发展阶段不 易区分但有首要资金开销安排的，进行利润分派时，现款分成在本次利润分派 中所占比例最低应达到 20%。   （三）利润分派有谋略的决策标准和机制   公司利润分派有谋略由公司董事会制定，公司董事会应根据公司的财务谋划 景色，建议可行的利润分派提案，经出席董事会过半数通过并决议形成利润分 配有谋略。董事会应当郑重议论和论证公司现款分成的时机、条件和最低比例、 调整的条件偏执决策标准要求等事宜。孤独董事觉得现款分成具体有谋略可能损 害公司或者中小股东权益的，有权发表孤独倡导。董事会对孤独董事的倡导未 采纳或者未完全采纳的，应当在董事会决议中记录孤独董事的倡导及未采纳的 具体事理，并线路。孤独董事不错征鸠合小股东的倡导，建议分成提案，并直 接提交董事会审议。利润分派有谋略经上述标准后，由董事会提议召开股东会， 并报股东会批准；公司在特殊情况下无法按照既定的现款分成政策或最低现款 分成比例笃定畴昔利润分派有谋略的，应当在年度报告中线路具体原因以及孤独 董事的明确倡导。公司畴昔利润分派有谋略应当经出席股东会的股东所持表决权 的 1/2 以上通过。股东会对现款分成具体有谋略进行审议时，应当通过多种渠说念 （电话、传真、电子邮件、投资者关系互动平台等）主动与股东迥殊是中小股 东进行换取和交流。   （四）公司调整利润分派政策的标准   公司利润分派政策不得跋扈调整而收敛对股东的报告水平，因国度法律法 规和证券监管部门对公司的利润分派政策颁布新的轨则或公司外部谋划环境、 自身谋划景色发生较大变化而需要调整分成政策的，应以股东权益保护为启航 点，详确论证和说明原因，并严格履行决策标准。公司确有必要对《公司轨则》 笃定的现款分成政策进行调整或者变更的，应当由董事会拟订变动有谋略，然后 苏州天脉导热科技股份有限公司                                             召募说明书 分别提交董事会审议，董事会审议通过后提交股东会审议，并经出席股东会的 股东所持表决权的 2/3 以上通过。调整后的利润分派政策不得违犯关联法律法 规及范例性文献的联系轨则。   （五）本公司最近三年利润分派情况   公司于 2024 年 10 月 24 日在深圳证券来往所创业板上市，2022 年度、2023 年度未进行利润分派。 度利润分派预案的议案》，以公司 2024 年 12 月 31 日总股本 115,680,000 股为基 数，向全体股东每 10 股派发现款红利 5.60 元（含税），共计派发现款红利   公司最近三年以现款方式累计分派的利润为 6,478.08 万元，占最近三年实 现年均可分派利润 15,210.47 万元的 42.59%，公司的利润分派恰当《监管功令 适用指引——刊行类第 7 号》《公司轨则》等关联轨则，具体分成情况如下：                                                            单元：万元           神态               2024 年度           2023 年度       2022 年度 现款分成金额（含税）                        6,478.08             -             - 包摄于上市公司普通股股东的净利润                 18,542.53    15,418.50     11,670.38 现款分成金额占合并报表中包摄于上市公 司普通股股东的净利润的比例 最近三年累计现款分成                                                   6,478.08 最近三年年均可分派利润                                                 15,210.47 最近三年累计现款分成/最近三年年均可分 配利润 十四、最近三年已公开刊行公司债券或者其他债务是否有走嘴或者 延迟支付本息的情形   最近三年，公司未公开刊行公司债券，不存在其他债务有走嘴或者延迟支 付本息的情形。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                    召募说明书 十五、最近三年平均可分派利润是否足以支付公司债券一年的利息 万元，按照本次刊行召募资金总额和可调动公司债券的一般票面利率并经合理 揣摸，公司最近三个司帐年度平均可分派利润足以支付公司债券一年的利息。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                    召募说明书             第五节 财务司帐信息与管理层分析    本节的财务司帐数据反馈了公司最近三年及一期的财务景色，援用的财务 司帐数据，非经迥殊说明，均引自公司 2022 年度、2023 年度、2024 年度经审 计的财务报告和刊行东说念主公告的 2025 年三季度财务报告，财务目的根据上述财务 报表为基础编制。投资者欲对公司的财务景色、谋划效果、现款流量及司帐政 策进行更详确的了解，请仔细阅读公司的财务报告和审计报告全文。 一、与财务司帐信息关联的重要性水平的判断模范    公司根据自身所属行业和发展阶段，从神态的性质、金额两方面判断财务 信息的重要性。在判断神态性质的重要性时，公司主要沟通该神态在性质上是 否属于日常行动、是否显耀影响公司的财务景色、谋划效果和现款流量等成分； 在判断神态金额大小的重要性时，公司主要沟通该神态金额占总资产、净资产、 营业收入、净利润等平直关联神态金额情况或占所属报表神态金额的比重情况。 公司看成以渔利为目的的谋划实体，按照利润总额的 5%看成财务报表举座的重 要性水平。 二、公司最近三年财务报告审计情况    公司 2022 年度、2023 年度及 2024 年度财务报告经公证天业司帐师事务所 （ 特 殊 普 通 合 伙 ） 审 计 ， 并 出 具 了 报 告 号 为 苏 公 W[2024]A096 号 、 苏 公 W[2025]A493 号模范无保属倡导的审计报告。公司 2025 年三季度报告由公司编 制并线路。 三、最近三年及一期的财务报表    （一）合并资产欠债表                                                                   单元：万元          神态             2025.09.30    2024.12.31    2023.12.31    2022.12.31 流动资产： 货币资金                      17,487.07    27,761.04     15,422.90      6,872.10 来往性金融资产                   35,548.91    36,104.47       2,000.00                - 应收单据                        759.48       1,349.12      1,553.22      1,211.14 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                   召募说明书          神态      2025.09.30       2024.12.31       2023.12.31    2022.12.31 应收账款              32,098.57        27,122.54        22,777.79     24,877.25 应收款项融资               954.69           267.60           330.31        304.24 预支款项                 235.49           344.74           318.01      1,163.43 其他应收款                132.95           159.03           227.72        334.65 存货                21,146.45        16,431.65        15,655.33     13,780.68 其他流动资产               743.28          2,872.70          168.74        118.33 流动资产统统           109,106.90       112,412.89        58,454.03     48,661.83 非流动资产： 固定资产              51,764.07        43,110.70        26,892.78     25,835.89 在建工程               5,044.39          5,122.05       15,326.10      1,964.43 使用权资产                477.10           357.30           726.32        236.87 无形资产               4,001.71          3,870.99         1,499.51     1,596.21 永恒待摊用度             1,740.82           882.64          1,106.29     1,145.13 递延所得税资产              838.82           756.44           592.19        732.71 其他非流动资产            6,764.55          3,172.26          993.30        851.11 非流动资产统统           70,631.46        57,272.38        47,136.50     32,362.35 资产统统             179,738.36       169,685.27       105,590.53     81,024.17 流动欠债： 应付账款              15,974.56        14,245.75        17,266.86     15,894.00 合同欠债                 199.38            44.11            13.30         22.79 应付职工薪酬             3,576.36          3,748.80         2,816.57     1,984.69 应交税费                 851.10           613.70           942.49        551.54 其他应付款                 43.02              5.79             5.12        28.46 一年内到期的非流动欠债          238.00           217.44           377.52         79.36 其他流动欠债                63.52           679.99          1,284.55       798.29 流动欠债统统            20,945.95        19,555.57        22,706.41     19,359.14 非流动欠债： 永恒借债                          -                -      5,629.03       100.00 租出欠债                 172.00           181.95           385.01        153.49 递延所得税欠债               26.82            38.62            29.27         46.20 递延收益               1,086.83           157.07           138.34        183.81 非流动欠债统统            1,285.65           377.63          6,181.65       483.50 欠债统统              22,231.60        19,933.20        28,888.06     19,842.64 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                        召募说明书          神态      2025.09.30    2024.12.31           2023.12.31        2022.12.31 股东权益： 股本                11,568.00         11,568.00          8,676.00         8,676.00 老本公积              76,255.68         76,255.68        24,655.07         24,524.73 其他轮廓收益                -32.21            -8.45            -22.89             5.00 盈余公积               5,528.43          5,528.43          3,889.07         2,576.10 未分派利润             64,186.86         56,408.40        39,505.23         25,399.70 包摄于母公司整个者权益统统    157,506.76        149,752.06        76,702.47         61,181.54 整个者权益统统          157,506.76        149,752.06        76,702.47         61,181.54 欠债和整个者权益统统       179,738.36        169,685.27       105,590.53         81,024.17      （二）合并利润表                                                                       单元：万元          神态                          2024 年度          2023 年度         2022 年度 一、营业总收入               81,843.55        94,291.36       92,786.73       84,053.37 其中：营业收入               81,843.55        94,291.36       92,786.73       84,053.37 二、营业总成本               66,468.33        73,807.65       75,759.63       70,997.02 其中：营业成本               49,477.07        56,126.86       62,299.51       59,409.97 税金及附加                    764.65          675.73           667.83          646.93 销售用度                   2,463.80         2,907.70        2,339.91        1,894.98 管理用度                   7,129.57         7,655.46        5,300.09        4,469.98 研发用度                   6,970.38         6,958.56        5,533.50        5,016.34 财务用度                    -337.14          -516.67         -381.21         -441.18 其中：利息用度                   18.90            71.38           42.68          129.47 利息收入                     195.00          217.77           122.78           75.16 加：公允价值变动收益               143.31          104.47                   -                - 投资收益                     394.57            81.97           96.06           42.63 资产处置收益                         -                -           1.54                   - 资产减值蚀本                  -334.84          -662.08         -461.42         -407.45 信用减值蚀本                  -309.59          -240.64          120.69         -215.55 其他收益                     532.09         1,149.57          475.64          486.78 三、营业利润                15,800.76        20,917.00       17,259.62       12,962.76 加：营业外收入                   26.65           116.84          109.59           13.70 减：营业外开销                   44.68            98.03           34.90           26.69 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                     召募说明书            神态                      2024 年度          2023 年度        2022 年度 四、利润总额             15,782.72        20,935.80       17,334.30       12,949.76 减：所得税用度              1,526.19         2,393.27       1,915.81        1,279.38 五、净利润              14,256.54        18,542.53       15,418.50       11,670.38 （一）按谋划不息性分类 （二）按整个权包摄分类 六、其他轮廓收益的税后净额          -23.76           14.44          -27.90            5.34 包摄母公司整个者的其他轮廓收益        -23.76           14.44          -27.90            5.34 包摄于少数股东的其他轮廓收益                -                -               -             - 七、轮廓收益总额           14,232.78        18,556.97       15,390.60       11,675.72 包摄于母公司股东的轮廓收益总额    14,232.78        18,556.97       15,390.60       11,675.72 包摄于少数股东的轮廓收益总额                -                -               -             - 八、每股收益 （一）基本每股收益（元）             1.23             2.02           1.78            1.35 （二）稀释每股收益（元）             1.23             2.02           1.78            1.35   （三）合并现款流量表                                                                    单元：万元            神态                     2024 年度          2023 年度         2022 年度 一、谋划行动产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款    79,445.47       90,153.72        94,782.89        82,372.78 收到的税费返还            1,056.78          268.27         1,741.32          568.65 收到其他与谋划行动联系的现款     1,315.57        1,089.80           759.50          907.41 谋划行动现款流入小计        81,817.83        91,511.80       97,283.70        83,848.84 购买商品、接受劳务支付的现款    38,231.48       41,502.87        45,993.68        46,957.97 支付给职工以及为职工支付的现款   23,632.79       23,943.68        24,076.62        21,467.00 支付的各项税费            3,440.76        4,325.03         3,289.64         4,070.63 支付其他与谋划行动联系的现款     3,601.39        4,249.89         2,580.06         2,047.30 谋划行动现款流出小计        68,906.43       74,021.46        75,940.00        74,542.89 苏州天脉导热科技股份有限公司                                             召募说明书       神态                       2024 年度       2023 年度       2022 年度 谋划行动产生的现款流量净额      12,911.40   17,490.33     21,343.70       9,305.95 二、投资行动产生的现款流量： 收回投资收到的现款         174,543.96   14,000.00     23,080.00       6,000.00 取得投资收益收到的现款          578.37        61.30         96.06         42.63 处置固定资产、无形资产和其他长 期资产收回的现款净额 投资行动现款流入小计        175,122.58   14,061.30     23,179.29       6,042.63 购建固定资产、无形资产和其他长 期资产支付的现款 投资支付的现款           171,999.90   51,044.06     25,080.00       6,000.00 投资行动现款流出小计        191,515.39   68,065.82     41,269.20      14,616.11 投资行动产生的现款流量净额     -16,392.81   -54,004.52    -18,089.91     -8,573.48 三、筹资行动产生的现款流量： 接收投资收到的现款                  -   56,792.37               -             - 取得借债收到的现款                  -      876.25      5,529.03        100.00 筹资行动现款流入小计                 -   57,668.63      5,529.03        100.00 偿还债务支付的现款                  -    6,505.28               -     9,058.48 分派股利、利润或偿付利息支付的 现款 支付其他与筹资行动联系的现款       484.94     2,650.50        446.12        330.23 筹资行动现款流出小计          6,963.02    9,252.98        507.63       9,516.40 筹资行动产生的现款流量净额      -6,963.02   48,415.64      5,021.39      -9,416.40 四、汇率变动对现款及现款等价物 的影响 五、现款及现款等价物净增多额    -10,273.97   12,338.14      8,550.79      -8,163.56 加：期初现款及现款等价物余额     27,761.04   15,422.90      6,872.10      15,035.67 六、期末现款及现款等价物余额     17,487.07   27,761.04     15,422.90       6,872.10 四、财务报表的编制基础、合并财务报表的范围及变化情况   （一）财务报表的编制基础   本公司财务报表以不息谋划为编制基础。   （二）合并财务报表范围偏执变化   报告期内纳入合并财务报表范围的子公司情况如下所示： 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                     召募说明书         持股比例     注册                             是否合并 公司称呼          （%）      地     2025 年 1-9 月      2024 年度      2023 年度      2022 年度 韩国天脉      100    韩国          是                是            是           是 嵊州天脉      100    嵊州          是                是            是           是 越南天脉      100    越南          是                是            是           否 纳入公司合并报表范围。 五、最近三年及一期的财务目的    （一）主要财务目的        财务目的                        /2025.09.30     /2024.12.31   /2023.12.31   /2022.12.31 流动比率（倍）                       5.21            5.75          2.57           2.51 速动比率（倍）                       4.20            4.91          1.88           1.80 资产欠债率（母公司，%）                 14.52           12.31         32.28         26.35 资产欠债率（合并，%）                  12.37           11.75         27.36         24.49 应收账款盘活率（次）                    3.50            3.59          3.70           3.47 存货盘活率（次）                      3.27            3.22          3.93           4.13 每股谋划行动产生的现款流 量（元/股） 每股净现款流量（元/股）                  -0.89           1.07          0.99          -0.94 利息保障倍数                      836.08          294.30        407.18        101.02 包摄于母公司净利润（万 元）    注：上述财务目的的计较方法如下：    流动比率＝流动资产/流动欠债    速动比率＝（流动资产－存货）/流动欠债    资产欠债率（母公司）＝（母公司欠债总额/母公司资产总额）×100%    资产欠债率（合并）＝（合并欠债总额/合并资产总额）×100%    应收账款盘活率＝营业收入/平均应收账款账面余额    存货盘活率＝营业成本/平均存货账面余额    每股谋划行动产生的现款流量＝谋划行动产生的现款流量净额/期末股本总额    每股净现款流量＝现款及现款等价物净增多额/期末股本总额    利息保障倍数＝（利润总额+利息用度）/利息用度    其中，2025 年 1-9 月的应收账款盘活率、存货盘活率已年化处理。    （二）净资产收益率和每股收益    按照中国证券监督管理委员会《公开刊行证券的公司信息线路编报功令第 苏州天脉导热科技股份有限公司                                               召募说明书 督管理委员会公告[2010]2 号），《公开刊行证券的公司信息线路解释性公告第 1 号——非时常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43 号）要求计较的 净资产收益率和每股收益如下：                                                      每股收益（元）                                加权平均净资            报告期利润                                   基本每股        稀释每股                                 产收益率                                                     收益          收益           包摄于公司普通股股东的净利润                 9.26%        1.23        1.23           普通股股东的净利润           包摄于公司普通股股东的净利润                 19.51%       2.02        2.02           普通股股东的净利润           包摄于公司普通股股东的净利润                 22.36%       1.78        1.78           普通股股东的净利润           包摄于公司普通股股东的净利润                 22.57%       1.35        1.35           普通股股东的净利润 六、非时常性损益明细表    报告期内，公司非时常性损益如下表所示：                                                           单元：万元             神态 非流动性资产处置损益                       -6.05      -90.95     -4.24    -21.11 计入当期损益的政府扶持，但与公司正常谋划 业务密切关联、恰当国度政策轨则、按照笃定 的模范享有、对公司损益产生不息影响的政府 扶持除外 除同公司正常谋划业务关联的有用套期保值业 务外，非金融企业持有金融资产和金融欠债产 生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金 融欠债产生的损益 除上述各项之外的其他营业外收入和开销              -11.98        9.76    -19.53      8.12 所得税影响额                          -91.44     -115.25    -62.94    -77.47             统统                  507.89      652.93   358.58     438.94    报告期内，刊行东说念主的非时常性损益税后净额分别为 438.94 万元、358.58 万 元、652.93 万元和 507.89 万元，主要开首于计入当期损益的政府扶持、来往性 金融资产公允价值变动收益以及搭理居品投资收益。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                             召募说明书 七、司帐政策、司帐揣摸变更和司帐裂缝更正    （一）主要司帐政策变更                司帐政策变更的内容和原因                                                 备注 财政部于 2022 年 11 月 30 日发布了《对于印发                                                                       本公司执行解释 来往产生的资产和欠债关联的递延所得税不适用启动阐明豁免的司帐 处理”内容自 2023 年 1 月 1 日起实践；“对于刊行方分类为权益器具                                                                        对财务报表无影 的金融器具关联股利的所得税影响的司帐处理”、“对于企业将以现                                                                        响。 金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的司帐处理”内容自 公布之日起实践。                                                                        本公司执行解释 财政部于 2023 年 10 月发布了《企业司帐准则解释第 17 号》（财会 [2023]21 号，以下简称解释 17 号），该解释轨则自 2024 年 1 月 1 日起                                                                        对财务报表无重 实践。本公司于 2024 年 1 月 1 日起执行解释 17 号的关联轨则。                                                                        大影响。                                                                        本公司执行解释 财政部于 2024 年 12 月发布了《企业司帐准则解释第 18 号》（财会 [2024]24 号，以下简称解释 18 号），该解释轨则自印发之日起实践，允                                                                        对报告期内财务 许企业自愿布年度提前执行。本公司取舍自愿布年度（2024 年度）提                                                                        报表无首要影 前执行该解释。                                                                        响。    （二）司帐揣摸变更    报告期内，公司不存在重要司帐揣摸变更。    （三）司帐裂缝更正    报告期内，公司未发生司帐裂缝更正事项。 八、财务景色分析    （一）资产景色分析    报告期各期末，公司流动资产和非流动资产金额及占资产总额的比举例下：                                                                        单元：万元、%  神态           金额         占比       金额          占比       金额          占比       金额          占比 流动资产    109,106.90   60.70   112,412.89   66.25    58,454.03   55.36    48,661.83   60.06 非流动资产    70,631.46   39.30    57,272.38   33.75    47,136.50   44.64    32,362.35   39.94  统统     179,738.36 100.00    169,685.27 100.00    105,590.53 100.00     81,024.17 100.00    报 告 期 各 期 末 资 产 总 额 分 别 为 81,024.17 万 元 、 105,590.53 万 元 、  苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                  召募说明书  模随业务的发展呈增长趋势，2024 年末公司资产大幅增多主要系畴昔头次公开  刊行股票召募资金到位所致。       从公司的资产组成来看，报告期各期末，公司的资产主要为流动资产，流  动资产占资产总额的比例分别为 60.06%、55.36%、66.25%和 60.70%，非流动  资产占资产总额的比例分别为 39.94%、44.64%、33.75%和 39.30%。2023 年末  流动资产占比着落主如果由于非流动资产中在建工程金额增多。                                                                                单元：万元、%      神态             金额          占比         金额         占比          金额           占比        金额            占比 货币资金       17,487.07    16.03     27,761.04     24.70     15,422.90    26.38     6,872.10       14.12 来往性金融资产    35,548.91    32.58     36,104.47     32.12      2,000.00     3.42              -           - 应收单据           759.48    0.70      1,349.12      1.20      1,553.22     2.66     1,211.14        2.49 应收账款       32,098.57    29.42     27,122.54     24.13     22,777.79    38.97    24,877.25       51.12 应收款项融资         954.69    0.88        267.60      0.24       330.31      0.57       304.24        0.63 预支款项           235.49    0.22        344.74      0.31       318.01      0.54     1,163.43        2.39 其他应收款          132.95    0.12        159.03      0.14       227.72      0.39       334.65        0.69 存货         21,146.45    19.38     16,431.65     14.62     15,655.33    26.78    13,780.68       28.32 其他流动资产         743.28    0.68      2,872.70      2.56       168.74      0.29       118.33        0.24 流动资产统统    109,106.90 100.00      112,412.89 100.00        58,454.03 100.00      48,661.83 100.00       公司的流动资产组成主要包括：货币资金、应收单据、应收账款、应收款  项融资、预支款项、其他应收款、存货和其他流动资产，其中货币资金、来往  性金融资产、应收账款、存货的占比较高。       （1）货币资金       报告期各期末，刊行东说念主货币资金账面金额明细情况如下：                                                                                单元：万元、%      神态            金额           占比        金额          占比         金额           占比       金额         占比 银行入款      17,487.07 100.00       27,760.83 100.00       15,422.90 100.00       6,852.60       99.72 其他货币资金            -          -       0.21       0.00           -           -     19.50         0.28      统统   17,487.07 100.00       27,761.04 100.00       15,422.90 100.00       6,872.10 100.00 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                        召募说明书    报告期各期末，刊行东说念主货币资金余额分别为 6,872.10 万元、15,422.90 万元、 动现款净流入较多所致。2024 年末货币资金增多较多主要系收到 IPO 召募资金 所致。    （2）来往性金融资产    报告期各期末，刊行东说念主来往性金融资产分别为 0.00 万元、2,000.00 万元、 末来往性金融资产增多较多主要系公司使用暂时闲置的 IPO 召募资金进行现款 管理所致。    （3）应收单据及应收款项融资    报告期各期末，公司应收单据及应收款项融资情况如下：                                                                       单元：万元    大类             神态          2025.09.30    2024.12.31   2023.12.31   2022.12.31             应收单据余额                797.54      1,370.29     1,561.65     1,226.32             其中：银行承兑汇票              36.39        946.83     1,393.17       922.83             买卖承兑汇票                761.14        423.46       168.48       303.49             坏账准备                   38.06         21.17         8.42        15.17  应收单据       其中：银行承兑汇票                   -            -            -            -             买卖承兑汇票                 38.06         21.17         8.42        15.17             应收单据账面价值              759.48      1,349.12     1,553.22     1,211.14             其中：银行承兑汇票              36.39        946.83     1,393.17       922.83             买卖承兑汇票                723.09        402.29       160.06       288.32 应收款项融资      银行承兑汇票                954.69        267.60       330.31       304.24          账面价值统统                 1,714.17      1,616.72     1,883.53     1,515.38    报告期各期末，公司应收单据及应收款项融资账面价值分别为 1,515.38 万 元、1,883.53 万元、1,616.72 万元和 1,714.17 万元。报告期各期末，公司应收票 据余额主要为银行承兑汇票，买卖承兑汇票占比较低。公司对期末买卖承兑汇 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                         召募说明书 票取舍和应收账款一致的坏账政策并按照账龄一语气原则计提坏账准备，恰当企 业司帐准则的轨则。报告期内，公司未出现大额买卖承兑汇票到期未能杀青的 情形，坏账准备计提充分。    （4）应收账款                                                                         单元：万元     神态                年 1-9 月             年度                  年度                年度 账面原值①             33,797.12         28,550.79           23,978.42         26,201.67 坏账准备               1,698.55          1,428.25            1,200.63          1,324.42 账面价值              32,098.57         27,122.54           22,777.79         24,877.25 营业收入②             81,843.55         94,291.36           92,786.73         84,053.37 报告期末前一季 度营业收入/③ 应收账款账面原 值/营业收入①/              30.97     30.28     25.84                               31.17      注 ②（%） 应收账款账面原 值占前一季度营 业收入的比例①/ ③（%）    注：2025 年 1-9 月应收账款账面原值/营业收入目的已年化处理。    报告期各期末，公司应收账款的账面价值分别为 24,877.25 万元、22,777.79 万元、27,122.54 万元和 32,098.57 万元，报告期各期末应收账款账面原值占营 业收入的比例分别为 31.17%、25.84%、30.28%和 30.97%，2022 年末、2024 年 末、2025 年 9 月末基本雄伟，2023 年末有所着落，主要系公司向三星偏执配套 拼装厂商、零部件坐褥厂商的销售占比提高，而上述客户信用期较短、回款较 快所致。公司给予卑鄙主要客户的信用期在 60-120 天傍边，因此公司各期末应 收账款主要由前一季度销售收入形成。据此，报告期各期末应收账款账面原值 占前一季度营业收入的比例分别为 114.52%、97.75%、113.39%和 108.89%。     神态                年 1-9 月             年度                  年度                年度 应收账款账面余 额（万元） 应收账款盘活率 （次） 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                           召募说明书   神态              年 1-9 月             年度                年度                 年度 应收账款盘活天 数（天）   注：应收账款盘活率＝营业收入/平均应收账款账面余额；   应收账款盘活天数=360/应收账款盘活率。   报告期内，公司应收账款盘活天数平均在 100 天傍边，与公司给予主要下 旅客户 60-120 天的信用期基本吻合。公司主要客户均系国表里电子行业驰名品 牌厂商偏执配套拼装厂商、零部件坐褥厂商，信用细密，回款实时，且报告期 内刊行东说念主对主要客户的信用政策未发生首要变化，因此公司应收账款盘活率保 持在较高水平；总体而言，公司在营业收入快速增长的同期保持了较好的款项 回笼速率，因此应收账款盘活率较高、盘活天数较短。   ①报告期各期末应收账款坏账计提总体情况如下：                                                                  单元：万元、%        种类                       账面余额                   坏账准备                                                                           账面价值                               金额         比例         金额          比例 单项计提坏账准备的应收账款                       -         -           -          -            - 按组统统提坏账准备的应收账款              33,797.12    100.00    1,698.55      5.03     32,098.57 其中：账龄组合                     33,797.12    100.00    1,698.55      5.03     32,098.57        统统                   33,797.12    100.00    1,698.55      5.03     32,098.57        种类                       账面余额                   坏账准备                                                                           账面价值                               金额         比例         金额          比例 单项计提坏账准备的应收账款                       -         -           -          -            - 按组统统提坏账准备的应收账款              28,550.79    100.00    1,428.25      5.00     27,122.54 其中：账龄组合                     28,550.79    100.00    1,428.25      5.00     27,122.54        统统                   28,550.79    100.00    1,428.25      5.00     27,122.54        种类                       账面余额                   坏账准备                                                                           账面价值                               金额         比例         金额          比例 单项计提坏账准备的应收账款                       -         -           -          -            - 按组统统提坏账准备的应收账款              23,978.42    100.00    1,200.63      5.01     22,777.79 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                  召募说明书 其中：账龄组合                     23,978.42      100.00        1,200.63        5.01    22,777.79          统统                 23,978.42      100.00        1,200.63        5.01    22,777.79          种类                        账面余额                      坏账准备                                                                                  账面价值                              金额            比例             金额           比例 单项计提坏账准备的应收账款                      11.00     0.04           11.00      100.00            - 按组统统提坏账准备的应收账款              26,190.68       99.96        1,313.42        5.01    24,877.25 其中：账龄组合                     26,190.68       99.96        1,313.42        5.01    24,877.25          统统                 26,201.67      100.00        1,324.42        5.05    24,877.25 均按账龄组统统提坏账准备。2023 年末、2024 年末、2025 年 9 月末，公司应收 账款均按账龄组统统提坏账准备。    ②报告期各期末，按账龄组统统提坏账准备的应收账款情况如下：                                                                              单元：万元、%  类别           余额           比例              坏账准备                 计提比例                账面价值  统统       33,797.12     100.00             1,698.55                   5.03       32,098.57  类别           余额           比例              坏账准备                 计提比例                账面价值  统统       28,550.79     100.00             1,428.25                   5.00       27,122.54  类别           余额           比例              坏账准备                 计提比例                账面价值 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                             召募说明书  统统           23,978.42       100.00            1,200.63            5.01     22,777.79  类别               余额            比例            坏账准备                计提比例          账面价值  统统           26,190.68       100.00            1,313.42            5.01     24,877.25    报告期各期末，刊行东说念主应收账款账龄绝大部分在一年以内，刊行东说念主应收账 款账龄结构合理。    ③2022 年末，公司单项计提坏账准备的应收账款情况如下：                                                                             单元：万元          神态                           应收账款           坏账准备           计提比例（%）            计提事理 重庆宝力优特科技有限 公司 灵敏海派科技有限公司                   2.55               2.55            100.00     可能无法收回          统统                 11.00              11.00                 -        - 的逾期未收回货款翌日可能无法收回，因此全额计提坏账准备；2023 年末，上 述公司逾期未收回货款经管理层审批后已核销，而后，公司无单项计提坏账准 备的应收账款。    总体而言，公司现存的应收账款管理轨制八成适合公司践诺情况，实施情 况细密，不存在因应收账款金额过大而影响公司不息谋划才略的情况。由于客 户质地优良、公司居品质料雄伟，公司报告期内未发生大额应收账款无法收回 的情况。报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提较为充分。    同行业可比公司中，飞壮盛、想泉新材按照信用风险特征组统统提坏账的 具体计提比举例下： 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                      召募说明书         账龄             飞壮盛                   想泉新材                  苏州天脉     中石科技按照信用风险特征组统统提坏账的具体计提比举例下：                   神态                                        中石科技 未逾期                                                                          2% 逾期 1 年以内（包含 1 年）                                                             5% 逾期 1-2 年（包含 2 年）                                                            20% 逾期 2-3 年（含 3 年）                                                             50% 逾期 3 年以上                                                                  100%     总体而言，公司与同行业可比公司的坏账准备计提政策不存在首要互异。     报告期各期末，公司应收账款坏账计提比例与同行业可比公司对比情况如 下：                                                                        单元：%         公司称呼       2025.09.30        2024.12.31     2023.12.31      2022.12.31 飞壮盛                        5.20              5.21           5.24            5.16 中石科技                       2.11              2.16           2.59            2.38 想泉新材                       6.28              6.13           5.78            5.64 可比公司平均值                    4.53              4.50           4.54            4.39 苏州天脉                       5.03              5.00           5.01            5.05   注：可比公司 2025 年三季报未线路应收账款余额及跌价数据，其 2025 年 9 月末数据 取舍 2025 年中报数据计较     报告期各期末，公司应收账款坏账计提比例高于同行业可比公司平均水平， 坏账计提较为严慎。     放胆 2025 年 11 月 14 日，报告期各期末，公司应收账款的期后回款情况如 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                           召募说明书 下：                                                                         单元：万元、%           神态                  2024.12.31            2023.12.31          2022.12.31 应收账款余额                            28,550.79             23,978.42           26,201.67 应收账款期后回款金额                        28,083.09             23,978.20           26,190.46 应收账款期后回款比例                            98.36                100.00               99.96   放胆 2025 年 11 月 14 日，公司报告期各期末应收账款期后回款比例分别为   （5）预支款项   报告期各期末，公司预支款项期末余额分别为 1,163.43 万元、318.01 万元、   （6）其他应收款   报告期各期末，公司无应收利息及应收股利，其他应收款具体组成情况如 下：                                                                           单元：万元      神态        2025.09.30         2024.12.31          2023.12.31         2022.12.31 保证金及押金               150.02                179.27           254.55             331.35 代垫款项                  16.72                  9.96                8.31           40.65 职工暂提款                 16.88                  1.02                   -                 - 账面原值                 183.61                190.26           262.85             372.00 减：坏账准备                50.66                 31.23            35.13              37.35 账面价值                 132.95                159.03           227.72             334.65   报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为 334.65 万元、227.72 万元、 的部分材料具有特殊性和专用性，公司需支付一定比例的备货保证金所致；其 他应收款余额举座呈着落趋势，主要系公司支付的租房押金以及采购材料所支 付的备货保证金有所减少所致。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                    召募说明书   （7）存货   刊行东说念主存货组成情况如下：                                                                    单元：万元       神态     2025.09.30       2024.12.31         2023.12.31       2022.12.31 一、账面余额 原材料              4,001.23          3,242.12          2,892.83         3,729.55 半成品              2,895.84          2,204.93          2,161.27         1,582.85 在居品              2,140.24          1,469.36          1,397.80         1,280.65 库存商品             6,773.67          5,511.94          6,273.72         3,633.72 发出商品             6,277.20          5,410.24          4,102.53         4,478.96 录用加工物质             267.03               132.09          71.65           104.72       统统        22,355.21         17,970.68         16,899.82        14,810.44 二、跌价准备 原材料                410.23               447.87         319.36           246.94 半成品                 44.82               109.27         127.73            76.11 在居品                       -                  -                -                - 库存商品               644.08               907.62         704.11           591.78 发出商品               109.63                74.27          93.28           114.93 录用加工物质                    -                  -                -                -       统统         1,208.77          1,539.03          1,244.48         1,029.76 三、账面价值 原材料              3,591.00          2,794.26          2,573.47         3,482.61 半成品              2,851.02          2,095.67          2,033.54         1,506.74 在居品              2,140.24          1,469.36          1,397.80         1,280.65 库存商品             6,129.59          4,604.32          5,569.61         3,041.94 发出商品             6,167.57          5,335.97          4,009.25         4,364.03 录用加工物质             267.03               132.09          71.65           104.72       统统        21,146.45         16,431.65         15,655.33        13,780.68   报告期各期末，存货余额组成情况如下表所示： 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                              召募说明书                                                                          单元：万元、%   神态           金额        占比         金额        占比         金额        占比         金额         占比 原材料      4,001.23    17.90    3,242.12    18.04    2,892.83   17.12      3,729.55   25.18 半成品      2,895.84    12.95    2,204.93    12.27    2,161.27   12.79      1,582.85   10.69 在居品      2,140.24     9.57    1,469.36     8.18    1,397.80    8.27      1,280.65    8.65 库存商品     6,773.67    30.30    5,511.94    30.67    6,273.72   37.12      3,633.72   24.53 发出商品     6,277.20    28.08    5,410.24    30.11    4,102.53   24.28      4,478.96   30.24 录用加工 物质   统统    22,355.21   100.00   17,970.68   100.00   16,899.82       100   14,810.44      100    报告期各期末，公司存货余额分别为 14,810.44 万元、16,899.82 万元、 元、16,431.65 万元和 21,146.45 万元，报告期内存货余额跟着营业收入的增长 而增长，2025 年 9 月末存货余额增长较多主要系公司在手订单金额有所增多， 公司相应增多备货所致。公司存货主要由原材料、半成品、库存商品、发出商 品及在居品组成。从存货余额的组成情况来看，报告期各期末原材料占存货余 额的比例分别为 25.18%、17.12%、18.04%和 17.90%，半成品和在居品统统占 存货余额的比例分别为 19.34%、21.06%、20.45%和 22.53%，发出商品和库存 商品统统占存货余额的比例分别为 54.77%、61.40%、60.78%和 58.38%，总体 而言，各期末存货组成情况相对雄伟。其中，2023 年末库存商品金额和占比有 所普及主要系刊行东说念主实践“以销定产、适当备货”的坐褥备货原则，为得志客 户订单需求的实时托福，刊行东说念主在按订单备货的基础上，同期也会根据销售部 门就翌日一按时期客户需求的合理预测适当备货。2023 年末，由于公司在手订 单金额增多，公司按订单备货，导致库存商品余额有所上升。2023 年末，公司 发出商品余额较 2022 年末有所减少，主要系受客户坐褥谋划安排，公司期末向 三星及瑞泰精密（南宁）科技有限公司发货有所减少所致。    ①存货跌价准备的具体计较过程及依据    公司根据《企业司帐准则》的轨则，对资产欠债表日的存货按照成本与可 变现净值孰低计量，存货成本高于可变现净值的，按其差额计提存货跌价准备。 苏州天脉导热科技股份有限公司                               召募说明书 可变现净值取舍预计售价减去销售过程中预计发生的销售用度及关联税费阐明。   报告期各期末，公司结合期末存货清点情况，轮廓分析评判存货的库龄、 品质、在手订单、是否淘汰过期等成分，按照单个存货神态测试其可变现净值， 以此笃定是否需要计提存货跌价准备及计提金额。报告期内，公司的存货跌价 计提政策不变，各样别存货跌价准备的具体计提方法如下：   对于原材料，公司对库存的翌日可使用性进行核查判断，对于已无法进入 坐褥实现对外售售的原材料全额计提存货跌价准备；对于可络续坐褥居品并对 外实现销售的原材料，结合居品销售毛利率及订单销售价钱扣除完工时揣摸将 要发生的成本、预计销售用度及税金后按照可变现净值与成本孰低计较存货跌 价准备。   对于半成品、在居品、录用加工物质，公司对预计翌日再进入坐褥形成产 品对外售售可能性很小的部分全额计提存货跌价准备；对于可络续坐褥居品并 对外实现销售的部分，结合居品销售毛利率及订单销售价钱扣除完工时揣摸将 要发生的成本、预计销售用度及税金后按照可变现净值与成本孰低计较存货跌 价准备。   对于库存商品和发出商品，轮廓沟通在手订单价钱及近期阛阓价钱，以该 存货的预计售价减去预计发生的销售用度和关联税费后的金额，笃定其可变现 净值。有对应订单的，按订单价钱看成预计售价，无对应订单的，参考最近市 场来往价钱看成预计售价。同期温雅残冷背次类存货，对于库龄较长，由于产 品更新换代或客户临时调整订单形成的呆滞存货，全额计提跌价准备。   公司根据上述存货跌价准备的计提方法，对报告期各期末的存货进行跌价 测试并计提存货跌价准备。   ②存货跌价准备计提情况   报 告 期各 期 末 ， 公 司对 存 货计提 跌 价 准备 金额分 别为 1,029.76 万元 、 本高于可变现净值的情形，因此未计提跌价准备。总体而言，报告期内公司存 货盘活情况细密，公司严格按照企业司帐准则的要求计提存货跌价准备，存货 减值测试合理，存货跌价准备计提充分。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                               召募说明书 公司称呼                  存货跌价准备计提政策          产成品、库存商品和用于出售的材料等平直用于出售的商品存货，在正常生 飞壮盛      产谋划过程中，以该存货的揣摸售价减去揣摸的销售用度和关联税费后的金          额，笃定其可变现净值          平直用于出售的存货，在正常坐褥谋划过程中以该存货的揣摸售价减去揣摸 中石科技          的销售用度和关联税费后的金额笃定其可变现净值          可变现净值是按存货的揣摸售价减去至完工时揣摸将要发生的成本、揣摸的 想泉新材     销售用度以及关联税费后的金额。在笃定存货的可变现净值时，以取得确凿          凿把柄为基础，同期沟通持有存货的目的以及资产欠债表日后事项的影响          产成品、商品和用于出售的材料等可平直用于出售的存货，其可变现净值按 苏州天脉          该等存货的揣摸售价减去揣摸的销售用度和关联税费后的金额笃定   由上表可见，公司存货跌价准备的计提政策与同行业可比公司基本一致， 不存在显耀互异。 比情况                                                              单元：万元   公司称呼        神态     2025.09.30    2024.12.31   2023.12.31   2022.12.31            存货余额       119,008.11   102,884.05    88,178.49    90,133.44 飞壮盛        跌价准备金额     10,302.43      9,033.05     7,320.81     6,486.62            计提比例（%）          8.66         8.78         8.30         7.20            存货余额       20,678.04     16,120.54    15,214.18    19,237.02 中石科技       跌价准备金额        147.88        179.53       125.49        90.32            计提比例（%）          0.72         1.11         0.82         0.47            存货余额        26,411.59    19,378.14    10,603.96     9,563.44 想泉新材       跌价准备金额       1,369.48     1,262.43       217.34       202.81            计提比例（%）          5.19         6.51         2.05         2.12 可比公司平均值    计提比例（%）          4.85         5.47         3.73         3.26            存货余额       22,355.21     17,970.68    16,899.82    14,810.44 苏州天脉       跌价准备金额       1,208.77     1,539.03     1,244.48     1,029.76            计提比例（%）          5.41         8.56         7.36         6.95     注：可比公司 2025 年三季报未线路存货余额及跌价数据，其 2025 年 9 月末数据取舍   报告期各期末，公司存货跌价准备的计提比例分别为 6.95%、7.36%、 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                            召募说明书 均水平。报告期各期末，公司均按照《企业司帐准则》的关联轨则计提了存货 跌价准备，存货跌价准备的计提充分、合理。    说七说八，报告期各期末公司已按照《企业司帐准则》的关联轨则计提了 存货跌价准备，公司存货跌价准备的计提政策与同行业可比公司不存在显耀差 异，存货跌价准备的计提充分、合理。    （8）其他流动资产    报告期各期末，公司其他流动资产账面价值明细情况如下：                                                                                        单元：万元、%   神态              金额           占比          金额            占比        金额          占比            金额        占比 待摊用度         345.72        46.51       131.25        4.57     123.92       73.44        72.67      61.41 待抵扣、待认 证升值税 持有期限不超 过一年的大额              -           -    2,049.18       71.33             -           -          -         - 存单 预缴的所得税              -           -            -           -            -           -     43.65      36.89   统统         743.28       100.00     2,872.70      100.00     168.74      100.00       118.33     100.00    报告期各期末，刊行东说念主其他流动资产金额分别为 118.33 万元、168.74 万元、 摊用度等。2024 年末其他流动资产金额大幅增长主如果由于 2024 年末待抵扣、 待认证升值税增长以及新增购买银行大额存单所致。    报告期各期末，刊行东说念主非流动资产的组成及比举例下：                                                                                        单元：万元、%  神态           金额            占比          金额       占比              金额           占比            金额         占比 固定资产   51,764.07        73.29   43,110.70        75.27   26,892.78        57.05       25,835.89    79.83 在建工程     5,044.39        7.14    5,122.05         8.94   15,326.10        32.51        1,964.43     6.07 使用权资 产 无形资产     4,001.71        5.67    3,870.99         6.76    1,499.51         3.18        1,596.21     4.93 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                             召募说明书  神态             金额        占比           金额         占比           金额          占比                金额         占比 永恒待摊 用度 递延所得 税资产 其他非流 动资产 非流动资  产统统    报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东说念主 非 流 动 资 产 期 末 余 额 分 别 为 32,362.35 万 元 、 无形资产和永恒待摊用度组成，上述四项统统占非流动资产的比例分别为    （1）固定资产    报告期各期末，刊行东说念主固定资产情况如下：                                                                                             单元：万元       神态                  2025.09.30         2024.12.31            2023.12.31              2022.12.31 一、账面原值 房屋及建筑物                         29,250.23          24,757.47           11,110.72               11,110.72 机器开导                           39,543.75          32,133.43           26,160.00               21,768.49 电子开导                            1,908.51           1,291.42            1,036.89                    959.00 运输开导                             470.64              445.82                 437.18                 407.60 办公开导偏执他                           44.90               42.96                  34.17                  33.71       统统                       71,218.03          58,671.09           38,778.96               34,279.53 二、累计折旧 房屋及建筑物                          3,485.40           2,461.68            1,556.55                1,028.81 机器开导                           14,527.29          11,818.67            9,178.35                6,389.48 电子开导                            1,020.33             872.64                 752.67                 638.50 运输开导                             392.24              383.16                 375.70                 367.08 办公开导偏执他                           28.70               24.24                  22.91                  19.78       统统                       19,453.96          15,560.39           11,886.18                8,443.65 三、减值准备 房屋及建筑物                                 -                   -                       -                    - 机器开导                                   -                   -                       -                    - 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                          召募说明书     神态        2025.09.30         2024.12.31            2023.12.31       2022.12.31 电子开导                       -                  -                     -                - 运输开导                       -                  -                     -                - 办公开导偏执他                    -                  -                     -                -     统统                     -                  -                     -                - 四、账面价值 房屋及建筑物           25,764.83           22,295.78             9,554.18        10,081.92 机器开导             25,016.47           20,314.76            16,981.64        15,379.01 电子开导                888.18               418.78              284.23           320.51 运输开导                 78.40                62.65               61.47            40.52 办公开导偏执他              16.20                18.72               11.26            13.93     统统           51,764.07           43,110.70            26,892.78        25,835.89   报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为 25,835.89 万元、26,892.78 万元、43,110.70 万元和 51,764.07 万元。2024 年末，固定资产大幅增多主要系 在建工程中散热居品坐褥基地确立神态转入固定资产所致。2025 年 9 月末，固 定资产增多的原因为：一是由于嵊州天脉厂房一期确立完工达到预定可使用状 态，在建工程转入固定资产；二是公司均温板居品需求快速增长，公司新增生 产开导用以得志均温板的新增产能需求；三是公司新增研发开导用于得志研发 需求；四是公司为提高坐褥效率、收敛坐褥成本不息加大自动化开导进入，新 增关联机器开导。   报告期各期末，公司固定资产使用情况细密，不存在可收回金额低于账面 价值的情况，故未计提资产减值准备。   报告期各期末，公司无整个权或使用权受到限定的固定资产。   （2）在建工程   报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为 1,964.43 万元、15,326.10 万 元、5,122.05 万元和 5,044.39 万元。公司在建工程组成情况如下：                                                                          单元：万元        神态           2025.09.30        2024.12.31         2023.12.31     2022.12.31 散热居品坐褥基地确立神态                     -                 -        13,380.57       1,925.32 好处开导                       386.05           284.18            910.13           39.11 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                召募说明书            神态           2025.09.30        2024.12.31        2023.12.31         2022.12.31 待安装开导                            41.86           15.03         1,035.40                     - 嵊州天脉均温板等散热居品 坐褥确立神态            统统                5,044.39         5,122.05        15,326.10           1,964.43 设神态”处于不息确立中，进入不息增多所致。2024 年末，在建工程账面价值 大幅减少主要系在建工程中散热居品坐褥基地确立神态转入固定资产所致。      报告期各期末，公司在建工程不存在减值迹象，因此未计提减值准备。      报告期各期末在建工程中，不消于典质、担保等情况。      （3）使用权资产      报告期各期末，使用权资产账面价值分别为 236.87 万元、726.32 万元、 产大幅增多，主要系新设子公司越南天脉在越南租出厂房所致。2024 年末，使 用权资产账面价值着落，主要系计提使用权资产折旧所致。      （4）无形资产      报告期各期末，刊行东说念主无形资产情况如下：                                                                                单元：万元       神态        2025.09.30         2024.12.31            2023.12.31           2022.12.31 一、账面原值 地盘使用权               3,039.13             3,039.13            1,121.37             1,121.37 非专利技巧                 450.00                450.00                    -                     - 软件                  1,229.77                858.01             669.66               651.54       统统            4,718.90             4,347.14            1,791.03             1,772.91 二、累计摊销 地盘使用权                 181.03                135.45              81.07                58.64 非专利技巧                 105.00                 37.50                    -                     - 软件                    431.16                303.20             210.45               118.05       统统              717.19                476.15             291.52               176.70 三、减值准备 地盘使用权                        -                   -                    -                     - 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                  召募说明书       神态        2025.09.30             2024.12.31             2023.12.31        2022.12.31 非专利技巧                        -                        -                     -                - 软件                           -                        -                     -                -       统统                     -                        -                     -                - 四、账面价值 地盘使用权                 2,858.09              2,903.68              1,040.30          1,062.72 非专利技巧                   345.00                   412.50                     -                - 软件                      798.62                   554.81             459.22            533.48       统统              4,001.71              3,870.99              1,499.51          1,596.21      报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为 1,596.21 万元、1,499.51 万 元、3,870.99 万元和 4,001.71 万元。2024 年末，公司无形资产增多主如果由于 新取得地盘使用权及非专利技巧所致。      报告期各期末，公司无形资产不存在减值迹象，因此未计提减值准备。      （5）永恒待摊用度      报告期各期末，刊行东说念主永恒待摊用度情况如下：                                                                                  单元：万元        神态             2025.09.30          2024.12.31           2023.12.31       2022.12.31 厂房改造及装修费                  1,702.18                 861.25          1,021.10         1,088.07 模具费                                -                      -           66.75            36.37 其他                           38.64                  21.39             18.44            20.69        统统                 1,740.82                 882.64          1,106.29         1,145.13      报告期各期末，公司永恒待摊用度账面价值分别为 1,145.13 万元、1,106.29 万元、882.64 万元和 1,740.82 万元，占非流动资产比例分别为 3.54%、2.35%、 待摊用度账面价值着落，主要系公司 2024 年厂房改造及装修费摊销金额相较于 新增厂房改造及装修费金额较大所致。      （6）递延所得税资产      报告期各期末，刊行东说念主递延所得税资产账面余额分别为 732.71 万元、  苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                    召募说明书       （7）其他非流动资产       报告期各期末，刊行东说念主其他非流动资产余额分别为 851.11 万元、993.30 万  元、3,172.26 万元和 6,764.55 万元，占非流动资产比重分别为 2.63%、2.11%、  款 1,163.43 万元及新增持有期限迥殊一年的大额存单 1,015.53 万元。2025 年 9  月末，公司其他非流动资产账面价值大幅增多，主要系新增预支永恒资产款       （二）欠债结构分析       报告期各期末，公司流动欠债和非流动欠债金额及占欠债总额的比举例下：                                                                                单元：万元、%  神态           金额          占比          金额         占比           金额         占比           金额           占比 流动欠债      20,945.95   94.22      19,555.57   98.11       22,706.41     78.60     19,359.14      97.56 非流动欠债      1,285.65      5.78       377.63      1.89      6,181.65     21.40        483.50       2.44  统统       22,231.60 100.00       19,933.20 100.00        28,888.06 100.00        19,842.64 100.00       报告期各期末，公司欠债统统分别为 19,842.64 万元、28,888.06 万元、  流动欠债占欠债统统的比例有所着落，主要系跟着“散热居品坐褥基地确立项  目”所需资金进入的不息增长，公司新增较多永恒借债所致。       报告期各期末，刊行东说念主流动欠债情况如下：                                                                                单元：万元、%   神态            金额         占比          金额         占比          金额          占比          金额          占比 应付账款     15,974.56    76.27     14,245.75    72.85     17,266.86     76.04     15,894.00     82.10 合同欠债       199.38        0.95       44.11       0.23      13.30        0.06       22.79        0.12 应付职工 薪酬 应交税费       851.10        4.06     613.70        3.14     942.49        4.15      551.54        2.85 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                     召募说明书  神态          金额         占比          金额           占比          金额         占比           金额          占比 其他应付 款 一年内到 期的非流     238.00        1.14      217.44        1.11      377.52        1.66        79.36        0.41 动欠债 其他流动 欠债 流动欠债   统统    报告期各期末，公司流动欠债统统分别为 19,359.14 万元、22,706.41 万元、 工薪酬有所增多所致。公司流动负借主要由应付账款、应付职工薪酬、应交税 费组成，上述各项统统占流动欠债统统的比例分别为 95.20%、92.60%、95.16% 和 97.40%，较为雄伟。    （1）应付账款    报告期各期末，公司应付账款余额分别为 15,894.00 万元、17,266.86 万元、 设和开导采购等工程性应付款，具体情况如下：                                                                                 单元：万元、%  账龄          金额        占比           金额          占比          金额         占比           金额         占比 谋划性应 付款 工程性应 付款  统统    15,974.56   100.00     14,245.75    100.00     17,266.86    100.00     15,894.00    100.00    报告期各期末，公司应付账款余额由谋划性应付账款以及工程性应付账款 组成，其中谋划性应付账款占比分别为 89.06%、71.15%、77.54%和 91.63%， 占比较高。2023 年末，公司谋划性应付账款占比有所着落，主要系跟着“散热 居品坐褥基地确立神态”确凿立，公司需支付的工程款项有所增多所致；2024 年末，公司谋划性应付账款占比有所上升，主要系“散热居品坐褥基地确立项 目”中工程建筑投资部分完工，公司需支付的工程款项有所减少所致；2025 年 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                         召募说明书 温板等主要居品产量增长，谋划性采购有所增多，导致谋划性应付账款增多， 另一方面系“散热居品坐褥基地确立神态”中工程建筑投资部分完工后，公司 进一步支付了关联款项，导致需支付的工程款项有所减少。    报告期各期末，公司应付账款账龄结构如下：                                                                                    单元：万元、%   账龄                金额        占比         金额           占比         金额           占比          金额          占比   统统         15,974.56   100.00   14,245.75     100.00    17,266.86      100.00    15,894.00    100.00    报告期各期末，刊行东说念主应付账款的账龄主要鸠合在 1 年以内，买卖信誉良 好。    （2）合同欠债    报告期各期末，刊行东说念主合同欠债统统金额分别为 22.79 万元、13.30 万元、    （3）应付职工薪酬    报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为 1,984.69 万元、2,816.57 万 元、3,748.80 万元和 3,576.36 万元，占流动欠债比重分别为 10.25%、12.40%、 主如果由于跟着公司业务规模不息扩大，职工工资飞腾、职工东说念主数有所增多所 致。    （4）应交税费    报告期各期末，刊行东说念主应交税费情况如下：                                                                                         单元：万元         神态                2025.09.30           2024.12.31           2023.12.31        2022.12.31 企业所得税                             473.03             461.68               691.90               410.09 升值税                                53.62                 3.96             130.38                60.84 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                           召募说明书       神态        2025.09.30        2024.12.31           2023.12.31        2022.12.31 个东说念主所得税                 156.26               40.35              32.15             33.02 城市珍视确立税                17.38                   -              23.44              2.81 种植费附加                  17.38                   -              23.44              2.81 地盘使用税                  33.59               33.59               1.20              1.20 印花税                    16.70               19.35              15.00             15.80 房产税                    83.13               54.77              24.97             24.97       统统              851.10              613.70             942.49            551.54    报告期内，公司严格顺从税法以及当地关联法律法则交纳各项税费。报告 期各期末，公司应交税费余额分别为 551.54 万元、942.49 万元、613.70 万元和 应交企业所得税、应交升值税和应交个东说念主所得税。    （5）其他应付款    根据《财政部对于雠校印发 2018 年度一般企业财务报表格式的见告》（财 会〔2018〕15 号），公司其他应付款包括应付股利、应付利息和其他应付款。 报告期各期末，公司其他应付款中应付股利及应付利息余额为 0 万元，其他应 付款余额分别为 28.46 万元、5.12 万元、5.79 万元和 43.02 万元，占流动欠债比 重分别为 0.15%、0.02%、0.03%和 0.21%，金额及占比均较小。    （6）一年内到期的非流动欠债    报告期各期末，公司一年内到期的非流动欠债金额分别为 79.36 万元、 永恒借债应计利息和一年内到期的应付租出款。2023 年末，一年内到期的非流 动欠债有所增多，主要系一年内到期的应付租出款增多所致。    （7）其他流动欠债    报告期各期末，公司其他流动欠债情况如下：                                                                           单元：万元            神态                2025.09.30    2024.12.31       2023.12.31    2022.12.31 已背书尚未到期的银行承兑汇票                    36.21            627.85     1,253.39         775.97 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                   召募说明书          神态                       2025.09.30      2024.12.31       2023.12.31     2022.12.31 待转销项税额                                  2.69              5.73           1.41             2.22 预提用度                                   24.63             46.41          29.76            20.10          统统                            63.52            679.99       1,284.55           798.29   报告期各期末，公司其他流动欠债金额分别为 798.29 万元、1,284.55 万元、 预提用度。2023 年末，其他流动欠债增多，主要系已背书尚未到期的银行承兑 汇票余额增多所致。   报告期各期末，公司非流动欠债情况如下：                                                                              单元：万元、%    神态                金额        占比        金额          占比        金额         占比          金额      占比 永恒借债                 -        -         -           -   5,629.03     91.06   100.00      20.68 租出欠债           172.00     13.38    181.95      48.18     385.01       6.23   153.49      31.75 递延所得税欠债         26.82      2.09     38.62      10.23      29.27       0.47      46.20     9.56 递延收益          1,086.83    84.54    157.07      41.59     138.34       2.24   183.81      38.02 非流动欠债统统       1,285.65   100.00    377.63   100.00      6,181.65    100.00   483.50     100.00   报告期各期末，公司非流动欠债余额分别为 483.50 万元、6,181.65 万元、 益。2023 年末，跟着“散热居品坐褥基地确立神态”所需资金进入的不息增长， 公司新增较多永恒借债进而使得非流动欠债有所增多。   （1）永恒借债   报告期各期末，公司永恒借债余额分别为 100.00 万元、5,629.03 万元、 司于 2022 年启动“散热居品坐褥基地确立神态”，并与招商银行苏州分行坚韧 《固定资产借债合同》，放胆 2023 年末，该合同项下发滋永恒借债余额为 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                 召募说明书   （2）递延收益   报 告期 各期末 ， 公司递 延收 益余额 分别 为 183.81 万元、138.34 万元 、 期收到与资产关联的政府扶持阐明递延收益所致。   （三）偿债才略分析   报告期内，公司偿债才略的主要财务目的如下：      财务目的                   /2025.09.30      /2024.12.31   /2023.12.31   /2022.12.31 流动比率（倍）                   5.21            5.75          2.57          2.51 速动比率（倍）                   4.20            4.91          1.88          1.80 资产欠债率（母公司）（%）            14.52           12.31         32.28         26.35 资产欠债率（合并）（%）             12.37           11.75         27.36         24.49 利息保障倍数（倍）               836.08          294.30        407.18        101.02   注：流动比率＝流动资产/流动欠债   速动比率＝（流动资产－存货）/流动欠债   资产欠债率（母公司）＝母公司欠债总额/母公司资产总额×100%   资产欠债率（合并）＝合并欠债总额/合并资产总额×100%   利息保障倍数＝（利润总额＋利息用度）÷利息用度   （1）流动比率、速动比率分析   报告期各期末，公司流动比率分别为 2.51、2.57、5.75 和 5.21，速动比率 分别为 1.80、1.88、4.91 和 4.20，总体而言，公司短期偿债才略较强。2024 年 末，公司流动比率和速动比率提高，主要系畴昔 IPO 召募资金到位，货币资金 及来往性金融资产等流动资产的增多使得公司流动比率、速动比率有所提高。   （2）资产欠债率分析   报告期各期末，公司资产欠债率（合并）分别为 24.49%、27.36%、11.75% 和 12.37%，债务风险较低，偿债才略较强。2023 年末，公司资产欠债率（合并） 与上年末比较基本保持雄伟。2024 年末，资产欠债率着落主要系畴昔 IPO 召募 资金到位，货币资金及来往性金融资产等流动资产大幅增多以及公司反璧了长 期借债使得借债余额减少等所致。   （3）利息保障倍数分析 苏州天脉导热科技股份有限公司                                            召募说明书   报告期各期末，刊行东说念主利息保障倍数分别为 101.02、407.18、294.30 和 首要偿债风险。   总的来说，公司流动比率、速动比率、利息保障倍数均处于较高水平，资 产欠债率较为合理，公司财务结构稳健，不存在较大的偿债压力，短期及永恒 偿债风险均较低。   报告期内，公司的老本结构和偿债才略目的与可比公司的对比情况如下：  神态     公司称呼    2025.09.30    2024.12.31    2023.12.31    2022.12.31         飞壮盛            1.36          1.50          1.53          1.14         中石科技           3.58          3.84          4.31          2.84 流动比率    想泉新材           2.02          1.92          4.39          3.16         平均值            2.32          2.42          3.41          2.38         苏州天脉           5.21          5.75          2.57          2.51         飞壮盛            1.06          1.19          1.24          0.84         中石科技           3.14          3.50          3.89          2.49 速动比率    想泉新材           1.47          1.51          3.82          2.36         平均值            1.89          2.07          2.98          1.90         苏州天脉           4.20          4.91          1.88          1.80         飞壮盛           53.20         48.97         48.41         57.81         中石科技          20.30         19.50         16.24         24.19 资产欠债率 （合并）    想泉新材          31.77         31.66         16.29         38.04 （%）         平均值           35.09         33.38         26.98         40.01         苏州天脉          12.37         11.75         27.36         24.49   数据开首：同花顺 iFind，上市公司按时报告 石科技于该年度完成定向增发股票融资、想泉新材于该年度完成 IPO 刊行后增 加搭理居品规模，使得中石科技、想泉新材流动比率、速动比率大幅增多进而 提高了可比公司流动比率、速动比率均值。   总体而言，公司各项偿债才略目的处于合理范围内，公司永恒及短期偿债 风险较低。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                     召募说明书   （四）资产盘活才略分析   报告期内，公司应收账款盘活率及存货盘活率情况如下：         神态          2025 年 1-9 月          2024 年度      2023 年度     2022 年度 应收账款盘活率（次）                   3.50             3.59         3.70        3.47 存货盘活率（次）                     3.27             3.22         3.93        4.13   注：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期末期初平均账面余额   存货盘活率＝营业成本/存货期末期初平均账面余额   报告期内，公司应收账款盘活率分别为 3.47、3.70、3.59 和 3.50，应收账 款盘活天数分别为 103.84 天、97.35 天、100.28 天和 102.84 天，盘活率和盘活 天数相对清静，且盘活天数与公司给与卑鄙主要客户 60-120 天的信用期相吻合。 公司主要客户均系国表里电子行业驰名品牌厂商偏执配套拼装厂商、零部件生 产厂商，规模较大，回款情况细密。总体而言，公司在营业收入快速增长的同 时保持了较好的款项回笼速率，因此应收账款盘活率较高、盘活天数较短。   报告期内，公司存货盘活率分别为 4.13、3.93、3.22 和 3.27，存货盘活天 数分别为 87.13 天、91.62 天、111.83 天和 110.03 天。公司居品存在定制化的特 点，公司坐褥、备货死守“以销定产、适当备货”的原则，报告期内，公司主 要居品阛阓需求隆盛，加之公司不竭加强存货管理水平，在得志日益提高的产 品需求的同期减少库存储备和积压，轮廓使得报告期内存货盘活率较高、盘活 天数较短。   报告期内，公司资产盘活才略目的偏执与可比公司对比情况如下：    神态        公司称呼     2025 年 1-9 月         2024 年度     2023 年度     2022 年度              飞壮盛                   2.67         2.49        2.52       2.87              中石科技                  3.11         3.81        3.39       4.16 应收账款盘活率      想泉新材                  2.82         2.65        2.69       3.08              平均值                   2.87         2.98        2.87       3.37              苏州天脉                  3.50         3.59        3.70       3.47 存货盘活率        飞壮盛                   4.54         4.26        3.93       3.84 苏州天脉导热科技股份有限公司                                          召募说明书    神态      公司称呼   2025 年 1-9 月    2024 年度    2023 年度    2022 年度           中石科技             5.88       6.90       5.47       6.61           想泉新材             2.89       3.29       3.22       3.26           平均值              4.44       4.82       4.21       4.57           苏州天脉             3.27       3.22       3.93       4.13   注：应收账款盘活率=营业收入/应收账款期初期末平均余额   存货盘活率=营业成本/期初期末存货平均余额   可比公司 2025 年三季报未线路应收账款余额及存货余额，2025 年 9 月末应收账款、 存货余额取舍 2025 年 9 月末账面价值数据计较   数据开首：同花顺 iFind，上市公司按时报告   从上表来看，公司与可比公司的应收账款盘活率存在一定互异，主如果由 于下旅客户存在一定互异所致；报告期内，跟着公司与三星等大客户合作的持 续深化，公司对其实现的销售收入大幅增长，三星等客户账期较短、回款较好， 因此公司应收账款盘活率优于可比公司平均水平。但总体而言，报告期内公司 应收账款盘活率与可比公司不存在显耀互异。   从上表来看，2022 年及 2023 年公司存货盘活率与可比公司平均水平不存 在显耀互异。2024 年、2025 年 1-9 月公司存货盘活率与可比公司平均水平存在 一定互异。其中，可比公司中石科技存货盘活率较高主如果由于其与刊行东说念主收 入阐明政策存在一定的互异，刊行东说念主内销收入“以按照合同条件商定将居品交 付客户，经客户签收并与客户对账完成时看成收入的阐明时点”，因此刊行东说念主各 期末发出商品余额较高，而中石科技各期末发出商品余额均较低，上述原因使 得中石科技的存货盘活率远高于刊行东说念主。公司存货盘活率与飞壮盛、想泉新材 总体较为接近。综上，公司存货盘活率与可比公司之间的互异具有合感性。   （五）财务性投资情况   《上市公司证券刊行注册管理办法》轨则，上市公司向不特定对象刊行证 券，除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资。   根据《第九条、第十条、第十一条、第 十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系轨则的适宅心见——证券期货 法律适宅心见第 18 号》，财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融 苏州天脉导热科技股份有限公司                               召募说明书 企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增多的对集团财务公司的投资）； 与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；录用 贷款；购买收益波动大且风险较高的金融居品等。围绕产业链落魄游以获取技 术、原料或者渠说念为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以 拓展客户、渠说念为目的的拆借资金、录用贷款，如恰当公司主营业务及战术发 展方针，不界定为财务性投资。      根据《第九条、第十条、第十一条、第 十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系轨则的适宅心见——证券期货 法律适宅心见第 18 号》，金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资 金额迥殊公司合并报表包摄于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表 范围内的类金融业务的投资金额）。      根据中国证监会《监管功令适用指引——刊行类第 7 号》对类金融业务作 出的说明：除东说念主民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构外， 其他从事金融行动的机构为类金融机构，类金融业务包括但不限于：融资租出、 买卖保理、典当及小额贷款等业务。与公司主营业务发展密切关联，恰当业态 所需、行业发展旧例及产业政策的融资租出、买卖保理及供应链金融，暂不纳 入类金融计较口径。      放胆 2025 年 9 月末，公司合并报表中可能与财务性投资的关联司帐科目情 况如下：                                               单元：万元 序号     报表科目       账面价值          是否包含财务性投资   财务性投资金额                财务性投资统统                                 -          报告期末合并报表包摄于母公司净资产                    157,506.76                财务性投资占比                                 -      （1）来往性金融资产 苏州天脉导热科技股份有限公司                                             召募说明书   放胆 2025 年 9 月 30 日，刊行东说念主来往性金融资产为 35,548.91 万元，具体内 容为银行搭理居品。该搭理居品系公司基于暂时闲置召募资金升值管理需求在 银行购买的保本浮动型搭理居品，具有风险低、期限短、流动性好的特色，不 属于收益波动大且风险较高的金融居品，不属于财务性投资。   （2）其他应收款   放胆 2025 年 9 月 30 日，刊行东说念主其他应收款余额为 132.95 万元，主要由保 证金及押金、代垫款项、职工暂提款组成，均系公司日常谋划行动产生，不存 在财务性投资的情况。   （3）其他流动资产   放胆 2025 年 9 月 30 日，刊行东说念主其他流动资产余额为 743.28 万元，主要由 待抵扣、待认证升值税和待摊用度组成，不存在财务性投资的情况。   （4）其他非流动资产   放胆 2025 年 9 月 30 日，刊行东说念主其他非流动资产余额为 6,764.55 万元，主 要为预支永恒资产款、持有期限迥殊一年的大额存单等，不属于财务性投资。   说七说八，最近一期末，公司不存在持有金额较大的财务性投资（包括类 金融业务）的情形。 投资及类金融业务情况 对象刊行可调动公司债券的关联议案，本次刊行董事会决议日前六个月于今， 公司不存在已实施或拟实施的财务性投资或类金融业务的情形。 九、盈利才略分析   报告期内，公司谋划功绩概要如下：                                                            单元：万元        神态                        2024 年度      2023 年度      2022 年度 营业收入               81,843.55      94,291.36    92,786.73    84,053.37 营业利润               15,800.76      20,917.00    17,259.62    12,962.76 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                   召募说明书          神态                                         2024 年度        2023 年度         2022 年度 利润总额                               15,782.72          20,935.80     17,334.30        12,949.76 包摄于母公司整个者的净利 润 扣除非时常性损益后包摄于 母公司股东的净利润   （一）营业收入分析   报告期内，刊行东说念主营业收入组成如下：                                                                               单元：万元、%  神态            金额         占比         金额          占比          金额        占比           金额       占比 主营业务     80,686.18    98.59    93,276.95     98.92     91,486.07    98.60    82,795.71    98.50 其他业务      1,157.37     1.41     1,014.41       1.08     1,300.66     1.40     1,257.66     1.50  统统      81,843.55   100.00    94,291.36    100.00     92,786.73   100.00    84,053.37   100.00   公司营业收入主要开首于主营业务的销售收入，报告期内主营业务收入占 营业收入的比重分别为 98.50%、98.60%、98.92%和 98.59%，主营业务杰出， 公司其他业务收入主要为废物的销售收入。   报告期内，公司主营业务快速增长，从而带动公司营业收入快速增长。公 司主营业务为均温板、导热界面材料、热管及散热模组和石墨散热膜等热管理 材料及器件的研发、坐褥和销售。报告期内，受益于卑鄙消费电子等行业快速 发展，众人热管理行业需求增多，公司所处行业举座阛阓环境向好，再加上公 司深耕行业多年所积存的技巧上风、品牌上风及客户资源，公司主营业务快速 增长。   报告期内，刊行东说念主主营业务收入按居品组成情况如下：                                                                               单元：万元、%  神态          金额          占比         金额         占比           金额         占比         金额         占比 均温板    52,726.34     65.35    62,003.24     66.47     57,987.05    63.38    38,541.67    46.55 导热界 面材料 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                              召募说明书 神态          金额        占比         金额         占比         金额        占比         金额        占比 热管及 散热模     7,251.84     8.99    9,199.89      9.86   12,624.69    13.80   18,911.41    22.84 组 石墨散 热膜 其他      2,448.88     3.04    1,103.64      1.18    2,074.64     2.27    1,397.27     1.69 统统     80,686.18   100.00   93,276.95    100.00   91,486.07   100.00   82,795.71   100.00      报告期内，公司主营业务收入分别为 82,795.71 万元、91,486.07 万元、 高手机鸿沟浸透率的快速普及。公司主要居品收入变动情况如下：      （1）均温板      均温板居品看成公司中枢居品，报告期内，均温板居品分别实现收入 的趋势，其占主营业务收入的比例分别为 46.55%、63.38%、66.47%和 65.35%。 连年来，以智高手机为代表的消费电子居品不竭向高性能化、多功能化、薄型 化趋势发展。尤其是跟着 5G 技巧的推广应用，5G 手机由于需要救济更多的频 段、实现更复杂的功能，智高手机高性能、高能耗的特征越来越显著，导致其 里面器件的发烧量及散热需求显耀普及。在此布景下，均温板居品由于其方式、 材质、厚度较为活泼，想象开脱度高，从 2021 年起渐渐成为各大品牌厂商中高 端智高手机的主流散热有谋略，因此均温板在智高手机中的浸透率在报告期内快 速上升。跟着与三星、OPPO、vivo、华为、荣耀等驰名智高手机品牌厂商的持 续深入合作，公司凭借在均温板居品上的技巧研发实力、托福才略以及性能与 可靠性上的上风，慢慢得到了下旅客户的平庸招供，成为上述品牌的主力供应 商，取得了无数均温板订单，带动了公司销售收入的快速增长。      （2）导热界面材料      报告期内，公司导热界面材料实现销售收入 17,699.46 万元、14,525.50 万 元、16,310.70 万元和 14,850.33 万元，其占主营业务收入的比例分别为 21.38%、 度，公司导热界面材料居品收入有所着落，主如果受宏不雅经济波动、卑鄙阛阓 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                            召募说明书 景气度着落等成分影响，富士康等主要客户的采购需求有所减少所致。2024 年， 跟着卑鄙阛阓景气度好转，公司导热界面材料收入亦有所增长。      （3）热管及散热模组      报告期内，公司热管及散热模组销售收入分别为 18,911.41 万元、12,624.69 万元、9,199.89 万元和 7,251.84 万元，其占主营业务收入的比例分别为 22.84%、 OPPO、vivo 等智高手机品牌厂商更多取舍均温板散热有谋略而减少了热管及散热 模组散热有谋略的应用，各大品牌厂商的热管及散热模组采购需求有所减少所致。      （4）石墨散热膜      报告期内，公司石墨散热膜营业收入分别为 6,245.89 万元、4,274.19 万元、 场需求着落，大客户瞎想对石墨散热膜的采购需求减少所致。      报告期内，刊行东说念主主营业务收入按区域分类的组成情况如下：                                                                        单元：万元、% 神态        金额         占比        金额         占比         金额         占比        金额         占比 内销    55,757.40    69.10   56,466.51    60.54    51,254.59    56.02   59,353.94    71.69 外售    24,928.78    30.90   36,810.44    39.46    40,231.49    43.98   23,441.77    28.31 统统    80,686.18   100.00   93,276.95   100.00    91,486.07   100.00   82,795.71   100.00      报告期内，公司主营业务收入主要开首于内销收入，内销收入占比分别为 三星偏执零部件及拼装厂商对刊行东说念主均温板的采购量进一步增长，使得外售收 入提高，外售收入占比相应增长；2024 年、2025 年 1-9 月公司境外收入有所下 滑主要系三星因其自身需求有所变化导致其给予配套零部件坐褥厂商的神态减 少，从而导致公司举座对其配套零部件坐褥厂商收入着落。  苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                     召募说明书                                                                                  单元：万元、%  季度          金额           占比          金额           占比         金额           占比          金额          占比 第一季度    24,763.43      30.69     23,444.14      25.13    22,852.56     24.98     20,297.25      24.51 第二季度    25,466.62      31.56     21,742.97      23.31    21,578.05     23.59     20,531.27      24.80 第三季度    30,456.13      37.75     23,336.98      25.02    22,524.89     24.62     19,289.06      23.30 第四季度            -          -     24,752.86      26.54    24,530.57     26.81     22,678.12      27.39  统统     80,686.18     100.00     93,276.95    100.00     91,486.07    100.00     82,795.71     100.00       公司所在行业的季节性主要受消费电子等卑鄙行业需求的影响，存在一定  的季节性特征，但季节性影响不显著。总体而言，受春节假期等成分的影响，  公司一季度销售占比相对较低，而三、四季度是消费电子行业的坐褥、销售旺  季，西洋阛阓感德节、圣诞节等节日以及国内“十一黄金周”、“双十一”集聚  促销鸠合于四季度，电子居品销量较大，消费电子品牌商一般会提前进行坐褥  备货，因此，公司三、四季度销售占比相对较高。       （二）营业成天职析       报告期内，公司营业成本组成情况如下：                                                                                  单元：万元、%   神态             金额          占比         金额          占比         金额         占比          金额          占比  主营业务  成本  其他业务  成本   统统      49,477.07    100.00    56,126.86     100.00   62,299.51    100.00    59,409.97   100.00       报告期各期，刊行东说念主营业成天职别为 59,409.97 万元、62,299.51 万元、  务成本主要为废物销售成本，报告期内其他业务成本基本保持雄伟，与其他业  务收入较为匹配。   苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                    召募说明书        报告期各期，刊行东说念主主营业务成天职居品情况如下：                                                                                  单元：万元、%   神态             金额         占比        金额         占比          金额          占比          金额         占比   均温板     32,222.07    66.57   38,093.46     69.04    40,741.77      66.75   31,853.19      54.72   导热界   面材料   热管及   散热模      6,436.71    13.30    6,441.45     11.67     8,672.69      14.21   12,995.23      22.32   组   石墨散   热膜   其他       1,486.01     3.07     722.85       1.31     1,281.33       2.10       908.83        1.56   统统      48,406.28   100.00   55,177.28    100.00    61,034.61     100.00   58,212.08     100.00        报告期内，公司主营业务成本主要由均温板、导热界面材料、热管及散热   模组和石墨散热膜等居品组成。报告期各期，公司主营业务成本按居品分辩的   成本结构与收入结构相匹配。        （三）毛利率分析        报告期内，公司毛利及毛利率情况如下：                                                                                  单元：万元、%  神态          毛利额          毛利率      毛利额          毛利率         毛利额           毛利率          毛利额          毛利率 主营业务     32,279.90    40.01    38,099.67      40.85     30,451.47       33.29      24,583.62      29.69 其他业务        86.58      7.48        64.83       6.39         35.76        2.75          59.78          4.75  统统      32,366.48    39.55    38,164.50      40.48     30,487.22       32.86      24,643.40      29.32        注：毛利额=营业收入-营业成本，毛利率=毛利额/营业收入，下同。        报 告 期 内 ， 公 司 总 毛 利 额 分 别 为 24,643.40 万 元 、 30,487.22 万 元 、   续增长，毛利额亦逐年提高，轮廓毛利率分别为 29.32%、32.86%、40.48%和 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                     召募说明书      公司居品结构和毛利率变动对主营业务毛利率变动的影响具体如下：                                                                     单元：%            居品结构变动孝顺              居品毛利率变动孝顺                  轮廓影响      神态 均温板           1.19       5.01         5.59       5.77       6.78      10.77 导热界面材料        0.89      -2.64         1.18      -0.71       2.07      -3.35 热管及散热模              -1.18      -2.83        -0.18       0.00      -1.36      -2.82 组 石墨散热膜         0.14      -1.00         0.39      -0.28       0.53      -1.28 其他           -0.37       0.22        -0.08       0.06      -0.46       0.28      统统       0.67      -1.24         6.89       4.84       7.56       3.59   注：居品结构变动孝顺=∑[（今年度居品销售收入占比-上年度居品销售收入占比）* 今年度该居品毛利率]；居品毛利率变动孝顺=∑[（今年度居品销售毛利率-上年度居品销售 毛利率）*上年度该居品的销售收入占比]      如上表所示，2023 年度和 2024 年度公司主营业务毛利率分别上升 3.59%和 毛利率变动对主营业务毛利率的影响分别为 4.84%和 6.89%。主营业务毛利率 的普及主要开首于公司主要居品均温板毛利率的大幅普及以及收入占比的普及。      看成刊行东说念主的中枢居品，公司均温板毛利率的普及对公司毛利率的普及起 到了决定性作用，其具体原因包括：      （1）公司不锈钢均温板的销售占比有所普及，由于不锈钢均温板取舍冲压 件、不锈钢原材替代铜蚀刻件看成原材料，其材料成本低于铜蚀刻件，使得均 温板的平均单元成本有所着落；      （2）跟着均温板产销量的不息增长以及坐褥教学的不竭积存，公司不竭改 进均温板坐褥工艺，优化坐褥管理，也使得均温板单元成本相应有所着落；      （3）公司通过自主研发铜钢复合材均温板、大尺寸均温板等高单价的新产 品，并向各大品牌厂商实现规模销售，普及了均温板的平均销售单价。      报告期内，公司与同行业可比上市公司的毛利率比较情况如下： 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                            召募说明书   神态         2025 年 1-9 月         2024 年度             2023 年度            2022 年度 飞壮盛                 20.23%              19.18%               19.47%               17.32% 中石科技                33.92%              30.95%               25.11%               28.19% 想泉新材                28.18%              24.81%               25.11%               25.82% 平均值                 27.44%              24.98%               23.23%               23.78% 苏州天脉                39.55%              40.48%               32.86%               29.32%    导热散热居品主要为定制化居品，同行业公司在居品结构、居品终局鸿沟 等方面均存在互异，是以关联业务的毛利率亦有所不同。2022 年度、2023 年度 公司毛利率水平与中石科技、想泉新材较为接近，不存在显耀互异，2024 年度、 司收入占比最高的均温板居品毛利率进一步普及所致。公司毛利率高于飞壮盛， 主如果由于飞壮盛导热器件包含的居品种类较多，主要包括散热模组、均温板、 热管、电扇、液冷板、导热界面材料、石墨片等居品，公司与其居品结构有所 不同，导致毛利率存在互异。    （四）期间用度分析    报告期内，刊行东说念主期间用度情况如下：                                                                        单元：万元、%  神态                用度                   用度                    用度                    用度          金额                   金额                   金额                   金额                    率                     率                     率                    率 销售用度    2,463.80    3.01     2,907.70    3.08     2,339.91     2.52    1,894.98      2.25 管理用度    7,129.57    8.71     7,655.46    8.12     5,300.09     5.71    4,469.98      5.32 研发用度    6,970.38    8.52     6,958.56    7.38     5,533.50     5.96    5,016.34      5.97 财务用度     -337.14   -0.41      -516.67   -0.55      -381.21    -0.41     -441.18     -0.52  统统    16,226.61   19.83    17,005.06   18.03    12,792.29    13.79   10,940.12     13.02    报告期内，公司期间用度总额分别为 10,940.12 万元、12,792.29 万元、 大幅增长以及本期研发东说念主员薪酬和研发进入增多导致研发用度增长较多。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                             召募说明书      报告期内，刊行东说念主销售用度情况如下：                                                                         单元：万元、%    神态             金额        占比        金额        占比        金额        占比        金额        占比 职工薪酬       1,361.45    55.26   1,708.31    58.75   1,538.76    65.76   1,380.06    72.83 业务理财费       729.45     29.61    827.63     28.46    535.71     22.89    306.72     16.19 交通及差旅 费 折旧及摊销        25.19      1.02     27.31      0.94     26.78      1.14     26.15      1.38 其他          198.93      8.07    177.19      6.09    108.10      4.62    120.62      6.37    统统      2,463.80   100.00   2,907.70   100.00   2,339.91   100.00   1,894.98   100.00      报告期各期，公司销售用度分别为 1,894.98 万元、2,339.91 万元、2,907.70 万 元 和 2,463.80 万 元 ， 占 营 业 收 入 的 比 例 分 别 为 2.25% 、 2.52% 、 3.08% 和 酬、业务理财费、交通及差旅费等组成。其他主要包括股份支付、业务宣传费、 办公费、房租及水电费等。      报告期各期，公司销售用度中职工薪酬分别为 1,380.06 万元、1,538.76 万 元、1,708.31 万元和 1,361.45 万元，总体而言，职工薪酬跟着公司营业收入的 增长而相应增多。2023 年、2024 年，公司功绩不息增长，公司相应提高了销售 东说念主员的薪酬，使得 2023 年及 2024 年职工薪报答额较高。      业务理财费分别为 306.72 万元、535.71 万元、827.63 万元和 729.45 万元， 报告期内业务理财费增多主如果由于公司拓展业务的需要，跟着营业收入的增 长，业务理财相应增多所致。      交通及差旅费分别为 61.43 万元、130.55 万元、167.26 万元和 148.78 万元。 报告期内差旅费增多主如果由于公司拓展业务的需要，跟着公司营业收入的增 长，销售东说念主员出差相应增多所致。      刊行东说念主销售用度率与同行业公司对比情况如下： 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                   召募说明书                                                                                     单元：%   公司称呼         2025 年 1-9 月           2024 年度               2023 年度             2022 年度 飞壮盛                         1.94                 2.28                 2.62                2.92 中石科技                        1.96                 2.89                 3.99                2.38 想泉新材                        3.60                 3.46                 2.58                2.11 平均值                         2.50                 2.88                 3.06                2.47 苏州天脉                        3.01                 3.08                 2.52                2.25      报告期内，刊行东说念主销售用度率分别为 2.25%、2.52%、3.08%和 3.01%，可 比公司平均值分别为 2.47%、3.06%、2.88%和 2.50%，刊行东说念主销售用度率与同 行业公司平均水平较为接近。      报告期内，刊行东说念主管理用度情况如下：                                                                               单元：万元、%      神态              金额       占比           金额       占比           金额        占比         金额        占比 职工薪酬       4,129.98    57.93    3,875.93     50.63      3,129.22    59.04    2,589.22    57.92 折旧及摊销      1,064.86    14.94       931.45    12.17       705.43     13.31     549.66     12.30 交通及差旅费       233.76     3.28       351.15     4.59       267.03      5.04     185.11      4.14 业务理财费        388.65     5.45       298.66     3.90       236.83      4.47     112.06      2.51 房租及水电费       176.20     2.47       203.28     2.66       201.49      3.80     112.62      2.52 办公费          391.93     5.50       301.13     3.93       196.12      3.70     190.89      4.27 保安警卫费        248.42     3.48       203.79     2.66       195.99      3.70     199.73      4.47 服务费          189.54     2.66       358.93     4.69        92.97      1.75      75.97      1.70 中介机构费          4.37     0.06       228.05     2.98        53.02      1.00     141.47      3.16 保障费           40.83     0.57        43.08     0.56        51.37      0.97      58.10      1.30 修理费           87.92     1.23        87.20     1.14        46.33      0.87      51.54      1.15 股份支付              -         -           -         -       33.71      0.64      80.90      1.81 上市用度              -         -      726.02     9.48             -        -           -        - 其他           173.10     2.43        46.78     0.61        90.59      1.71     122.71      2.75      统统    7,129.57   100.00    7,655.46    100.00      5,300.09   100.00    4,469.98   100.00      报告期各期，公司管理用度分别为 4,469.98 万元、5,300.09 万元、7,655.46 万 元 和 7,129.57 万 元 ， 占 营 业 收 入 的 比 例 分 别 为 5.32% 、 5.71% 、 8.12% 和 苏州天脉导热科技股份有限公司                                           召募说明书 上市关联用度增多所致。2025 年 1-9 月管理用度占比增长主要系 2025 年 1-9 月 薪酬、折旧以及业务理财费增多所致。公司管理用度主要由职工薪酬、折旧及 摊销、交通及差旅费、业务理财费、房租及水电费等组成。   报告期内，公司管理用度中职工薪酬分别为 2,589.22 万元、3,129.22 万元、 的提高，使得管理用度中职工薪酬有所上升。   报 告期 内，管 理 用度中 折旧 及摊销 分别 为 549.66 万元、705.43 万元 、 系新增越南子公司租出厂房并计入使用权资产，加之越南厂房尚未进入坐褥因 此当期计提的使用权资产折旧计入管理用度中所致。2024 年、2025 年 1-9 月折 旧及摊销金额增长主如果由于尚未进入坐褥的厂房计提折旧以及新取得地盘使 用权的摊销金额增多所致。   报告期内，管理用度中交通及差旅费分别为 185.11 万元、267.03 万元、 增多所致。   报告期内，公司管理用度中业务理财费分别为 112.06 万元、236.83 万元、 产谋划规模及业务拓展需求不竭扩大，公司业务理财需求也随之增多。   报告期内，管理用度中房租及水电费分别为 112.62 万元、201.49 万元、 库租出等成分，使得公司房钱有所增多。   报告期内，上市用度分别为 0 万元、0 万元、726.02 万元和 0 万元，主要系 公司 2024 年 IPO 上市的关联用度。   刊行东说念主管理用度率与同行业公司对比情况如下：                                                            单元：%   公司称呼     2025 年 1-9 月    2024 年度          2023 年度      2022 年度 飞壮盛                 4.15             5.38         6.97         7.00 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                      召募说明书    公司称呼         2025 年 1-9 月              2024 年度               2023 年度             2022 年度 中石科技                          6.24                  7.55                 7.98                5.79 想泉新材                          6.23                  4.28                 3.38                3.03 平均值                           5.54                  5.74                 6.11                5.27 苏州天脉                          8.71                  8.12                 5.71                5.32 与同行业可比公司的平均值足下，不存在首要互异。2024 年度刊行东说念主管理用度 率高于同行业可比公司平均水平主要系公司 2024 年完成 IPO 刊行，IPO 上市相 关用度增多以及管理东说念主员薪酬增多所致。2025 年 1-9 月刊行东说念主管理用度率高于 同行业可比公司平均水平主要系 2025 年 1-9 月薪酬、折旧以及业务理财费增多 所致。      报告期内，刊行东说念主研发用度情况如下：                                                                                  单元：万元、%   神态            金额        占比              金额       占比            金额        占比         金额        占比 职工薪酬      4,641.76    66.59     4,447.68       63.92       3,550.70    64.17    3,090.69    61.61 材料进入      1,787.91    25.65     2,014.93       28.96       1,538.79    27.81    1,554.17    30.98 折旧及摊销       347.20     4.98          242.76     3.49        188.52      3.41     137.64      2.74 股份支付             -        -               -         -        44.94      0.81     107.86      2.15 其他          193.52     2.78          253.19     3.64        210.55      3.81     125.98      2.51   统统      6,970.38   100.00     6,958.56      100.00       5,533.50   100.00    5,016.34   100.00      报告期内，刊行东说念主不存在老本化的研发开销，研发进入的计较口径为当期 用度化的研发用度，主要包括职工薪酬、材料进入、折旧及摊销、股份支付及 其他等用度。报告期各期，研发用度分别为 5,016.34 万元、5,533.50 万元、 的比例较高。2024 年、2025 年 1-9 月由于研发东说念主员薪酬增多以及公司在均温板 等方面的研发进入增多，使得研发用度占营业收入的比例有所普及。      刊行东说念主研发用度率与同行业公司对比情况如下： 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                           召募说明书                                                                            单元：%   公司称呼          2025 年 1-9 月     2024 年度             2023 年度             2022 年度 飞壮盛                      5.51              5.23               5.32              6.05 中石科技                     4.39              5.39               6.33              6.21 想泉新材                     6.22              5.52               5.33              5.51 平均值                      5.38              5.38               5.66              5.92 苏州天脉                     8.52              7.38               5.96              5.97   举座来看，刊行东说念主研发用度率与同行业可比公司的平均水平足下，不存在 首要互异。2024 年、2025 年 1-9 月由于研发东说念主员薪酬增多以及公司在均温板等 方面的研发进入增多，使得研发用度占营业收入的比例有所普及。   报告期内，刊行东说念主财务用度情况如下：                                                                          单元：万元       神态        2025 年 1-9 月      2024 年度             2023 年度            2022 年度 利息开销                    18.90              71.38             42.68           129.47 减：利息收入                 195.00          217.77               122.78            75.16 汇兑蚀本                   -175.27         -383.60              -312.02          -504.29 手续费开销                   14.23              13.32             10.91                 8.8       统统               -337.14         -516.67              -381.21          -441.18   报告期各期，公司财务用度分别为-441.18 万元、-381.21 万元、-516.67 万 元和-337.14 万元。报告期内，公司财务用度为负，主要系在此期间表里销收入 增长较快，外售均以好意思元结算，好意思元兑东说念主民币汇率上升产生较多汇兑收益。此 外，由于 2024 年公司 IPO 召募资金到位，银行入款利息增多，导致财务用度减 少较多。   （五）利润表其他神态分析   报告期内，刊行东说念主其他收益情况如下：                                                                          单元：万元            神态               2025 年 1-9 月     2024 年度        2023 年度       2022 年度 与日常谋划行动关联的政府扶持                    104.38           654.20       343.35       473.79 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                  召募说明书          神态            2025 年 1-9 月             2024 年度          2023 年度        2022 年度 代扣代缴个东说念主所得税手续费返还                    10.93                  7.54        24.22           12.99 升值税加计抵减                          416.78             453.25          108.07                - 招用要点东说念主群税收优惠                                -             34.58               -             -          统统                      532.09           1,149.57          475.64          486.78   报告期内，公司其他收益分别为 486.78 万元、475.64 万元、1,149.57 万元 和 532.09 万元，主要系与日常谋划行动关联的政府扶持、升值税加计抵减等。   信用减值蚀本是根据《应 用指南（2018）》的轨则新设的司帐科目，用于核算资产欠债表日金融器具的预 期信用蚀本。报告期内，刊行东说念主信用减值蚀本（蚀本以“-”号填列）情况如下：                                                                                 单元：万元       神态          2025 年 1-9 月            2024 年度               2023 年度         2022 年度 应收单据坏账蚀本                      -16.88              -12.75             6.75           -14.74 应收账款坏账蚀本                     -272.63            -231.24            111.72          -214.77 其他应收款坏账蚀本                     -20.07               3.34              2.22            13.96       统统                     -309.59            -240.64            120.69          -215.55   报告期内，刊行东说念主的信用减值蚀本分别为-215.55 万元、120.69 万元、- 了合理严慎的坏账计提政策，根据信用减值模子的计较结果相应计提或冲复书 用减值蚀本。2023 年末应收账款坏账蚀本着落，主要系公司向三星偏执配套组 装厂商、零部件坐褥厂商的销售占比提高，而上述客户信用期较短、回款较快 所致。   报告期内，刊行东说念主资产减值蚀本（蚀本以“-”号填列）情况如下：                                                                                 单元：万元    神态         2025 年 1-9 月             2024 年度              2023 年度             2022 年度 存货跌价蚀本                -334.84                 -662.08            -461.42           -407.45    统统                 -334.84                 -662.08            -461.42           -407.45   报告期内，刊行东说念主的资产减值蚀本分别为-407.45 万元、-461.42 万元、- 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                       召募说明书 司制定的存货跌价计提政策严慎充分、恰当公司的践诺情况。   报告期内，公司营业外收支情况如下：                                                                      单元：万元    神态        2025 年 1-9 月         2024 年度             2023 年度        2022 年度 营业外收入                  26.65              116.84          109.59          13.70 营业外开销                  44.68               98.03           34.90          26.69   报告期内，公司营业外收入金额分别为 13.70 万元、109.59 万元、116.84 万 元和 26.65 万元，占利润总额的比重分别为 0.11%、0.63%、0.56%和 0.17%，占 比较小，主要为政府扶持、赔款收入等。2023 年、2024 年金额相对较高主要系 公司收到吴中区企业上市挂牌奖励这一与企业日常行动无关的政府扶持所致。   报告期内，公司营业外开销金额分别为 26.69 万元、34.90 万元、98.03 万元 和 44.68 万元，占利润总额的比重分别为 0.21%、0.20%、0.47%和 0.28%，占比 较小，主要为公益性捐赠开销、固定资产报废蚀本等。2024 年金额增长较多主 要系固定资产报废蚀本金额增长所致。 十、现款流量分析   报告期内，刊行东说念主现款流量情况如下：                                                                      单元：万元         神态                           2024 年度           2023 年度       2022 年度 谋划行动产生的现款流量净额           12,911.40         17,490.33      21,343.70      9,305.95 投资行动产生的现款流量净额          -16,392.81        -54,004.52     -18,089.91     -8,573.48 筹资行动产生的现款流量净额           -6,963.02         48,415.64       5,021.39     -9,416.40 现款及现款等价物净增多额           -10,273.97         12,338.14       8,550.79     -8,163.56   （一）谋划行动现款流量分析   报告期内，刊行东说念主谋划行动产生的现款流量情况如下：                                                                      单元：万元         神态                          2024 年度            2023 年度       2022 年度 销售商品、提供劳务收到           79,445.47          90,153.72      94,782.89      82,372.78 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                           召募说明书        神态                            2024 年度           2023 年度           2022 年度 的现款 收到的税费返还                1,056.78             268.27          1,741.32         568.65 收到其他与谋划行动联系 的现款 谋划行动现款流入小计            81,817.83           91,511.80        97,283.70      83,848.84 购买商品、接受劳务支付 的现款 支付给职工以及为职工支 付的现款 支付的各项税费                3,440.76            4,325.03         3,289.64       4,070.63 支付其他与谋划行动联系 的现款 谋划行动现款流出小计            68,906.43           74,021.46        75,940.00      74,542.89 谋划行动产生的现款流量 净额      报告期内，刊行东说念主净利润与谋划性现款流净额的匹配情况如下：                                                                          单元：万元       神态         2025 年 1-9 月        2024 年度              2023 年度        2022 年度 谋划性现款流净额              12,911.40           17,490.33        21,343.70       9,305.95 净利润                   14,256.54           18,542.53        15,418.50      11,670.38 占比                      90.56%              94.33%          138.43%         79.74%      最近三年，刊行东说念主净利润调节为谋划性现款流量净额的计较过程如下：                                                                          单元：万元             神态                               2024 年度        2023 年度      2022 年度 净利润                                           18,542.53      15,418.50    11,670.38 加：资产减值准备                                         662.08        461.42       407.45 信用减值蚀本                                           240.64        -120.69      215.55 固定资产折旧、油气资产折耗、坐褥性生物质产 折旧 使用权资产折旧                                          391.54        415.66       253.66 无形资产摊销                                           152.67        114.82        77.96 永恒待摊用度摊销                                         471.63        301.44       327.99 处置固定资产、无形资产和其他永恒资产的蚀本                                                       -          -1.54             - （收益以“－”号填列） 固定资产报废蚀本（收益以“－”号填列）                               90.95           5.79       21.11 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                             召募说明书                 神态                         2024 年度         2023 年度         2022 年度 公允价值变动蚀本（收益以“－”号填列）                            -104.47                 -             - 财务用度（收益以“－”号填列）                                -312.22        -269.34        -374.81 投资蚀本（收益以“－”号填列）                                 -81.97         -96.06          -42.63 递延所得税资产减少（增多以“－”号填列）                           -164.24         140.52        -218.46 递延所得税欠债增多（减少以“－”号填列）                               9.35        -16.93          46.20 存货的减少（增多以“－”号填列）                             -1,438.40      -2,336.08       -1,211.87 谋划性应收神态的减少（增多以“－”号填列）                        -5,372.46       2,419.31       -5,389.18 谋划性应付神态的增多（减少以“－”号填列）                          263.74        1,280.99         192.65 其他                                                    -        130.33         287.19 谋划行动产生的现款流量净额                               17,490.33       21,343.70        9,305.95 为 79.74%、138.43%、94.33%。2022 年度及 2024 年度，公司谋划行动产生的 现款流量净额低于净利润，主要原因是谋划性应收神态的大幅增多，2023 年该 比例提高，主如果由于营业收入回款加速所致。总体而言，报告期各年度公司 谋划行动产生的现款流量净额占包摄于母公司整个者的净利润的比例均保持在 较高水平，标明公司净利润调动为谋划性净现款流的才略较强。总体而言，公 司谋划性现款流较好，与公司践诺谋划情况相吻合。      报告期内，刊行东说念主销售商品、提供劳务收到的现款情况如下：                                                                            单元：万元         神态            2025 年 1-9 月       2024 年度          2023 年度          2022 年度 销售商品、提供劳务收到的 现款 营业收入                      81,843.55       94,291.36        92,786.73        84,053.37 占比                         97.07%          95.61%          102.15%           98.00%      报告期内刊行东说念主销售商品、提供劳务收到的现款分别为 82,372.78 万元、 东说念主销售收入基本匹配，刊行东说念主收入质料保持在较高水平。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                          召募说明书    （二）投资行动现款流量分析    报告期内，刊行东说念主投资行动产生的现款流量情况如下：                                                                         单元：万元         神态                          2024 年度            2023 年度          2022 年度 收回投资所收到的现款          174,543.96          14,000.00       23,080.00         6,000.00 取得投资收益所收到现款             578.37             61.30           96.06            42.63 处置固定资产、无形资产和其他 永恒资产收回的现款净额 投资行动现款流入小计          175,122.58          14,061.30       23,179.29         6,042.63 购建固定资产、无形资产和其他 永恒资产支付的现款 投资所支付的现款            171,999.90          51,044.06       25,080.00         6,000.00 投资行动现款流出小计          191,515.39          68,065.82       41,269.20        14,616.11 投资行动产生的现款流量净额        -16,392.81     -54,004.52         -18,089.91        -8,573.48    报告期内公司投资支付的现款和收回投资收到的现款系购买和赎回搭理产 品所致。    报告期各期，公司投资行动产生的现款流量净额分别为-8,573.48 万元、- 多主如果由于公司购置固定资产、无形资产，以及在建工程确立支付的现款较 多以及投资支付的现款较多所致。2024 年，公司投资行动产生的现款流量净额 大幅减少主要系畴昔 IPO 召募资金到位，公司使用暂时闲置的召募资金购买理 财居品金额大幅增多所致。    （三）筹资行动现款流量分析    报告期内，刊行东说念主筹资行动产生的现款流量情况如下：                                                                         单元：万元         神态           2025 年 1-9 月         2024 年度       2023 年度         2022 年度 接收投资收到的现款                           -      56,792.37                -             - 取得借债收到的现款                           -         876.25      5,529.03         100.00 筹资行动现款流入小计                          -      57,668.63      5,529.03         100.00 偿还债务支付的现款                           -       6,505.28                -     9,058.48 分派股利、利润和偿付利息 所支付的现款 支付其他与筹资行动联系的现款                484.94        2,650.50        446.12         330.23 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                 召募说明书          神态            2025 年 1-9 月    2024 年度     2023 年度     2022 年度 筹资行动现款流出小计                  6,963.02    9,252.98     507.63     9,516.40 筹资行动产生的现款流量净额              -6,963.02   48,415.64    5,021.39    -9,416.40      报告期各期，公司筹资行动产生的现款流量净额分别为-9,416.40 万元、 出较多主如果由于公司偿还了短期借债和原有永恒借债。2023 年公司筹资行动 现款净流入较多主要系当期公司为得志在建工程的资金需求，向银行借债所致。 十一、老本性开销      （一）报告期内首要老本性开销情况      报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他永恒资产支付的现款分别 为 8,616.11 万元、16,189.20 万元、17,021.77 万元和 19,515.49 万元，主要系公 司购置地盘使用权、新建厂房和办公楼以及购置机器开导以得志不竭提高的产 能需求，从而进一步普及公司的盈利水平。      （二）翌日首要老本性开销谋略及资金需求量      松抄本召募说明书签署日，公司可意想的首要老本性开销谋略，主要为 IPO 及本次召募资金投资神态确立开销。具体情况见本召募说明书“第七节 本 次召募资金运用”和“第八节 历次召募资金运用”。 十二、技巧创新分析      （一）技巧先进性及具体发扬      对于公司技巧先进性的具体内容详见本召募说明书“第四节 公司基本情况” 之“六、公司所处行业的基本情况”、“七、公司主要业务情况”以及“八、公 司与居品联系的技巧情况”。      （二）正在从事的研发神态及进展情况      放胆 2025 年 9 月 30 日，公司中枢在研神态进展具体情况如下： 序号             主要研发神态称呼                       研发方式             神态进程 苏州天脉导热科技股份有限公司                              召募说明书 序号             主要研发神态称呼            研发方式     神态进程      （三）保持不息技巧创新的机制和安排      公司注重行业最新技巧的追踪与议论，注重创新式科技东说念主才的培养，制定 了一系列措施确保技巧创新机制的有用实施，并进行一系列技巧创新安排：      报告期内，公司保障不息、雄伟的研发进入，为公司技巧开拓创新提供有 力的资金救济。2022 年-2024 年，公司研发进入金额为 5,016.34 万元、5,533.50 万元和 6,958.56 万元，研发进入金额不息上升，公司将保持不息的研发进入， 保障技巧创新机制的有用实施。      打造专科东说念主才团队，健全和完善东说念主才培养机制，制订野心、多门路的东说念主 才引进措施，并注意里面东说念主才的成长，打造与职工才略相符的作事发展上升通 说念。落实针对研发东说念主员的激励措施，保持研发东说念主职处事积极性。      预测翌日，公司将络续以阛阓为导向，不竭增强自主创新才略，不息普及 公司的中枢竞争力。公司将不竭加大科技创新进入，通过研发+产业双轮回战术， 实现互相赋能不息发展。 十三、首要事项说明      （一）对外担保      放胆 2025 年 9 月 30 日，公司不存在合并报表范围外的对外担保事项。      （二）首要诉讼、仲裁      放胆 2025 年 9 月 30 日，公司不存在《深圳证券来往所创业板股票上市规 则》轨则的涉案金额占公司最近一期经审计净资产全齐值 10%以上，且全齐金 额迥殊 1,000 万元的首要诉讼、仲裁。 苏州天脉导热科技股份有限公司                      召募说明书   （三）其他或有事项   松抄本召募说明书签署日，公司不存在其他或有事项。   （四）首要期后事项   松抄本召募说明书签署日，公司不存在首要期后事项。 十四、本次刊行对上市公司的影响   （一）本次刊行完成后，上市公司业务及资产的变动或整总谋略   公司本次召募资金将用于“苏州天脉导热散热居品智能制造甪直基地确立 神态（一期）”等，恰当国度关联产业政策以及公司谋划发展战术，具有细密的 经济效益与社会效益。实施该神态有意于增强公司轮廓竞争力及盈利才略，也 将进一步巩固公司在行业内的地位，为公司的可不息发展提供可靠保证。   本次刊行完成后，公司的总资产和净资产金额将有所增长，老本实力与抗 风险才略得到普及。本次刊行将优化老本结构、提高偿债才略、收敛财务风险， 为公司进一步业务发展奠定坚实的基础。   本次刊行后，投资者持有的可调动公司债券部分或一起转股后，公司总股 本将有所增多，而募投神态的经济效益需要一定的时期身手体现，因此公司净 资产收益率、每股收益等目的短期内可能出现一定程度的着落。但跟着募投项 目新增产能的慢慢建成、开释，将提高公司的不息谋划才略和盈利才略。   本次刊行不触及资产整合情况。   （二）本次刊行完成后，上市公司新旧产业和会情况的变化   本次刊行不触及新旧产业和会情况。   （三）本次刊行完成后，上市公司限度权结构的变化   放胆 2025 年 9 月 30 日，公司的控股股东为谢毅先生，践诺限度东说念主为谢毅、 沈锋华良伴。谢毅先生平直持有公司 40.83%股份，沈锋华女士平直持有公司 苏州天脉导热科技股份有限公司                      召募说明书 计限度公司 54.51%股份。   放胆 2025 年 9 月 30 日，除谢毅、沈锋华良伴本东说念主及限度的主体持有的公 司股份外，公司最大外部股东国开制造业转型升级基金（有限合伙）持有公司 变化。 苏州天脉导热科技股份有限公司                 召募说明书             第六节 合规谋划与孤独性 一、合规谋划情况   报告期内，刊行东说念主偏执子公司不存在与坐褥谋划关联的首要犯法非法行动 及受到首要处罚的情况。 二、关联主体被证券监管部门和来往所处罚或采选监管措施的情况   报告期内，公司偏执董事、高等管理东说念主员、控股股东、践诺限度东说念主不存在 被证监会行政处罚或采选监管措施及整改情况，不存在被来往所公开申斥的情 况，不存在因涉嫌行恶正在被司法机关立案傍观或者涉嫌犯法非法正在被证监 会立案调查的情况。 三、资金占用情况   报告期内，公司不存在资金被控股股东、践诺限度东说念主偏执限度的其他企业 以借债、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情况；公司不存在为控股股东、 践诺限度东说念主偏执限度的企业提供担保的情况。 四、同行竞争情况   （一）刊行东说念主与控股股东、践诺限度东说念主偏执限度的其他企业之间不存在同 业竞争   公司专注于热管理材料及器件的研发、坐褥和销售，主要居品包括均温板、 导热界面材料、热管及散热模组和石墨散热膜等，公司居品平庸应用于消费电 子、安防监控开导、汽车电子、通讯开导等多个行业及鸿沟。   公司践诺限度东说念主为谢毅、沈锋华良伴。松抄本召募说明书签署日，除公司 外，谢毅、沈锋华良伴还限度苏州天忆翔，苏州天忆翔的主营业务为股权投资， 仅为公司职工股权激励平台，除持有公司股份外无本质谋划行动，与刊行东说念主不 存在同行竞争。   综上，公司与践诺限度东说念主限度的其他企业不存在同行竞争。 苏州天脉导热科技股份有限公司                 召募说明书   （二）控股股东、践诺限度东说念主对于幸免同行竞争的承诺   为幸免发生同行竞争的情形，谢毅、沈锋华出具了《对于幸免同行竞争的 承诺》，承诺如下：   “1、松抄本承诺函出具之日，本东说念主及本东说念主限度的其他企业（包括但不限于 本东说念主及本东说念主所限度的全资、控股公司以及本东说念主及本东说念主限度的其他企业领有践诺 限度权的公司，下同）现在未从事与刊行东说念主现从事的业务雷同或近似的业务活 动，与刊行东说念主不组成同行竞争。 方式平直或转折从事与刊行东说念主届时所从事的业务雷同或近似的业务行动。 与任何可能与刊行东说念主坐褥谋划组成同行竞争的行动，本东说念主及本东说念主届时所限度的 其他企业将立行将上述买卖机会见揭刊行东说念主，刊行东说念主在见告中指定的合理期限 内作出快乐利用该买卖机会的信赖回话的，则死力将该买卖机会给予刊行东说念主。 东说念主及本东说念主届时所限度的其他企业保证将不与刊行东说念主拓展后的居品或业务相竞争； 若出现可能与刊行东说念主拓展后的居品或业务产生竞争的情形，本东说念主及本东说念主届时所 限度的其他企业保证按照包括但不限于以下方式退出与刊行东说念主的竞争：（1）停 止坐褥组成竞争或可能组成竞争的居品；（2）住手谋划组成竞争或可能组成竞 争的业务；（3）经刊行东说念主应许将相竞争的业务纳入到刊行东说念主来谋划；（4）将相 竞争的业务转让给无关联的第三方。 股东权益而作出，本承诺函所载的每一项承诺均为可孤独执行之承诺。任何一 项承诺若被视为无效或断绝将不影响其他各项承诺的有用性。如因本东说念主及本东说念主 限度的其他企业违犯本承诺而导致刊行东说念主际遇蚀本、损伤和开支，将由本东说念主及 本东说念主限度的其他企业赐与全额补偿。” 五、关联方及关联关系   根据《公司法》《企业司帐准则》和《创业板上市功令》等关联法律法则关 于关联方的轨则，结合公司践诺情况，公司主要关联方及关联关系情况如下： 苏州天脉导热科技股份有限公司                       召募说明书   放胆 2025 年 9 月 30 日，刊行东说念主的控股股东为谢毅先生，践诺限度东说念主为谢 毅、沈锋华良伴。具体情况参见本召募说明书之“第四节 公司基本情况”之 “三、公司的控股股东及践诺限度东说念主基本情况”。   放胆 2025 年 9 月 30 日，刊行东说念主的控股股东为谢毅先生，践诺限度东说念主为谢 毅、沈锋华良伴。谢毅先生和沈锋华女士分别持有苏州天忆翔 20.00%、10.95% 的财产份额，其中，刊行东说念主控股股东、践诺限度东说念主之一谢毅先生系苏州天忆翔 的执行事务合伙东说念主。刊行东说念主的践诺限度东说念主谢毅、沈锋华良伴未限度除刊行东说念主及 其控股子公司、苏州天忆翔之外其他企业。   放胆 2025 年 9 月 30 日，刊行东说念主下设三家控股子公司，即嵊州天脉、韩国 天脉、越南天脉，无参股公司。   刊行东说念主报告期内的董事、高等管理东说念主员的具体情况参见本召募说明书之 “第四节 公司基本情况”之“五、公司董事、高等管理东说念主员偏执他中枢东说念主员的 基本情况”。   上述当然东说念主股东及刊行东说念主董事、高等管理东说念主员的关系密切的家庭成员，包 括妃耦、父母、妃耦的父母、昆仲姐妹偏执妃耦、年满 18 周岁的子女偏执妃耦、 妃耦的昆仲姐妹和子女妃耦的父母均为刊行东说念主的关联当然东说念主。 理东说念主员偏执关系密切的家庭成员限度、共同限度或施加首要影响的，或者担任 董事（不含同为两边的孤独董事）、高等管理东说念主员的，除上市公司偏执控股企 业之外的法东说念主或其他组织   放胆 2025 年 9 月 30 日，平直或者转折持有刊行东说念主 5%以上股份的当然东说念主、 刊行东说念主董事、高等管理东说念主员偏执关系密切的家庭成员限度、共同限度或施加重 大影响的，或者担任董事（不含同为两边的孤独董事）、高等管理东说念主员的，除上 苏州天脉导热科技股份有限公司                                  召募说明书 市公司偏执控股企业之外的法东说念主或其他组织具体如下： 序号      关联方称呼                    与公司关系      昆山佰奥智能装备股份有限      公司      苏州天星智鸿企业管理估量      合伙企业（有限合伙）      上海澳宗生物科技有限公      司      上海澳徕医药信息估量合伙   孤独董事潘翠英的妃耦潘华露持股90%，且担任执行事      企业（有限合伙）       务合伙东说念主的企业      金湖县金融发展集团有限公      司      苏州润天常识产权代理有限      公司      法助（上海）信息估量有限      公司      苏州润天律科技服务有限公   孤独董事张超的父亲张国甫担任执行董事、司理及法      司              定代表东说念主的企业      报告期内，刊行东说念主也曾的关联方如下表所示： 序号     称呼/姓名           关联关系            去职、刊出或减持时期      四川港宏投资控     董事、财务总监及董事会通告龚       龚才林已于 2021 年 06 月      股集团有限公司     才林曾担任财务总监的企业         自该公司离任                  董事、财务总监及董事会通告龚      成齐空港兴城建筑                         林歆沂已于 2024 年 01 月      材料有限公司                           起不再担任该公司董事                  企业      淮安市金鑫投资有    孤独董事潘翠英妹妹的妃耦柏玉       柏玉洲已于 2024 年 08 月      限公司         洲曾担任董事的企业            自该公司离任      苏州金合盛控股有    孤独董事潘翠英担任副总司理的       潘翠英于 2024 年 06 月 27      限公司         企业                   日自该公司离任      法助（北京）法律      估量服务有限公司      苏州润川酒业有限    孤独董事张超的父亲张国甫曾担      公司          任执行董事、法定代表东说念主的企业                  原孤独董事范利武的岳父章铨曾      杭州恒维档案管理    持有 66.67%股权，范利武的妃耦      估量有限公司      章未持有 33.33%股权并担任执行                  董事兼总司理                  原监事胡年荪的妃耦阮末兰持有      苏州悦兰达电子科      技有限公司                  理                    胡年荪自 2024 年 01 月 26      苏州铭冠精密电子    苏州悦兰达电子科技有限公司持       日起不再担任刊行东说念主监事      有限公司        股 90%的企业 苏州天脉导热科技股份有限公司                                          召募说明书 序号        称呼/姓名            关联关系                去职、刊出或减持时期      嘉精密五金加工场     负责东说念主的企业                   原 独 立 董 事 梁 俪 琼 持 有 50% 份      上海怀翊商务估量      中心（有限合伙）                   担任执行事务合伙东说念主的企业                梁俪琼于 2024 年 01 月 26                   原孤独董事梁俪琼的母亲冯霞持              日自愿行东说念主处离任      上海旻羽商务估量      中心（有限合伙）                   东说念主，父亲持有 50%的份额的企业                   原孤独董事张薇的亲家唐千否持      武汉瑞威特机械有                                 张薇于 2024 年 01 月 26 日      限公司                                      自愿行东说念主处离任                   理      东莞市志达硅胶科     原董事、财务总监、董事会通告      技有限公司        杨洪持有 50%的企业                   原董事、财务总监、董事会通告      广东春夏新材料科      技股份有限公司                   业      东莞市聚丰股权投     原董事、财务总监、董事会通告      合伙）          合伙东说念主的企业                      自愿行东说念主处离任                   原董事、财务总监、董事会通告      东莞市大行集群注     杨洪的哥哥的妃耦何清华持有      册托管有限公司      100%股权并担任执行董事兼总经                   理的企业      国开制造业转型升                                               现在持有刊行东说念主 4.62%股                                               份      伙）      上海沃赋私募基金      管理有限公司－嘉      资合伙企业（有限      合伙）          组成一致行动关系曾统统持有发              现在统统持有刊行东说念主      上海沃赋私募基金     行东说念主 5%以上股份                   4.59%股份      管理有限公司－南      伙企业（有限合      伙）                                               自 2025 年 09 月 12 日不再                                               担任刊行东说念主监事                                               自 2025 年 09 月 12 日不再                                               担任刊行东说念主监事                                               自 2025 年 09 月 12 日不再                                               担任刊行东说念主监事                                               自 2024 年 01 月 26 日不再                                               担任刊行东说念主监事                                               自 2024 年 01 月 26 日从发                                               行东说念主处离任                                               自 2024 年 01 月 26 日从发                                               行东说念主处离任 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                       召募说明书 序号        称呼/姓名                   关联关系                   去职、刊出或减持时期                                                         自 2024 年 01 月 26 日从发                                                         行东说念主处离任                     曾为刊行东说念主的董事、财务总监、                      自 2021 年 06 月 30 日从发                     董事会通告                               行东说念主处离任 六、关联来往      公司的首要关联来往是指报告期内刊行东说念主偏执控股企业与关联法东说念主的来往 标的达到或迥殊 300 万元且占最近一期经审计净资产全齐值 0.5%以上、或与关 联当然东说念主的来往标的达到或迥殊 30 万元的关联来往，或虽未达到上述金额，但 从来往性质而言对于来往一方或两边具有重要真理的关联来往，但不包括刊行 东说念主与控股企业之间发生的来往。      （一）时常性关联来往      报告期内，公司时常性关联来往为向环节管理东说念主员支付的薪酬，具体情况 如下：                                                                       单元：万元       神态           2025 年 1-9 月        2024 年度         2023 年度        2022 年度 环节管理东说念主员薪酬                 1,093.75           1,468.43     1,214.40        1,009.22      （二）偶发性关联来往      报告期内，关联方为刊行东说念主偏执子公司的银行贷款提供了保证担保，具体 情况如下：      担保方          被担保方      担保金额（万元）                   被担保债务/授信发生期间 谢毅、沈锋华            苏州天脉              3,000.00            2019/1/21-2022/1/20 谢毅、沈锋华            苏州天脉              9,000.00             2019/8/5-2022/3/25 谢毅、沈锋华            苏州天脉              5,000.00           2019/12/20-2022/12/19      报告期内，刊行东说念主董事会、股东会对应当提交公司董事会、股东会审议的 首要时常性关联来往进行了审议；刊行东说念主关联董事、关联股东在关联董事会、 股东会审议联系关联来往议案时避让了表决；刊行东说念主孤独董事对子系关联来往 事项发表了孤独倡导，恰当《公司法》等法律、法则、范例性文献以及刊行东说念主 《公司轨则》的联系轨则。      报告期内，刊行东说念主的关联来往不存在显失公允的情形，未损伤刊行东说念主及发 苏州天脉导热科技股份有限公司                召募说明书 行东说念主其他股东的利益，恰当中国关联法律、法则的轨则。 七、范例关联来往的轨制安排   刊行东说念主已在其《苏州天脉导热科技股份有限公司轨则》《苏州天脉导热科技 股份有限公司股东会议事功令》《苏州天脉导热科技股份有限公司董事会议事规 则》及《苏州天脉导热科技股份有限公司关联来往管理轨制》中明确轨则关联 来往的决策标准、关联来往的信息线路等事项，该等轨则恰当关联法律、法则 和范例性文献的轨则。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                       召募说明书                第七节 本次召募资金运用 一、本次召募资金运用谋略      （一）召募资金投资神态      本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金总额不迥殊东说念主民币 78,600.00 万元 （含本数），召募资金投资神态具体情况如下：                                                       单元：万元 序                                                    拟以召募资金                  神态称呼                   投资总额 号                                                      进入额      苏州天脉导热散热居品智能制造甪直基地确立神态      （一期）                  统统                     136,000.00     78,600.00      在本次向不特定对象刊行可转债的召募资金到位之前，公司将根据神态需 要以自筹资金进行先期进入，并在召募资金到位之后，依关联法律法则的要求 和标准对先期进入资金赐与置换。      若本次向不特定对象刊行可转债召募资金总额扣除刊行用度后的召募资金 净额少于上述神态召募资金拟进入总额，公司可根据神态的践诺需求，按影相 关法则轨则的标准对上述神态的召募资金进入金额进行适当调整，不及部分由 公司自筹处治。      （二）本次召募资金投资神态的审批情况      本次召募资金投资神态取得备案以及环评批复具体情况如下： 序号        神态称呼             备案情况                环评批复情况       苏州天脉导热散热居品智                                           苏环建[2025]06 第 0058                                                 号           （一期） 二、本次召募资金投资神态的具体情况      （一）神态概况      苏州天脉导热散热居品智能制造甪直基地确立神态（一期）投资总额 镇新建坐褥基地，并引入行业内先进的智能化机器开导建成导热散热居品智能 苏州天脉导热科技股份有限公司                             召募说明书 制造基地。公司拟通过本神态推论高端均温板居品产能，普及智能制造水平， 以得志阛阓需求，巩固阛阓竞争地位。本神态建成后公司将新增年产 3,000 万 PCS 高端均温板的坐褥才略，具有细密的经济效益。   （二）神态实施布景   近两年，生成式东说念主工智能和大谈话模子的发展带来消费电子居品的智能化 升级，以 AI 技巧为亮点的新兴消费电子居品需求呈现出爆发式增长，众人消费 电子阛阓呈现出显著的回暖迹象。在消费电子阛阓需求暄和复原以及我国消费 电子产业链供应链雄伟运行、中央和地方政府政策救济的布景下，我国消费电 子行业有望收拢新一代东说念主工智能带来的产业升级等机遇，加速新技巧新址品应 用落地，进一步巩固行业向好态势。   在智高手机阛阓，众人智高手机出货量在 2017 年触顶之后永恒处于下行通 说念中，跟着 AI 手机带来用户体验普及，2023 年 Q3 启航点同比增速转正。根据 IDC 统计数据，2024 年众人智高手机出货量为 12.4 亿台，同比增长 6.53%，预 计 2025 年将络续增长 0.6%。在国内阛阓，2024 年我国智高手机出货量为 2.86 亿部，同比增长 5.15%；访佛国补政策驱动，预计 2025 将同比增长 3.0%。在 PC 阛阓，根据 IDC 统计数据，2024 年众人 PC 出货量为 2.63 亿台，同比增长 的弘大潜在需求，AI PC 的出现将引颈行业变革。在 2025 年 9 月份举办的柏林 海外电子消费品博览会中，瞎想、雷神、宏碁、积核等 PC 企业均推出了 AI PC 新品，受到阛阓高度温雅。根据 Canalys 预测数据，2024 年中国阛阓 AI PC 渗 透率约为 15%，预计 2025 年将增长至 34%；到 2029 年有望进一步增长至 76%， 届时 AI PC 累计出货量将迥殊 1.3 亿台。   智高手机、PC 等消费电子阛阓回暖将带动热管理材料阛阓需求的增长。一 方面，消费电子阛阓的复苏平直发扬为居品出货量的增多，势必导致对热管理 材料的需求相应增多；另一方面，消费电子居品不竭向高性能、大意化方针发 展，尤其是 AI 技巧的应用，使得芯片等中枢电子元件的功耗显耀普及，这就对 热管理材料的导热效率、大意度建议了更高要求，既推动现存高效热管理材料 苏州天脉导热科技股份有限公司                 召募说明书 的应用普及，也倒逼材料性能升级，进一步开释高端热管理材料的阛阓需求。   消费电子鸿沟的散热有谋略呈现出万般化特征，涵盖了从基础导热材意想复 杂集成系统的全维度技巧旅途。从早期的散热硅胶、石墨片等散热材料，到风 扇、液冷散热等散热有谋略，再到热管、均温板等高效传热元件，不同有谋略因成 本、体积、散热效率的互异，适配于手机、条记本电脑、平板电脑、智能穿着 等不同品类及性能需求的开导。   在万般化的有谋略中，均温板凭借独有的技巧上风，已成为中高端消费电子 开导散热的中枢旅途。均温板是一种将处事液体注入里面成立有毛细结构的近 真空腔体而形成的能进行相变传热的板状传热安装，主要由壳体、毛细吸液芯、 处事液、救济组成，其中枢旨趣是通过里面工质的气液相变轮回，实现热量的 快速扩散，当热源（如芯片）产生热量时，均温板挥发区工质吸热汽化，蒸汽 在低压环境下快速扩散至冷凝区，开释热量后液化回流，形成高效传热闭环。 这种机制使其传热效率远高于传统热管，且能实现二维平面内的均匀散热，完 好意思适配消费电子“高性能、小体积、薄型化”的发展趋势。此外，均温板可通 过材质（如铜、不锈钢）与结构（如微槽说念、烧结芯）的定制化想象，适配不 同开导的空间限定与散热需求，现在已成为旗舰手机、高性能平板、VR 开导等 高端消费电子的标配散热有谋略，且跟着芯片集成度普及与功耗增多，其应用比 例还在不息扩大，巩固了中枢旅途的地位。   （三）神态实施的必要性   在众人热管理产业方式中，部分发达国度或地区凭借技巧积存与锻练工艺 上风曾主导高端阛阓，国内企业早期在技巧实力、产业体系完善度等方面存在 一定差距。但连年来，陪同中国电子制造业在众人产业链中的快速崛起，国内 热管理行业迎来跨越式发展机会，部分厂商通过技巧攻关与产能确立，已在细 分鸿沟形成显耀业务规模与中枢技巧竞争力。公司深耕热管理材料及器件鸿沟 多年，依托不息的研发进入与技巧积存、雄伟的居品质能及规模化量产才略， 已成长为国内热管理鸿沟的率先企业，不仅积存了涵盖消费电子、新能源汽车 苏州天脉导热科技股份有限公司               召募说明书 等鸿沟的优质下旅客户资源，更在居品迭代与客户服务中构建起较强的竞争优 势。   面对卑鄙消费电子居品高性能、多功能、大意化的发展趋势，芯片功耗的 激增对散热材料建议了更高要求，阛阓对导热系数更高、雄伟性更好、形态更 薄的高端热管理材料的需求愈发遑急。在阛阓需求推动及现存产能趋于饱和的 布景下，为精确对接下旅客户需求，公司拟通过本神态实施产能推论，打造高 端均温板坐褥基地。此举不仅将显耀普及公司在高端阛阓的供给才略，得志客 户对高效散热处治有谋略的遑急需求，更将进一步巩固和扩大公司在热管理鸿沟 的率先地位，为公司的遥远发展奠定坚实基础。   新质坐褥力是以科技创新为主导，依托东说念主工智能、大数据、高端装备等前 沿技巧突破构建中枢驱能源，通过坐褥要素优化重组与坐褥关系深度调整，实 现坐褥力质效跃升的新式坐褥力形态。公司紧跟国度战术程序，积极响应新质 坐褥力发展敕令，拟通过本神态引入行业先进的智能化开导，深度和会东说念主工智 能、大数据等新一代信息技巧，打造热管理材料鸿沟的先进智能制造体系。   导热散热居品主要应用于消费电子鸿沟，属于高度精密的电子元器件，具 有坐褥工序多、加工难度大等特色，即就是熟练度较高的工东说念主也无法幸免在生 产过程中出现外不雅苟且、弯折等问题，进而影响居品良率及性能。因此，通过 构建智能制造体系减少东说念主工侵扰并确保坐褥工艺的雄伟性，将成为热管理鸿沟 企业收敛坐褥成本、加速技巧迭代的环节旅途。公司高度注意坐褥自动化升级， 连年来不仅组建了里面自动化团队，还进入无数资金自主研发烧管、均温板自 动化坐褥线、自动测试线等开导，并导入自主开发的数据信息系统，不息普及 自动化水平，有用收敛了东说念主工成本并提高了坐褥效率。通过本神态的实施，公 司将充分依托在自动化鸿沟的技巧积存，推动公司现存自动化坐褥模式向更高 阶的智能制造升级，实现数字化坐褥管理及居品全经由可记忆。此举不仅能进 一步普及公司坐褥效率与居品精度，还能通过技巧创新与坐褥模式转换，适配 新质坐褥力对高效、高质制造才略的要求，为行业坐褥力水平普及与自身高质 量发展注入动能。 苏州天脉导热科技股份有限公司                           召募说明书   规模效应是制造业收敛坐褥成本，建立竞争上风的环节成分之一。公司深 耕导热散热居品鸿沟多年，也在不息探索提高坐褥效率、收敛成本的谋划管理 模式，以增强阛阓竞争上风。本神态的实施是公司充分阐发规模效应上风，提 高盈利才略，增强轮廓竞争力的重要举措。   最先，跟着阛阓需求的普及及技巧工艺的创新，热管理行业阛阓竞争日趋 强烈，阛阓供给才略及客户响应速率将成为行业企业构建竞争壁垒的环节之所 在，本神态有助于公司普及高端居品供给才略及客户响应速率，巩固阛阓竞争 上风。其次，本神态建成后，公司举座导热散热居品产能规模将进一步扩大， 可实现产能鸠合化、规模化运营，有助于原材料的大规模鸠合采购，提高公司 对上游供应商的议价才略，增强成本限度才略和盈利才略。再者，下旅客户往 往倾向于取舍产能充足、居品质料雄伟、售后服务完善的供应商，规模化坐褥 有助于公司优化居品结构，与下旅客户建立信任和合作粘性，普及公司品牌知 名度，为永恒可不息发展奠定基础。   （四）神态实施的可行性   均温板属于具备较高导热性能的传热器件，其早期应用主要包括航空航天、 军工等鸿沟，随后被引入条记本电脑、通讯服务器等鸿沟的散热想象。连年来， 跟着以智高手机、新能源汽车、5G 基站为代表的新兴鸿沟散热需求的增多，以 及均温板工艺技巧的高出，均温板的应用鸿沟不竭拓展，阛阓规模不竭扩大。   在消费电子鸿沟，消费电子居品不竭向大意化、高性能方针发展，里面元 器件处事功耗及发烧量大幅增多，均温板凭借其高导热系数和二维散热才略， 能将 CPU、GPU 等产生的热量快速均匀传递，成为处治散热问题的环节技巧。 在新能源汽车鸿沟，电板、电机、电控系统等部件的高效散热对车辆性能与安 全至关重要，均温板可有用普及散热效率，保障系统雄伟运行，应用远景极为 深广。翌日，跟着各行业的不息发展以及均温板技巧的不竭创新，其阛阓需求 有望进一步扩大。据统计，2024 年众人均温板阛阓规模为 12.40 亿好意思元，比较 苏州天脉导热科技股份有限公司                      召募说明书 元，2024 年至 2032 年年均复合增速为 14.21%。   消费电子居品用均温板的坐褥工艺因其严苛的性能要求与微型化特征，呈 现出多维度的复杂性，集合从结构想象到量产托福的全经由。同期，本神态产 品在原有技巧工艺的基础上具有性能模范更高、结构更复杂、外不雅尺寸要求更 严格等特征。公司多年来积存的丰富的技巧资源可为神态的胜利实施提供坚实 基础。   公司是行业率先的热管理举座处治有谋略提供商，多年来坚持以技巧创新为 中枢，不竭突破行业技巧难关，并不竭完善材料配方、居品想象、技巧工艺， 在热管理鸿沟积存了较强的技巧实力，形成了均温板、导热界面材料、热管及 散热模组和石墨散热膜等多元化居品矩阵。放胆 2025 年 9 月 30 日，公司及子 公司共取得授权专利 100 项，其中，发明专利 17 项。在均温板居品鸿沟，公司 一经掌抓了超薄均温板技巧、均温板的一种储水结构、均温板铜粉毛细及撑持 结构共存的点涂烧结技巧等环节技巧，可为本神态的实施提供技巧撑持。   公司凭借深厚的行业积存与多元化的阛阓布局，展现出强盛的阛阓开拓能 力，并形成了较为完善的阛阓服务营销体系和活泼的阛阓草率机制，将为本项 目的实施提供坚实的产能消化保障。   公司在热管理鸿沟具有十余年的丰富教学，凭借优质的居品质料与较高的 服务水平，居品无数应用于三星、华为、OPPO、vivo、海康威视、大华股份、 谷歌、瞎想、华硕、祥瑞、宁德时间等国表里繁密驰名品牌，同期与比亚迪、 富士康、华勤技巧等国表里驰名客户保持着细密的合作关系。   本神态属于技巧密集型与精密制造深度和会的鸿沟，对东说念主才团队的专科技 术才略、跨学科配合及实践教学、坐褥管理才略等均建议了严苛要求。公司在 热管理鸿沟经过多年深耕，多年来不息聚焦热管理鸿沟东说念主才培养与引进，已建 立起一支结构合理、教学丰富、创新才略强的复合型东说念主才军队，将为本次神态 的胜利实施提供坚实的东说念主才保障。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                召募说明书     在技巧东说念主才层面，公司成立发轫就格外注意研发创新和技巧积存，建立了 一支由高分子材料与工程、金属材料学、机械想象与自动化、电子工程、流体 力学、热力学等多学科东说念主才组成的研发工程团队，其中中枢东说念主员均具备多年散 热材料与居品研发教学，为居品研发和技巧创新奠定了塌实的基础。在坐褥运 营层面，公司积存了熟练精益坐褥与质料管理的主干团队，并提前布局了自动 化、信息化方面的专科技巧东说念主才，可得志神态对坐褥效率与居品质料的双重要 求。此外，公司建立了完善的东说念主才培养与激励机制，八成不息招引外部优秀东说念主 才，并有用引发里面团队后劲，不竭夯实东说念主才团队实力。     （五）神态投资概算情况     本神态投资总额为 136,000.00 万元，召募资金 78,600.00 万元。投资概算及 资金使用谋略如下：                                                                   单元：万元 序                                            召募资                   是否为资           神态        投资总额           占比                    占比 号                                            金进入                   本性开销     刊行东说念主拟使用召募资金进入铺底流动资金的金额为 12,000.00 万元，占拟募 集资金总额的 15.27%，未迥殊召募资金总额的 30%，恰当《证券期货法律适用 倡导第 18 号》中对于补充流动资金和偿还债务的比例不得迥殊召募资金总额的 百分之三十的轨则。     （六）实檀越体及实施地点     本神态的实檀越体为苏州天脉，竖就地点苏州市吴中区甪直镇甪直大路南 侧、龚塘路东侧。     （七）神态实施进程安排     本神态确立周期 2 年，具体进程如下表所示： 苏州天脉导热科技股份有限公司                                        召募说明书                                T1 年               T2 年 序号            神态                      Q1   Q2      Q3   Q4   Q1   Q2   Q3   Q4      （八）神态经济效益测算假定情况      公司基于严慎客不雅原则，结合面前谋划景色、阛阓发展趋势及神态自身条 件，对本次募投神态的翌日收入、成本、用度等目的进行预测。本神态效益测 算的基本假定如下：（1）公司所处的宏不雅经济、政事、法律、社会等外部环境 保持正常，无首要不可抗力事件影响神态运营；（2）国度及地方现行法律法则、 产业政策，以及神态所在地经济环境无首要变化；（3）神态所处行业趋势、市 场方式及技巧阶梯保持雄伟发展，无首要变动；（4）神态上游产业政策无首要 调整，下旅客户需求正常发展，无首要阛阓突变情况；（5）神态谋划行动未受 到其他不可抗拒或不可意想的首要不利成分影响。      本神态效益测算情况如下：      本神态收入主要开首于均温板的销售，居品的销售收入根据销售价钱乘以 畴昔预计销量进行测算。本神态将确立启动时期节点设为 T，举座计较期为 5 年，确立期为 2 年，自 T1 年 Q4 投产运营。根据神态投产进程安排，预计 T1 年产能开释 20%，T2 年产能开释 80%，自 T3 年启航点完全达产。      本神态的税金及附加根据升值税应税额按国度法定税率进行测算。      本神态总成本用度包括营业成本、管理用度、销售用度、财务用度等，其 中营业成本包括原材料、平直东说念主工和制造用度等。神态总成本用度的估算死守 国度现行司帐准则轨则的成本和用度核算方法，并参照现在公司的历史数据及 苏州天脉导热科技股份有限公司                 召募说明书 本神态践诺情况进行预测。   （1）原材料   结合原材料价钱情况、募投神态居品具体情况等成分轮廓测算。   （2）平直东说念主工   本神态平直坐褥东说念主员根据运营需要配置，其中东说念主员数目根据公司过往坐褥 管理教学、神态产能规模及智能化水平估算，东说念主员薪酬根据公司过往平直坐褥 东说念主员薪酬水平估算。   （3）制造用度   本神态制造用度包括折旧摊销和其他用度。其中，折旧与摊销主要来自于 地盘、房屋及建筑物、开导等资产的折旧与摊销用度，取舍公司现行司帐揣摸 进行测算；其他制造用度主要结合公司过往坐褥管理教学估算。   （4）期间用度   本神态期间用度包括销售用度、管理用度、研发用度，取舍销售百分比法 测算。期间用度率取值主要结合公司过往期间用度水平、募投神态本人用度投 入预测及募投神态产生的规模效应等情形进行测算。   神态里面收益率是指神态在整个这个词计较期内各年净现款流量现值累计等于零 时的折现率，它反馈神态所占用资金的盈利率，是查考神态盈利才略的主要动 态目的。 三、本次募投神态与公司既有业务、上次募投神态的区别和接洽   （一）与现存业务的区别和接洽   公司深耕散热鸿沟多年，已构建起掩饰消费电子、新能源汽车等鸿沟的成 熟散热居品矩阵，具体包括均温板、导热界面材料、热管及散热模组和石墨散 热膜等，积存了雄伟的高端客户资源与完善的坐褥质控体系。   本神态居品为高端均温板，是公司中枢散热居品品类之一，其坐褥所需的 技巧储备、供应链资源等与公司现存业务高度匹配。此外，在发展战术层面， 苏州天脉导热科技股份有限公司                       召募说明书 公司永恒以“成为业内率先的热管理举座处治有谋略提供商”为中枢战术，本次 神态是战术落地的环节载体：一方面，通过扩大高端均温板产能，公司可精确 把抓卑鄙阛阓散热需求升级机遇，推动业务向高附加值鸿沟蔓延；另一方面， 本神态确凿立将普及公司坐褥效率与技巧壁垒，助力公司巩固在行业内的竞争 上风，保障永恒战术方针稳步实现。   综上，本神态与公司现存业务深度协同且淡雅契合永恒发展战术，将丰富 并优化公司业务结构，对公司谋划业务产生积极影响，有意于增强公司的不息 谋划才略和轮廓竞争力。   （二）与上次募投神态的区别和接洽   公司上次募投神态包括散热居品坐褥基地确立神态、新建研发中心神态和 嵊州天脉均温板等散热居品坐褥确立神态。其中，散热居品坐褥基地确立神态、 新建研发中心神态为公司首发上市召募资金投资神态，嵊州天脉均温板等散热 居品坐褥确立神态为公司超募资金投资神态。本次募投神态与上次募投神态的 区别和接洽如下： 上次募            与本次募投神态的区别          与本次募投神态的接洽 投神态       散热居品坐褥基地确立神态旨在推论公司举座产       能规模，居品包括导热界面材料、散热模组和均       温板，以普及客户托福才略，同期普及自动化生                               二者均为导热散热居品的产 散热产   产水平，得志卑鄙消费电子、汽车电子、安防监                               能推论，属于公司主营业务 品坐褥   控、通讯开导等鸿沟的阛阓需求。本次募投神态                               限制，旨在得志公司不同发 基地建   旨在推论高端均温板产能，主要服务于消费电子                               展阶段的业务推广需求，推 设神态   鸿沟的特定客户，且其智能化水平较高，可实现                               动公司的可不息发展。       数字化坐褥管理及居品全经由可记忆，将推动公       司现存自动化坐褥模式向更高阶的智能制造升       级。       新建研发中心神态为成本类神态，不触及产能扩   公司格外注意研发创新和技       建及新增收入，旨在通过引进研发试制、实验、   术积存，研发中心确立神态 新建研   检测开导以及研发应用软件确立行业内率先的现   是公司普及研发创新才略和 发中心   代化研发中心，改善公司的研发环境，增强研发   保持技巧率先上风的基础， 神态    实力。本次募投神态为效益类神态，神态建成后   同期亦然公司八成拓展高端       将扩大公司高端均温板的产能规模，同期增多公   均温板阛阓的基础，为本项       司翌日收入规模。                目的实施提供了技巧保障。 嵊州天   嵊州天脉均温板等散热居品坐褥确立神态旨在通   二者均为均温板居品，系公 脉均温   过购置地盘、新建厂房并购置关联坐褥开导确立   司的中枢主营居品，旨在优 板等散   自主的坐褥基地，以取代嵊州天脉租出的谋划场   化公司居品结构，服务于更 热居品   地，增强嵊州天脉坐褥谋划的雄伟性。该神态在   多的下旅客户群体，推动公 坐褥建   居品材料、技巧工艺、自动化水平、应用鸿沟等   司客户掩饰范围的扩大，夯 设神态   方面均与本次募投神态存在一定区别。       实阛阓竞争地位。 苏州天脉导热科技股份有限公司                 召募说明书 四、本次刊行对公司谋划管理、财务景色的影响   （一）对公司谋划管理的影响   本次召募资金投资神态恰当国度关联的产业政策、行业发展趋势以及翌日 公司举座战术发展方针，具有细密的阛阓远景和经济效益，有助于促进公司可 不息发展，有意于公司把抓阛阓机遇并不息巩固在热管理行业细分鸿沟的竞争 上风。   （二）对公司财务景色的影响   本次刊行召募资金到位后，将增强公司的资金实力，保障公司不息稳健发 展。公司可转债完成转股后，公司净资产将得到增多，并增强公司多渠说念融资 的才略。此外，本次募投神态确立需要一定实施周期，短期里面分募投神态经 济效益不成完全开释，对公司每股收益和净资产收益率等目的产生一定影响， 但跟着募投神态实施收场，公司盈利才略将得到进一步普及，有意于公司遥远 发展。   （三）对公司盈利才略的影响   召募资金到位后，募投神态产生的谋划效益需要一定时期身手体现，因此 短期内可能会导致净资产收益率、每股收益等财务目的出现着落的风险。跟着 本次募投神态的建成、达产，公司将进一步普及在阛阓竞争力和阛阓占有率， 巩固公司的行业地位，公司翌日的盈利才略、谋划功绩将会有所普及。   （四）对公司现款流量的影响   本次刊行完成后，召募资金的到位将使得公司筹资行动现款流入有所增多， 用于募投神态的投资行动现款流出也将相应增多。跟着召募资金投资神态的逐 步实施并产胜利益，公司翌日谋划行动现款流入将有所增多。 五、公司具有合理的资产欠债结构和正常的现款流量，恰当“感性 融资，合理笃定融资规模”的轨则   （一）本次刊行完成后，累计债券余额不迥殊最近一期末净资产的 50%   刊行东说念主最近一期末的累计债券余额为 0 元，本次拟召募资金不迥殊 苏州天脉导热科技股份有限公司                                             召募说明书 发 行 完 成 后 公 司 合 计 累 计 债 券 余 额 占 公 司 2025 年 9 月 末 净 资 产 的 比 例 为    （二）本次刊行规模对资产欠债结构的影响及合感性    放胆 2025 年 9 月末，公司资产欠债率（合并）为 12.37%，假定以 2025 年 成前后，不沟通其他财务数据的变化，且进入转股期后可转债持有东说念主一起取舍 转股，公司的资产欠债率变动情况如下：                                                            单元：万元        神态             2025 年 9 月 30 日      刊行后转股前         刊行后转股后 资产总额                          179,738.36     258,338.36     258,338.36 欠债总额                           22,231.60     100,831.60      22,231.60 资产欠债率（合并）                       12.37%         39.03%          8.61%   注：以上测算未沟通可转债的权益公允价值（该部分金额平淡阐明为其他权益器具）， 若沟通该成分，本次刊行后的践诺资产欠债率会进一步收敛。    公司本次刊行可转债召募资金到位后，在不沟通转股等其他成分影响的情 况下，以放胆 2025 年 9 月 30 日的资产总额、欠债总额计较，合并口径资产负 债率由 12.37%普及至 39.03%。如果可转债持有东说念主一起取舍转股，公司资产负 债率将由 39.03%着落至 8.61%。根据上述假定条件测算的本次刊行后公司的资 产欠债率变化均处于较为合理的水平。    （三）公司具备足够的现款流支付公司债券本息 别 为 11,670.38 万 元 、 15,418.50 万 元 和 18,542.53 万 元 ， 平 均 可 分 配 利 润 为 并经合理揣摸，公司最近三个司帐年度平均可分派利润足以支付公司债券一年 的利息。    报告期各期，公司谋划行动产生的现款流量净额分别为 9,305.95 万元、 苏州天脉导热科技股份有限公司                              召募说明书 总体而言，公司报告期内的现款流量恰当行业及公司业务特色，且最近三年的 谋划行动产生的现款流量净额能掩饰利息开销。    （四）本次刊行恰当“感性融资，合理笃定融资规模”的轨则    公司拟通过本次向不特定对象刊行可调动公司债券的方式召募资金不迥殊 东说念主民币 78,600.00 万元（含本数），扣除刊行用度后拟用于苏州天脉导热散热产 品智能制造甪直基地确立神态（一期）。 货法律适宅心见第 18 号》“上市公司肯求向特定对象刊行股票的，拟刊行的股 份数目原则上不得迥殊本次刊行前总股本的百分之三十”的轨则。 货法律适宅心见第 18 号》“上市公司肯求增发、配股、向特定对象刊行股票的， 本次刊行董事会决议日距离上次召募资金到位日原则上不得少于十八个月。前 次召募资金基本使用收场或者召募资金投向未发生变更且按谋略进入的，相应 间隔原则上不得少于六个月。”的轨则。 际限度东说念主发生变化的情形。 发展战术合理笃定本次刊行规模，并将召募资金用于实施本次募投神态，属于 感性融资。    说七说八，公司具有合理的资产欠债结构和正常的现款流量，本次刊行符 合“感性融资，合理笃定融资规模”的轨则。 六、本次召募资金投向恰当国度产业政策和板块定位    本次刊行得志《上市公司证券刊行注册管理办法》第三十条对于恰当国度 产业政策和板块定位（召募资金主要投向主业）的轨则。具体如下：    （一）本次召募资金投资神态恰当国度产业政策    根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司属于“C39 计 苏州天脉导热科技股份有限公司                          召募说明书 算机、通讯和其他电子开导制造业”中的“C398 电子元件及电子专用材料制 造”。公司主营业务为热管理材料及器件的研发、坐褥及销售。公司主营业务产 属合金材料”、“石墨散热/导热材料”。公司主营业务居品不属于《产业结构调 院对于化解产能严重实足矛盾的指导倡导》（国发〔2013〕41 号）及《政府核                 》（国发〔2016〕72 号）中列示的产能实足行业。    公司本次刊行可转债召募资金投向“苏州天脉导热散热居品智能制造甪直 基地确立神态（一期）”，本次募投神态围绕公司主营业务张开，恰当国度产业 政策要求，不存在需要取得主管部门倡导的情形。    （二）本次召募资金投资神态恰当板块定位    本次召募资金投向主业，具体如下：                    苏州天脉导热散热产        神态          品智能制造甪直基地        备注                     确立神态（一期）                           是 品、服务、技巧等，下同）的扩产                居品高端均温板为刊行东说念主现                                术实现旨趣相似。应客户生                           否    产要求，本次召募资金投资 用鸿沟的拓展                                神态居品高端均温板在居品                           否    等方面与现存业务存在一定 向/纵向）蔓延                                互异。    公司本次募投神态系对现存居品的扩产，围绕公司主营业务张开，恰当公 司业务发展及阛阓开拓需要，不触及跨界投资、多元化投资的情形。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                  召募说明书                   第八节 历次召募资金运用 一、最近五年内召募资金基本情况      经证监会《对于应许苏州天脉导热科技股份有限公司初次公开刊行股票注 册的批复》（证监许可[2024]479 号）应许，公司初次公开刊行东说念主民币普通股（A 股）2,892 万股，刊行价钱为每股 21.23 元，召募资金总额为 613,971,600.00 元， 扣除关联刊行用度后践诺召募资金净额为东说念主民币 544,926,170.93 元。上述召募 资 金 已 经 公 证 天 业 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊 普 通 合 伙 ）《 验 资 报 告 》（ 苏 公 W[2024]B075 号）考据。      为了范例召募资金的管理和使用，保护投资者权益，根据《公司法》《证券 法》《深圳证券来往所创业板股票上市功令》《深圳证券来往所上市公司自律监 管指引第 2 号——创业板上市公司范例运作》等法律、法则、范例性文献及 《公司轨则》的关联轨则，公司制定了《召募资金管理轨制》，对召募资金实行 专户存储，对召募资金的使用、变更、管理与监督以及信息线路作出了明确的 轨则，从轨制上保证了召募资金的范例使用。      放胆 2025 年 9 月 30 日，公司召募资金的存储情况列示如下：                                                                     单元：元 公司                                                          2025 年 9 月 30 日            银行称呼           银行账号             启动存放金额 称呼                                                                余额       中信银行股份有限 公司                  8112001013500816788    567,923,730.00       3,979,860.89       公司苏州吴中支行       宁波银行股份有限 公司                    86041110000460417                 -       1,343,531.83       公司苏州吴中支行       招商银行股份有限 公司    公司苏州分行营业           512907147110008                -       8,703,865.47       部       苏州银行股份有限 公司                       51871500001757                 -          30,262.19       公司越溪支行 嵊州    中信银行股份有限 天脉    公司苏州吴中支行 统统    ——            ——                     567,923,730.00      48,861,376.43       苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                                                         召募说明书       二、上次召募资金的践诺使用情况          （一）上次召募资金使用情况          放胆 2025 年 9 月 30 日，公司上次召募资金使用情况如下表所示：                                                                                                                              单元：万元 召募资金总额                                                          54,492.62   已累计使用召募资金总额                                                 39,343.42 累计变更用途的召募资金总额                                                           -   各年度使用召募资金总额：39,343.42 累计变更用途的召募资金总额比例（%）                                                      -   2024 年度：29,266.80；2025 年 1-9 月：10,076.61                投资神态                         召募资金投资总额                                       截止日召募资金累计投资额                                                                                                                     践诺投资金额与         神态达到预定可 序                                  召募前承诺        召募后承诺         践诺投资金         召募前承诺         召募后承诺        践诺投资金                        使用状态日期       承诺投资神态            践诺投资神态                                                                                      召募后投资金额 号                                   投资金额        投资金额            额           投资金额           投资金额          额                                                                                                                       的差额     散热居品坐褥基地确立项       散热居品坐褥基地确立     目                 神态 承诺投资神态小计                            39,490.91    39,490.91      27,793.44     39,490.91    39,490.91    27,793.44      -11,697.47               - 超募资金投向     嵊州天脉均温板等散热产       嵊州天脉均温板等散热     品坐褥确立神态           居品坐褥确立神态 超募资金投向小计                                    -    15,001.71      11,549.97             -    15,001.71    11,549.97       -3,451.73               -                统统                   39,490.91    54,492.62      39,343.42     39,490.91    54,492.62    39,343.42      -15,149.20               -         注：公司“散热居品坐褥基地确立神态”、“新建研发中心神态”、“嵊州天脉均温板等散热居品坐褥确立神态”，放胆 2025 年 9 月 30 日均尚       在确立期。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                      召募说明书      （二）上次召募资金践诺投资神态变更情况 目”展期 部分募投神态里面投资结构及部分募投神态展期的议案》。应许对募投神态“新 建研发中心神态”的里面投资结构进行调整以及对募投神态“散热居品坐褥基 地确立神态”进行展期。      （1）部分募投神态里面投资结构调整的具体情况      为快速响应阛阓需求、加速研发进程以及保障募投神态的胜利实施，提高 召募资金使用效率，结合公司的践诺情况，公司经过审慎决策对募投神态“新 建研发中心神态”的里面投资结构进行优化，科学合理地安排和调整募投神态 的里面投资结构，调整前后召募资金投资总额保持不变。具体情况如下：                                                     单元：万元 序号          神态     调整前投资总额           调整后投资总额        调整金额           统统              5,020.00       5,020.00           -      （2）部分募投神态展期的联系情况      公司募投神态“散热居品坐褥基地确立神态”已在前期经过了充分的可行 性论证，但在实施过程中受公司发展战术盘算调整及客户坐褥谋略安排等成分 影响，神态的践诺确立进程较原谋略放缓，预计无法在原谋略期间内达到预定 可使用状态。因此公司经过审慎议论，在神态实檀越体、投资规模不发生变更 的情况下延长“散热居品坐褥基地确立神态”预计可使用状态日期至 2026 年 6 月 30 日。      上述调整部分募投神态里面投资结构及部分募投神态展期，未改变募投项 目的投资总额，未改变募投神态实檀越体和实施方式，也不存在召募资金用途 苏州天脉导热科技股份有限公司                         召募说明书 变更的其他情形，无需提交股东大会审议批准。不息督导机构出具了关联核查 倡导，公司已在深交所网站公开线路了上述变更事项。 变更部分募投神态实施地点的议案》，应许公司将募投神态“散热居品坐褥基地 确立神态”的实施地点由“苏州市吴中区甪直镇汇凯路 68 号 8 号楼”变更为 “苏州市吴中区甪直镇汇凯路 68 号 1 号楼、2 号楼和 3 号楼”。   上述募投神态实施地点变更系基于举座谋划盘算沟通，公司将同类居品生 产线鸠合至吞并或相邻区域，有助于公司优化产能布局，整合现存的坐褥线资 源，提高坐褥谋划管理效率。   上述募投神态变更实施地点事项不触及变更募投神态用途，无需提交股东 会审议批准。不息督导机构出具了关联核查倡导，公司已在深交所网站公开披 露了上述变更事项。   （三）上次召募资金投资神态对外转让或置换情况   放胆 2025 年 9 月 30 日，公司上次召募资金投资神态不存在对外转让或置 换情况。   （四）暂时闲置召募资金使用情况 用部分闲置召募资金及自有资金进行现款管理的议案》，应许公司在不影响召募 资金投资谋略正常进行、不影响公司正常运营及确保资金安全的情况下，使用 额度不迥殊 25,000 万元（含本数）的闲置召募资金（含超募资金）进行现款管 理，闲置召募资金（含超募资金）适用于投资安全性高、流动性好的居品，包 括但不限于结构性入款、大额存单、按时入款、见告入款、协定入款等保本型 居品，使用期限自公司股东大会审议通过之日起 12 个月内有用，在上述额度和 期限范围内，资金可轮回滚动使用。 苏州天脉导热科技股份有限公司                        召募说明书 部分闲置召募资金及自有资金进行现款管理的议案》，应许公司在不影响召募资 金投资谋略正常进行、不影响公司正常运营及确保资金安全的情况下，使用额 度不迥殊 2 亿元（含本数）的闲置召募资金（含超募资金）进行现款管理，使 用期限自公司股东大会审议通过之日起 12 个月内有用。本次额度胜利后将掩饰 上次授权额度，在前述额度和期限范围内，资金可轮回滚动使用。    放胆 2025 年 9 月 30 日，公司以召募资金认购尚未到期的现款管理居品余 额为 10,500.00 万元。 使用部分超募资金暂时补充流动资金的议案》，应许公司使用超募资金暂时补充 流动资金，总金额不迥殊（含）4,300 万元，使用期限自公司董事会会议审议通 过之日起不迥殊 12 个月，到期将反璧至超募资金专户。2025 年 8 月 20 日公司 已一起反璧暂时性补充流动资金的召募资金 4,300 万元至对应的召募资金专项 账户，使用期限未迥殊 12 个月。 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                                                       召募说明书 三、上次召募资金投资神态效益情况      （一）上次召募资金投资神态实现效益情况对照表      放胆 2025 年 9 月 30 日，公司上次召募资金投资神态效益情况如下表所示：                                                                                                      单元：万元                     截止日投资                                最近三年践诺效益                           截止日累计实   是否达到预 序号       神态称呼       神态累计产         承诺效益                      能利用率       散热居品坐褥基地确立项           预计税后里面收益率为       目                     17.32%    嵊州天脉均温板等散热产         预计税后里面收益率为    品坐褥确立神态             17.60%   注：公司“散热居品坐褥基地确立神态”、“嵊州天脉均温板等散热居品坐褥确立神态”尚处于确立期，承诺收益与践诺效益指募投神态达到 预定可使用状态后的效益；“新建研发中心神态”、“补充流动资金”、“永久补充流动资金”招架直产生经济效益。 苏州天脉导热科技股份有限公司                      召募说明书   （二）上次召募资金投资神态无法单独核算效益的原因偏执情况   “新建研发中心神态”、“补充流动资金”、“永久补充流动资金”不产生直 接经济效益，无法单独核算效益。   （三）未能实现承诺收益的说明   上次召募资金投资神态不存在未能实现承诺收益的情形。 四、上次召募资金践诺使用情况的信息线路对照情况   放胆 2025 年 9 月 30 日，公司上次召募资金践诺使用情况与公司按时报告 和其他信息线路文献中线路的情况不存在本质性互异。 五、司帐师事务所出具的专项报告论断   公证天业对公司上次召募资金使用情况进行了鉴证，并于 2025 年 10 月 27 日出具了《苏州天脉导热科技股份有限公司上次召募资金使用情况鉴证报告》 （苏公 W[2025]E1428 号），觉得：苏州天脉董事会编制的上次召募资金使用情 况报告一经按照中国证券监督管理委员会《监管功令适用指引——刊行类第 7 号》的轨则编制，在整个首要方面真确反馈了苏州天脉放胆 2025 年 9 月 30 日 止的上次召募资金的践诺使用情况。 苏州天脉导热科技股份有限公司             召募说明书 第九节 董事、审计委员会成员、高等管理东说念主员及联系中介                  机构声明 苏州天脉导热科技股份有限公司                             召募说明书 一、刊行东说念主全体董事、审计委员会成员、高等管理东说念主员声明   本公司及全体董事、高等管理东说念主员承诺本召募说明书内容真确、准确、完 整，不存在诞妄记录、误导性讲述或首要遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承 担相应的法律处事。 全体董事署名：              谢 毅                沈锋华        龚才林              史国昌                蔡栋梁        潘翠英              张 超 全体审计委员会成员签 字：              潘翠英                张 超        沈锋华 高等管理东说念主员署名：              谢   毅              龚才林        刘晓阳              丁幸强                                苏州天脉导热科技股份有限公司                                        年   月   日 苏州天脉导热科技股份有限公司             召募说明书 苏州天脉导热科技股份有限公司             召募说明书 苏州天脉导热科技股份有限公司                        召募说明书 二、刊行东说念主控股股东、践诺限度东说念主声明   本东说念主承诺本召募说明书内容真确、准确、完好意思，不存在诞妄记录、误导性 讲述或首要遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律处事。   承诺东说念主：              谢 毅              沈锋华                              苏州天脉导热科技股份有限公司                                      年   月   日 苏州天脉导热科技股份有限公司                                召募说明书 三、保荐东说念主（主承销商）声明   （一）保荐东说念主（主承销商）声明   本公司已对召募说明书进行了核查，阐明本召募说明书内容真确、准确、 完好意思，不存在诞妄记录、误导性讲述或首要遗漏，并承担相应的法律处事。 神态协办东说念主署名：                  窦照锋 保荐代表东说念主署名：                  孟庆虎                    张晓伟  法定代表东说念主（董事长）署名：                              朱   健                                      国泰海通证券股份有限公司                                           年   月   日 苏州天脉导热科技股份有限公司                          召募说明书   （二）保荐东说念主（主承销商）董事长、总司理声明   本东说念主已郑重阅读召募说明书的一起内容，阐明不存在诞妄记录、误导性陈 述或首要遗漏，并对其真确性、准确性、完好意思性、实时性承担相应的法律处事。 总司理（总裁）署名：                     李俊杰 法定代表东说念主（董事长）署名：                     朱      健                                国泰海通证券股份有限公司                                     年   月   日 苏州天脉导热科技股份有限公司                             召募说明书 四、刊行东说念主讼师声明   本所及承办讼师已阅读召募说明书，阐明召募说明书与本所出具的法律意 见书不存在矛盾。本所及承办讼师对刊行东说念主在召募说明书中援用的法律倡导书 的内容无异议，阐明召募说明书不因援用上述内容而出现诞妄记录、误导性陈 述或首要遗漏，并承担相应的法律处事。 讼师事务所负责东说念主：                  马卓檀   承办讼师：                  彭瑶              季俊宏                                  国浩讼师（深圳）事务所                                        年   月   日 苏州天脉导热科技股份有限公司                    召募说明书 五、司帐师事务所声明   本所及署名注册司帐师已阅读召募说明书，阐明召募说明书内容与本所出 具的审计报告等文献不存在矛盾。本所及署名注册司帐师对刊行东说念主在召募说明 书中援用的审计报告等文献的内容无异议，阐明召募说明书不因援用上述内容 而出现诞妄记录、误导性讲述或首要遗漏，并承担相应的法律处事。 司帐师事务所负责东说念主：                  张彩斌  署名注册司帐师：                  刘勇         伊君莉                    公证天业司帐师事务所（特殊普通合伙）                              年    月   日 苏州天脉导热科技股份有限公司                          召募说明书 六、资信评级机构声明   本机构及署名资信评级东说念主员已阅读《苏州天脉导热科技股份有限公司向不 特定对象刊行可调动公司债券召募说明书》，阐明召募说明书内容与本机构出具 的《苏州天脉导热科技股份有限公司向不特定对象刊行可调动公司债券信用评 级报告》不存在矛盾。本机构及署名资信评级东说念主员对刊行东说念主在召募说明书中引 用的信用评级报告的内容无异议，阐明召募说明书不因援用上述内容而出现虚 假记录、误导性讲述或首要遗漏，并对其真确性、准确性和完好意思性承担相应的 法律处事。   资信评级东说念主员：                  [王婷亚]           [郝泽]   评级机构负责东说念主：                   [朱荣恩]                           上海新世纪资信评估投资服务有限公司                                         年 月 日 苏州天脉导热科技股份有限公司                    召募说明书 七、刊行东说念主董事会声明   为落实《国务院对于进一步促进老本阛阓健康发展的多少倡导》（国发 [2014]17 号）和《国务院办公厅对于进一步加强老本阛阓中小投资者正当权益 保护处事的倡导》（国办发[2013]110 号）要求，为收敛本次刊行摊薄即期报告 的影响，公司将采选如下措施以填补因本次刊行被摊薄的股东报告：   （一）加强召募资金管理，保证合理范例使用   公司将严格按照《中华东说念主民共和国证券法》《上市公司证券刊行注册管理办 法》《深圳证券来往所创业板股票上市功令》等法律、法则和范例性文献的要求， 范例对召募资金的专户存储、使用、用途变更和监督管理。为保障公司范例、 有用、按谋略使用召募资金，本次刊行召募资金到位后，公司董事会将不息监 督公司对召募资金进行专项存储、保障召募资金用于指定的投资神态、积极配 合监管银行和保荐东说念主对召募资金使用的检查和监督，保证召募资金合理范例使 用，合理防御召募资金使用风险，充分阐发召募资金效益，切实保护投资者的 利益。   （二）加速募投神态投资进程，尽快实现神态预期效益   公司董事会已对本次募投神态的可行性进行了充分论证，募投神态恰当行 业发展趋势和国度产业政策，具有细密的阛阓远景。本次召募资金到位后，公 司将根据召募资金管理关联轨则，严格管理召募资金的使用，保证召募资金按 照原有谋略有用利用。本次刊行召募资金到位后，公司将加速推动召募资金投资 神态实施，争取早日实现预期收益，尽量收敛本次刊行对股东即期报告摊薄的 风险。   （三）不竭完善公司治理，为公司发展提供轨制保障   公司将严格死守《中华东说念主民共和国公司法》《中华东说念主民共和国证券法》《上 市公司治理准则》等法律、法则和范例性文献的要求，不竭完善公司治理结构， 确保股东八成充分诓骗权利；确保董事会八成按照法律、法则和《苏州天脉导 热科技股份有限公司轨则》（以下简称“《公司轨则》”）的轨则诓骗权柄，作念出 科学、赶紧和严慎的决策；确保孤独董事八成郑重履行职责，珍视公司举座利 益，尤其是中小股东的正当权益；确保审计委员会八成孤独有用地诓骗对董事 苏州天脉导热科技股份有限公司                   召募说明书 和高等管理东说念主员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供轨制保障。   （四）优化公司投资报告机制，实行积极的利润分派政策   为建立对投资者不息、雄伟的报告盘算与机制，保证利润分派政策的一语气 性和雄伟性，公司一经按照《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现款分成》 偏执他关联法律、法则和范例性文献的要求在《公司轨则》中制定了利润分派 关联条件，明确了公司利润分派尤其是现款分成的具体条件、比例、分派方式 和股票股利分派条件等。本次刊行完成后，公司将严格执行现款分成政策，在 恰当利润分派条件的情况下，积极落实对股东的利润分派，努力普及对股东的 报告。上述各项措施为公司为本次刊行召募资金有用使用的保障措施及防御本 次刊行摊薄即期报告风险的措施，不代表公司对翌日利润作念出的保证。                      苏州天脉导热科技股份有限公司董事会                                 年   月   日 苏州天脉导热科技股份有限公司                             召募说明书                      第十节 备查文献 一、备查文献   除本召募说明书所线路的良友外，本公司按照中国证监会的要求将下列备 查文献备置于刊行东说念主处，供投资者查阅：   （一）公司轨则和营业派司原本；   （二）公司 2022 年度、2023 年度、2024 年度和 2025 年 1-9 月的财务报告 和审计报告；   （三）保荐东说念主出具的刊行保荐书、上市保荐书、刊行保荐处事报告和守法 调查报告；   （四）法律倡导书和讼师处事报告；   （五）董事会编制、股东会批准的对于上次召募资金使用情况的报告以及 注册司帐师出具的对于上次召募资金使用情况的专项报告；   （六）资信评级机构出具的资信评级报告；   （七）公司对于本次刊行的董事会决议和股东会决议；   （八）其他与本次刊行联系的重要文献。 二、备查地点、时期   （一）备查地点   刊行东说念主：苏州天脉导热科技股份有限公司   地址：苏州市吴中区甪直镇汇凯路 68 号   电话：0512-66028722   传真：0512-66028733   接洽东说念主：龚才林、何亚南   保荐东说念主（主承销商）：国泰海通证券股份有限公司 苏州天脉导热科技股份有限公司                         召募说明书   地址：广东省广州市河汉区中原路 32 号太平洋金融大厦 2701 室   电话：020-28023333   传真：020-28023199   接洽东说念主：孟庆虎、张晓伟   （二）备查时期   周一至周五：上昼 9：30—11：30 下昼 2：30—5：00 三、信息线路网址   深圳证券来往所指定信息线路网址：http://www.szse.cn 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                 召募说明书                附件一 刊行东说念主领有的专利      放胆 2025 年 9 月 30 日，刊行东说念主领有的境内专利情况如下：                                         取得 序号      专利称呼             专利号                 类型    肯求日           有用期                                         方式      编织类毛细吸液芯的制                                         原始                                         取得         的导热管      一种超薄热管偏执端口                         原始         封合方法                            取得                                         原始                                         取得                                         原始                                         取得      一种复合散热片，其制                                         原始                                         取得             端      一种均热板撑持柱的成                         原始           型工艺                           取得      一种均温板板料除气口                         原始          成型工艺                           取得      一种 VC 均热板下盖板                       原始          毛细结构                           取得      一种落魄双散热模组的                         原始           均热板                           取得      一种 VC 均热板盖板散                       原始           热模组                           取得      用于均热板上盖板的高                         原始        雄伟成型开导                           取得      一种均温板落魄盖板的                         原始        柔性团结结构                           取得      一种超薄均温板封口结                         原始        构及封口方法                           取得      适于柔性屏的可折叠均                         原始            热板                           取得      一种具有定向仿指纹毛                                         原始                                         取得             板                                         原始                                         取得                                         原始                                         取得                                         原始   实用                                         取得   新式                                         原始   实用                                         取得   新式 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                 召募说明书                                         取得 序号      专利称呼             专利号                 类型    肯求日           有用期                                         方式          工装                             取得   新式                                         原始   实用                                         取得   新式      一种均温板的定位翻转                         原始   实用          安装                             取得   新式                                         原始   实用                                         取得   新式                                         原始   实用                                         取得   新式                                         原始   实用                                         取得   新式      一种多撤销气管的多腔                         原始   实用      体均温板除气密封安装                         取得   新式      一种冲压废物带自动剪                         原始   实用         切回收安装                           取得   新式      一种微型相变储热复合                         原始   实用          散热器                            取得   新式      一种卷状料带的辅料自                         原始   实用         动回收安装                           取得   新式      一种圆弧端头式热管及                         原始   实用         其加工安装                           取得   新式      一种夹层全柔性 VC 均                       原始   实用           温板                            取得   新式                                         原始   实用                                         取得   新式      一种薄型热管头端方针                         原始   实用         快速定位安装                          取得   新式      U 字形全包围毛细结构                        原始   实用           均温板                           取得   新式      复合散热胶片及电子设                         原始   实用            备                            取得   新式                                         原始   实用                                         取得   新式      一种复合式夹层毛细结                         原始   实用       构气液分流均温板                          取得   新式                                         原始   实用                                         取得   新式      一种超薄均热板除气管                         原始   实用       圆心自动找正机构                          取得   新式      一种复合网、均温板及                         原始   实用         其涂布开导                           取得   新式                                         原始   实用                                         取得   新式      一种导流鳍片点锡孔结                         原始   实用           构                             取得   新式                                         原始   实用                                         取得   新式 苏州天脉导热科技股份有限公司                                               召募说明书                                       取得 序号     专利称呼            专利号                 类型    肯求日           有用期                                       方式      一种应用于基板散热器                       原始   实用        的压铆紧固结构                        取得   新式                                       原始   实用                                       取得   新式      一种超薄均热板自动注                       原始   实用       液针周折检测安装                        取得   新式                                       原始   实用                                       取得   新式      一种并行式气液分流均                       原始   实用           热板                          取得   新式      一种散热模组回流焊合                       原始   实用         用拼装工装                         取得   新式      一种导热界面材料测试                       原始   实用           治具                          取得   新式      一种具有防褶皱散热系                       原始   实用        统的折叠屏幕                         取得   新式      一种耐高温热管以及加                       原始   实用        工该热管的芯棒                        取得   新式                                       原始   实用                                       取得   新式                                       原始   实用                                       取得   新式      一种超薄均热板用上料                       原始   实用          机构                           取得   新式                                       原始   实用                                       取得   新式                                       原始   实用                                       取得   新式                                       原始   实用                                       取得   新式                                       原始   实用                                       取得   新式      一种热管层叠导热散热                       原始   实用          安装                           取得   新式      一种复合散热片及电子                       原始   实用         开导终局                          取得   新式                                       原始   实用                                       取得   新式      一种智能终局无线败露                       原始   实用          安装                           取得   新式      紧凑型荧光色轮散热装                       原始   实用           置                           取得   新式                                       原始   实用                                       取得   新式                                       原始   实用                                       取得   新式                                       原始   实用                                       取得   新式 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                召募说明书                                        取得 序号     专利称呼             专利号                 类型    肯求日           有用期                                        方式                                        原始   实用                                        取得   新式                                        原始   实用                                        取得   新式      条理均热板及使用该均                        原始   实用        热板的电视机                          取得   新式                                        原始   实用                                        取得   新式      一种基于金属相变导热                        原始   实用        导电的散热安装                         取得   新式                                        原始   实用                                        取得   新式                                        原始   实用                                        取得   新式                                        原始   实用                                        取得   新式                                        原始   实用                                        取得   新式                                        原始   实用                                        取得   新式      一种具有导流结构的均                        原始   实用          温板                            取得   新式      带有微型导向毛细结构                        原始   实用        的均热板下盖                          取得   新式      均热板上盖热流密度导                        原始   实用          向结构                           取得   新式      一种具有蒸汽导向槽的                        原始   实用          均热板                           取得   新式                                        原始   实用                                        取得   新式      一种具有纤维复合管毛                        原始   实用        细结构的均温板                         取得   新式                                        原始   实用                                        取得   新式                                        原始   实用                                        取得   新式      均热板下盖导向毛细结                        原始   实用           构                            取得   新式                                        原始   实用                                        取得   新式                                        原始   实用                                        取得   新式      一种精笃定位的均热板                        原始   实用         冲压安装                           取得   新式                                        原始   实用                                        取得   新式      均温板整板成型定位底                        原始   实用           座                            取得   新式 苏州天脉导热科技股份有限公司                                                      召募说明书                                            取得 序号        专利称呼              专利号                  类型     肯求日           有用期                                            方式      一种均热板的新式毛细                            原始    实用           结构                               取得    新式      一种高强度高性能均热                            原始    实用            板                               取得    新式      一种散热效果优异的计                            受让    实用         算机散热器                              取得    新式      一种平板电脑用散热装                            受让    实用            置                               取得    新式      一种计较机用散热撑持                            受让    实用           安装                               取得    新式                                            受让    实用                                            取得    新式                                            受让    实用                                            取得    新式      一种 LED 灯用组合式圆                         受让    实用          弧形散热器                             取得    新式      放胆 2025 年 9 月 30 日，刊行东说念主领有的境外专利情况如下： 序号    专利类型        专利称呼            海外公开号          肯求日期         权利东说念主        国别                                 WO 2018/161819                                      A1